非公开增发债券是指公司或机构在发行债券时，选择不通过公开市场进行发行，而是通过面向特定投资者的方式进行发行的一种债券。这种债券的发行方式相对于公开发行更为私密，投资者数量也相对较少。

非公开增发债券的发行方式一般是由发行人与投资者通过私下协商进行的。发行人可以通过一系列的渠道来寻找合适的投资者，比如银行、保险公司、基金、企业等，而投资者也可以通过自己的渠道来了解这种债券的信息并进行投资。

非公开增发债券的优点在于，发行人可以更加精确地控制发行量及投资人群体，确保资金的有效利用和投资的可持续性。同时，由于非公开发行的特性，投资者也可以获取到更好的收益回报，同时也可以获得更多的信息披露和投资保障。

然而，非公开增发债券也存在着一定的风险。由于发行人和投资者之间的交流和信息披露受到限制，可能存在信息不对称的风险。同时，由于非公开发行的特性，投资者也可能存在流动性不足的风险。

总之，非公开增发债券的发行方式具有一定的优势和风险，投资者在进行投资时应该谨慎评估自身风险承受能力，并了解相关的信息披露和投资保障措施。