浅析财务分析及其局限性
来源:用户上传
作者: 陈天佑
【摘要】财务分析是企业财务管理的重要工具，无论是企业自身，还是企业外部的资金供应者――债权人和投资者都要进行财务分析。通过分析报告，企业经营者、债权人、股东和潜在的投资者可从不同的角度及时了解企业的信息，从而为各自的目的对该企业作出一系列的决策。但同时也要看到它的局限性，财务分析不能反映企业的全部实际情况，应注意这些局限性的影响，以保证分析结果的正确性。
【关键词】财务分析 分析指标 会计报表
一、财务分析指标体系的现况
企业现行财务分析指标包括四个方面的内容：偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。
(1)偿债能力分析指标。偿债能力指的是企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。主要指标有：流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数等。
(2)营运能力分析指标。营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。营运能力分析是对企业资金周转状况进行的分析，资金周转得越快，说明资金利用效率越高，企业的经营管理水平越好。营运能力指标包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率等指标。
(3)盈利能力分析指标。盈利能力也称为企业的资金或资本增值能力，是指企业赚取利润的能力，润率越高，盈利能力就越强。通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。主要指标有：营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。
(4)发展能力分析指标。发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。主要有销售增长率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率等指标。
二、现行财务分析指标的局限性
众所周知。企业财务分析指标的数据来源于会计报表和会计资料，而会计报表是反映企业一定时期经营成果及一定时点财务状况的书面文件。对企业来说，财务报表反映的数据在某种程度上存在着一定的局限性，必将造成财务分析指标的不足和局限，有时甚至与实际相去甚远。
(一)企业提供的报表数据具有局限性
会计处理方法的不同，将导致不同企业同类报表数据缺乏可比性，从而使财务分析的结果有差异。根据现行会计制度的规定，企业的存货发出计价方法，固定资产这就方法，坏账处理方法，对外投资的核算方法，外币报表的折算汇率，所得税会计中的核算方法等等，都可以有不同的选择。如存货发出计价法有先进先出法、后进先出法、加权平均法、分配实际法等多种方法。因而，假如两个企业实际经验情况完全相同，不同的方法对期末存货及销售成本水平有不同的影响，因此，财务报表中的有关数据会有所不同，使得两个企业的财务分析发生歪曲。
会计报表中的有些数据是通过估计得来的。收会计人员主观因素的影响较大。如才有备抵法核销坏账，按年末应收帐款余额的3％-5％的比例计提坏账准备金，计入管理费用；固定资产预计净产值3％-5％，低于3％或高于5％由企业自主决定并报主管财政机关备案；无形资产与开办费的摊销期限，固定资产的折旧年限等，在不同的企业可能会导致几年甚至十几年的差异。单一地看，上述这些似乎无关紧要，但每一种与企业损益都有直接关系，都会对企业损益产生影响，而损益尤其是净损益往往又是财务分析中最为关注的。
通货膨胀导致资产负债表、损益表中的各项数据严重地歪曲。会计核算以货币计量为基本前提，而币值稳定是货币计量假设的内容之一。但实际情况是，通货膨胀普遍存在，币值稳定假设受到挑战。以资产负债表为例，由于通货膨胀的存在，对货币型资产而言，实际购买力降低，报表中列示的货币资金与其所体现的实际购买力不符；而实物资产由于受历史成本原则的限制，持续的物价上涨使其现时价值高出原账面价值，往往是越是长时期存在的资产，低估程度越严重：从负债角度看，货币型负债会由于物价的上涨给企业带来利益，而货币型负债则会使企业造成损失；同时，实收资本等所有者权益项目也是以历史成本予以反映的。
有时财务报告中的数据不全面，即有表外因素存在。比如，依我国《企业会计准则》，除以贴现的商业承兑汇票作为资产负债表的一个附注反映外，其他或有负债，如：可能的质量事故培养、未决诉讼及经济纠纷等在报表中均无反映，而一旦成为事实上的负债，如企业败诉，其债务负担必然加大。
(二)分析方法及指标自身的局限
财务分析的基本方法有比率分析法和比较分析法两类，无论是何种方法都是对企业过去的经济业务所进行的反映。另外，会计报表使用者取得会计报表的时间，与业务发生的时间就时隔更长了，可谓时过境迁。
可比性是比较分析法的灵魂，只有具有可比性的指标采用比较分析才有价值，而由于报表数据的局限，不同企业甚至同一企业不同时期的数据均缺乏可比性，从这个意义上说，比较分析法的运用必然受到影响。
先行财务分析指标常常是重“量”而忽视“质”，会计报表较难揭示详实的资料，因而使会计报表使用者较难取得诸如存货结构、资产结构、批量大小、季节性生产变化等信息。
三、小结
美国金融危机硝烟未散，欧洲债务危机风波又起，国内外市场风云变幻，财务分析对企业发展的重要性也愈发显现。但在认识到财务分析重要性的同时，我们也要谨慎地使用财务分析，不可将其绝对化。我们要认识到财务分析的局限性，针对企业自身的特点，必要时在做适当的调整，以利于正确决策。
转载注明来源:https://www.xzbu.com/2/view-2261161.htm
