基于蒙特卡罗模拟法的项目风险分析

来源:用户上传      作者:

　　摘 要：工程項目一般具有投资大、投资回报率低等风险，所以在项目投资决策前要对项目的投资风险进行分析。本文以净现值为经济评价指标，分析了影响净现值的风险因素，结合算例建立了目标函数的数学模型以及确定风险变量的概率分布，利用蒙特卡罗模拟法得到净现值频率分布直方图，通过分析净现值大于等于零的概率，来评价项目的风险大小，为投资决策者提供理论依据。
　　关键词：净现值;概率分布;蒙特卡罗模拟;风险分析
　　风险的大小直接影响着项目的投资决策，所以应采用科学的方法，对投资方案的风险进行分析。由于项目的影响因素较多，在多个因素同时发生变化时，风险大小较难预测。所以通过借助计算机，利用蒙特卡罗模拟法来进行风险分析，为项目的投资决策提供科学的参考依据。
　　1 蒙特卡罗法基本原理
　　蒙特卡罗（Monte Carlo）方法是一种常用的概率统计方法，若已知投资项目目标的数学模型以及风险变量的概率分布，通过随机抽样，生成服从风险变量概率分布的一组随机量x1、x2、…、xn，代入目标函数g（X1、X2、…、Xn），得到目标函数的一个随机量，用同样的方法可以模拟N次。若在这N个随机量中有M个大于等于（或小于等于）投资项目目标的规定值X0，根据概率论中心极限定理，当N充分大时，可得项目的风险率pr：
　　3 模拟过程
　　利用Monte Carlo方法进行项目投资风险分析，是将影响净现值大小的各个风险因素作为随机变量，确定这些风险因素的概率分布，通过多次重复抽样，从而得到净现值的概率分布情况，为投资决策者提供可靠的数据。
　　4 算例分析
　　5 结语
　　现代工程项目的投资受诸多因素的影响，由于风险因素的存在，使得项目的投资具有不确定性。在投资决策前，投资者均应利用科学的方法来预估项目的风险。为了对项目投资风险进行定量的评估，本文结合算例进行了分析。利用计算机进行蒙特卡罗模拟，减轻了风险分析的工作量，根据项目经济评价指标的概率分布可以较合理判断项目的风险程度。但模拟结果的准确性主要与风险因素的概率分布有关，而对某些影响因素常常没有可以直接引用的分布律，所以应根据统计资料，不断的修正，在利用数学模型进行模拟时，尽量减少误差，提高模拟的精度。
　　参考文献：
　　[1]全国造价工程师执业资格考试培训教材编审委员会，建设工程造价管理.北京：中国计划出版社，2013.
　　[2]王霞，张本涛，马庆.蒙特卡洛法在投资项目风险分析中的应用[J].价值工程，2011，（9）：64-65.
　　[3]孙雪洁，郑生钦，张琳.村镇污水处理PPP项目投资决策[J].工程管理学报，2018，32（5）：57-62.
　　[4]崔军，朱星宇.蒙特卡罗模拟在风险管理中的应用[J].国际工程与劳务，2014，（10）：41-44.
　　[5]吴立寰.工程项目风险分析中的蒙特卡洛模拟[J].广东工业大学学报，2004，21（2）：68-72.
　　[6]周琳，吕渊.基于蒙特卡洛模拟的工业投资项目经济评价[J].现代工业经济和信息化，2016，118（10）：19-769.21.
转载注明来源:https://www.xzbu.com/1/view-14945204.htm