购买银行理财产品可取长补短
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作者: 梁漓清
2010年银行理财产品市场新发产品数量已达万款，较2009年同比涨幅增长约70%。2011年，发售需求和理财需求推动银行理财产品发售数量的大幅增长，粗略估计发售数量全年将达1.5万款左右。
股票类理财产品中保本类产品的数量最高，为62款；非保本浮动收益型产品数量位居其次，为54款；其余为保息浮动收益型产品。非保本浮动收益型产品的本金最高损失额度为10%。对结构类产品而言，设置非保本的主要目的在于留有更多的资金投资衍生品，本金潜在损失的额度越高，其可能获得的潜在高收益越大，这就是结构类理财产品设计的初衷所在，也是结构类理财产品的魅力所在。
中外资银行各有千秋
今年上半年，外资行理财产品表现突出，收益率前十名全部被外资行包揽。东亚银行一款产品以年化32%的实际收益率夺冠；渣打银行产品占席位最多，7款产品排入前十，收益率为13%～18%。
中资银行在短期理财产品方面优于外资银行，招行发行的一款澳元债券类产品，投资期限为32天，到期实现了8%的收益率；北京银行发行的一款人民币债券类产品，投资期限为1个月，到期实现了7.29%的收益率；工行发行的一款高净值客户专属资产组合投资型人民币理财产品，投资期限为28天，到期实现了6.50%的收益率，投资对象为基金和债券及货币市场工具的组合。
在结构类产品研发方面，渤海银行处于城市商业银行中的领先地位，继2009年推出与存贷款利率挂钩的结构性存款后，2010年又推出了两款股票结构类产品，一款是投资于大华银行、挂钩于新华富时A50指数的挂钩结构产品，另一款是自主研发的挂钩于中海油、中国人寿和东风汽车的1年期人民币产品。
细数另类理财产品
在传统理财产品发行销售火爆的同时，以高档酒、茶叶、艺术品和奢侈品等为投资对象的银行另类理财产品也悄然升温，以其不错的投资收益引来了越来越多的关注。
国内最早的银行另类理财产品，可以追溯到2007年夏民生银行的“非凡资产管理――艺术品投资计划1号”。当时这款吃螃蟹产品的募集规模就有近亿元。在两年到期后，年化收益率达到了12.75％。2009年，民生银行重装上阵，推出了该产品的2号计划，起始金额由1号的百万元降至了50万元，覆盖面更广，理财期限则延长至3年，募集规模陡然增加了50%，达到了2亿元。
建行于2009年推出首款普洱茶理财产品“龙润普洱茶立方壹号财产受益权信托理财产品”，年化收益率达7%，这款发行规模达3000万元的产品在向高端客户和机构预售时，便被预购一空。
招行推出的期酒理财产品，在葡萄酒尚处于窖藏期未成熟时，以理财产品的方式向投资者发售，18个月后，葡萄酒成熟装瓶。投资者如果选择现金方式，中粮集团负责对葡萄酒回购，价格按7.5%的预期收益率上浮。
杭州银行新近推出了“幸福991176期高净值客户专享理财计划 （信托受益权投资型）”该产品理财收益率预期高达7.00%，门槛为20万元，产品期限为2011年8月18日～2013年1月25日，产品为封闭式非保本浮动收益型，理财期限内不开放申购与赎回。
工行推出的一款产品名为“工银大益‘黄金组合’”的普洱茶投资理财产品，预期年化收益率7%，被设定为私人银行客户专享。工行目前将资产在800万元以上的客户定为私人银行客户，而该行现有2.2万此类客户。最新的普洱茶产品只发售500套，每套10万元，每位客户限购一套。
外资银行同样热心于另类理财产品，法国兴业银行为顶级私人银行客户设计了“极致葡萄酒基金”，每年在葡萄收获季前发行一次，然后封闭1年，封闭期过后，投资者在每个季度有一次赎回的机会。这个基金每次募集的基本额度为300万美元，每份最小投资额为30万美元。
今年，伴随着艺术品收藏的火热行情，多家银行与信托公司合作，推出各种与艺术品收藏挂钩的另类理财产品。渤海银行南京分行推出的一款艺术品信托理财产品，尽管销售规模只有4500万元，但是预约客户资金规模超过了7000万元，其中不乏单笔上千万元的投资者。这款产品的预期年化收益率高达10%。
再看外币理财
一年来，人民币兑美元中间价从6.7768上升到6.3996，升值5.6%；人民币兑欧元从8.8790下跌到9.1959，贬值2.2%；人民币中间价兑日元（100日元）从7.9382下跌到8.3361，贬值4.8%；人民币兑英镑从1年前的10.6968升值到10.5133，升值3.1%；人民币兑港元从1年前的0.87282上升到0.8213，升值6%。同期澳元兑美元从0.8900上升至1.0438，升值17%。
2010年8月至今，人民币兑澳元贬值10%，同时澳元理财产品收益较高，以中行去年8月份发行的6月CE6来算，其收益率已高达4.28%。如果是全年的澳元理财产品，收益率更是高达6%。澳元未来仍然是最好的外币理财币种，因为澳大利亚经济仍然向上，利率高，相对应的理财产品收益率也高。
可搭配购买
晨星评出的美国“最牛”债券基金经理比尔・格罗斯在10年之中，基金每年的平均回报率只有区区7.7%。另一位明星股票基金经理布鲁斯・博考维茨（Bruce Berkowitz），经营的美国股票基金在过去10年年平均回报为13.2%。另一位明星经理大卫・赫洛（David Herro），两只国际股票基金在10年之中平均年回报也只分别是10.1%和8.2%。
中国经济这20年以来一直高速增长，GDP增速世界领先。但20年来，上证指数平均年涨幅仅16%。为GDP增速的两倍左右。也就是说，假设在上证指数刚推出时就持有其指数型基金至今，扣除管理费等等成本，平均年收益少于15%。相比之下，整个20世纪100年间英国股票年收益大概只是10.2%，瑞典是8.2%，澳大利亚是7.6%，美国6.9%，而德国、日本则都低于5%。中国股市已经历了黄金般的20年高速发展，显然比国际水平要高出一些。
银行理财产品中预期只有10%左右的年化回报，是否就真的不值一提呢？根据前面所述的“72法则”，7年间，财富可以翻番，速度远跑赢实际通胀。只要有适当的期望值，通过投资理财实现资产保值增值目的就已经达到了。在购买银行理财产品时，应优先选择条款清晰简洁、保本固定收益的理财产品，其次是保本浮动收益的理财产品；90%写明保本状况浮动收益的产品也是可以获得潜在好收益的产品，同时能防范本金损失的风险。非保本浮动收益的理财产品更需要注意理财产品投资挂钩的产品，该类产品收益较高，但本金的损失风险也较大。
按国内的银行理财市场发展，现阶段客户可购买中资银行的票据类短期理财产品、另类理财产品、信托理财产品，外资银行的外币类理财产品和结构类理财产品、权益类理财产品。外资银行中好的股票类产品可达到10%以上的收益，而中资银行目前只有为数不多的高端另类理财产品可达到10%左右的收益。
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