首只跨境H股ETF 9日起发行 开通便捷投资香港之道

来源:用户上传      作者: 李洁

　　备受市场关注的首只跨境ETF——易方达恒生中国企业ETF（又称“H股ETF”）7月9日起全国公开发售, 市场盼望已久的“小港股直通车”终于启航，投资者可以在国内以人民币方便、快捷、低成本地投资于香港市场。
　　跨境ETF推出之前，内地个人投资者尚无便捷途径直接投资香港市场，个人投资H股必须经过QDII或香港驻内地的经纪公司进行操作，而“H股快车”在国内上市，并直接以人民币交易，由基金代为完成整个换汇过程，对个人投资者而言可方便以人民币资产实现跨境资产配置，免去了开户、换汇等繁琐流程，真正实现了港股“直通车”功能。
　　普通投资者通过H股ETF投资香港市场非常方便。H股ETF的二级市场交易与国内现有ETF完全相同，投资者无需改变投资习惯，盘中买卖均在证券账户以人民币交易，与上交所上市的所有股票和封闭式基金一样，交易方便且资金门槛低。对于职业投资人而言，其一、二级市场并存的交易结构也可能提供一定的套利机会，套利机制也有助于降低基金的二级市场折溢价率。
　　与传统普通QDII基金相比，H股ETF的投资效率更高，不但能在盘中实时交易，而且卖出是与国内股票一样T+2日就到账，赎回是T+6日内到账。此外，传统普通QDII基金多是主动型基金，全球化投资需要投资管理人对境外的市场环境、法律法规、投资程序等进行深入研究并长期积累经验，而H股ETF由于是被动投资方式，大大降低了“走出去”的难度。
　　投资H股ETF还承袭了ETF产品低成本交易的优势。投资者若自己到香港购买港股，不仅要考虑资金进出的问题，而且在香港市场，对资金量不大的小投资者，无论是银行还是券商，收取的费用都是相对较高的，同时，投资者还得考虑汇兑损失的问题。易方达H股ETF在国内交易所上市之后，费用与普通ETF产品一样，投资者只需要支付这笔费用。作为机构，在香港操作指数基金的管理成本也比普通投资者的成本要低很多，而且成本、汇率变动等也会直接体现在基金的净值上，投资者对自己的收益情况可以一目了然。
　　H股ETF跟踪的H股指数是香港市场主流核心指数。自2002年以来截至2012年6月30日的十年间，H股指数以人民币计价的累计涨幅高达307%，在同期香港市场四只主要指数中涨幅第一，同期恒生指数涨幅仅为28%。与A股相比，同期沪深300指数涨幅仅为87%。
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