波动率和跟踪误差是投资组合中重要的指标之一。波动率是衡量资产价格波动程度的指标，通常用标准差来表示。而跟踪误差则是衡量投资组合的表现与其所跟踪的基准指数之间的差异。

在投资中，波动率和跟踪误差的关系密不可分。一个投资组合的波动率越大，其跟踪误差也会相应地增加。这是因为高波动率意味着资产价格的波动幅度较大，投资组合的表现也会相对不稳定。因此，即使该组合跟踪的是一个稳定的基准指数，由于波动率的影响，其跟踪误差也会相对较高。

然而，并不是所有的高波动率投资组合都会遭受高跟踪误差的问题。一些投资组合管理人员可以通过精心的投资策略和风险控制技巧来降低跟踪误差。例如，他们可以使用衍生工具对冲市场波动性，或者利用多种资产类别来分散风险，从而减少波动率和跟踪误差。

在投资组合的构建过程中，投资者应该注意到波动率和跟踪误差之间的关系。在选择投资组合时，不仅要考虑其预期表现，还要了解其波动率和跟踪误差，以确保投资组合的风险和回报之间的平衡。而对于投资组合管理人员来说，他们需要制定适当的风险管理策略，以控制波动率和跟踪误差，从而提高投资组合的表现并降低风险。