浅析企业集团资金集中管理的作用
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作者: 曾慧玲
［摘 要］本文通过分析企业集团资金管理存在问题的具体成因,从五个方面阐述了企业集团构建资金集中管理将发挥的作用,从而体现出企业集团资金集中管理的必要性。
［关键词］企业集团；资金集中管理；作用
［中图分类号］F275 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）36-0121-01
1 企业集团资金集中管理概述
资金集中管理是将整个集团的资金集中到总部,由集团总部统一调配,统一管理和统一运用,主要涉及资金集中、资金支付结算、融资管理等,其中资金集中是基础。实施资金集中管理必须遵循以下原则：
第一,集中性原则。该原则体现了集权管理的思想,为实现集团资金运营效益最优化,迅速而有效地控制集团的全部资金,将稀缺资源资金投放于高收益、战略意义的项目,形成强大的竞争优势,可降低因管理和地域分布上多层次性和分散性带来的资金风险和成本。
第二,均衡性原则。现代均衡理论认为,均衡将使整个系统稳定而有序的运行。为使资金的整体功能大于部分功能之和,资金集中管理需要坚持均衡性原则,即要做到在不同职能部门之间、不同产品之间、战术资金和战略资金之间保持合适的资金投放比例。
第三,权变性原则。该原则要求企业集团的资金集中需视外部环境和内部组织结构的变化而做出不同的投放决策。
第四,效益性原则。效益性原则要求集团应尽可能将资金投于提高企业赢利能力的项目上。在资金的管理上,及时性和效益性具有一定的矛盾,一般而言获利大的项目占用资金的时间较长,变现能力弱,风险也比较大。为了满足及时性的要求,企业必须将部分资金可投放于期限长获利大的项目转投于变现能力强,但效益弱的资产。总体上而言,效益性必须服从于及时性,因为只有在满足及时的偿债能力和支付能力的基础上方能获得长期的利益。
2 企业集团资金管理中存在的问题
第一，资金“余缺不均”,使用效率低、成本高。企业集团是具有一定规模的企业法人联合体,其母公司及其成员单位均具有独立的法人资格。为了确保自身的生产经营,各单位均需保持一定的资金余额；同时由于企业集团各成员单位经营业务及范围的差异,资金状况存在紧张和富余并存的现象。此种情况下,企业集团内部有些企业需向外部融资来满足自己的资金需求,而有些企业却将富余的资金沉淀,造成企业集团整体的资金使用效率低下。此外,效率低下,还体现在与外部银行结算过程中,存在大量体外循环资金,在途成本大。
第二，资金监控滞后,风险防范能力弱。在没有集中的资金管理体系的情况下,集团公司不能及时地对各成员企业资金账户的存量、流量和流向实施有效的监控。另一方面,分散开户的状况使得子公司各自为政,集团公司无法及时了解子公司财务变动情况,对子公司的资金运作缺乏行之有效的监控手段。
第三，融资职能分散,银行授信评级不高。由于资金集中程度不高,大多数企业集团未集中融资职能,使得各银行在对成员单位授信评级时仅对成员单位本身进行评估,未从集团层次给予评级,造成授信评级不高。为此各单位对外融资时往往利率高、甚至要求担保等诸多限制条件,无法实现由企业集团统一融资所带来整体优势。
第四，投资资金分散,投资随意性大。由于资金不能有效集中,各成员企业投资任意性大,当企业集团遇到有效益的项目时,可能会因为无法取得充足的资金,而使项目搁浅。同时,母公司对成员企业固定资产、基建工程、对外投资方面的资金支出无法进行全面监控,无法考核投资的效率。
3 企业集团资金管理存在问题的成因
第一，体制因素。在经济转型中形成的中国企业集团不是市场机制自发作用的结果,具有一定的特殊性。在行政干预下成立的集团,母公司对成员企业的控制力度不够,无法发挥协同效应。
第二，技术因素。大多数集团企业信息化水平还较低,没有建立统一的资金管理系统,难以对成员单位的资金进行实时监控,无法及时掌握成员单位的资金流量、存量和流向。
第三，法规制约。目前,中国金融法规禁止企业之间直接开展资金借贷,必须借助金融机构作为中介,企业集团资金集中管理存在一定政策障碍,导致集团内部资金流通不畅。企业之间可以通过委托贷款方式开展资金有偿借贷,但须支付利息,缴纳税金,加大了管理成本。另外,尽管允许符合条件的企业集团设立财务公司,但财务公司只能起到“蓄水池”的作用。
第四，管理方式。企业集团对成员企业的资金管理通常采用间接管理方式,控制力不强。一旦成员企业遇到资金困难,企业集团往往采取担保、抵押或委托贷款等方式提供支持。
4 实行资金集中管理是完善企业集团资金管理的有效途径
资金集中管理拥有众多优势,主要体现在有利于保证集团内部各项目标的协调一致；有利于资金在成员企业之间的有序流动；有利于企业集团投资方向的把握和控制,使其能集中地进行资金战略方向调整；企业集团实施资金集中管理,可以显著提高资金运营效率,有效防范资金风险,降低委托代理成本和集团公司内部交易费用,为巩固和完善现代企业制度及规范的母子公司体制,为实现集团公司整体目标与健康发展,创造了管理上的有效保障。
第一,实行资金集中管理,可以发挥资金的规模作用。作为企业集团,要想实现其发展战略并不断地发展壮大,就必须把整个企业集团的优势力量集中起来,尤其是把具有企业血液功能的资金高度集中地统一在集团公司总部,为企业集团的整体发展战略服务。企业集团通过对各成员企业资金的集中管理,可将分散在各成员企业的零散资金集中起来,收归集团总部统一控制,有效地提升集团的资金规模,发挥规模资金的优势,实现企业集团的战略方针,提高企业集团整体利益。
第二,实行资金集中管理,可以实现统管统配和调剂资金的作用。企业集团通过实施资金集中管理,可以吸收存款的方式把集团内各成员企业暂时闲置和分散的资金集中起来,再以发放贷款的形式分配给集团内需要资金的企业,从而实现集团内资金相互调剂余缺。通过资金的回笼和资金的调度,使集团从更高层次参与下属公司的管理,强化了资本经营。同时,有利于各级领导提高对资金时间价值和成本的认识,促进各单位注意经济核算,合理有效地运用资金。
第三,实行资金集中管理,可以降低财务费用,提高企业效益。企业集团的资金集中管理可以使集团内部融通资金、盘活资金、提高资金使用率。在同等投资和生产规模情况下,对银行的资金需求量相应减少,特别是可以减少长期信贷,从而降低因对外借款而支付的利息,实现降低财务费用,提高企业效益的作用。另外,集团以短期的信贷满足下属公司的长期使用,还可降低公司高负债经营所带来的财务风险。
5 资金集中管理应注意事项
第一,内部控制制度是完善的资金集中管理的前提。对资金集中管理的运行效果,需要有一套完善的管理制度,包括资金审批制度、审批权限、资金收付管理制度、银行票据管理制度、票据背书制度、账户资金保密制度、印鉴管理制度、对外担保制度、固定资产投资制度等,并严格按照制度规定去执行,定期对执行情况进行检查,保证制度的实施和资金管理的顺畅。
第二,端正资金结算中心的服务态度。资金结算中心作为企业集团内部资金的管理机构,其是为企业的资金安全、资金正常运作服务的,通过运作使企业资金获得最大收益,提高企业的管理水平。所以必须认识到其地位,树立正确的为内部单位服务的态度。
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