加强现金流管理　促进企业长远发展

来源:用户上传      作者: 孙述威　解丽娟

　　摘要：现金流影响企业的生产经营活动，决定企业的市场价值和命运。现代企业应从树立理财新理念、加强现金收支管理、建立资金结算中心等方面入手，加强对现金流的管理，促进企业长远发展。
　　关键词：现金流；利润；市场价值
　　现金流即现金流量，包含现金流入量与流出量。如果企业现金流出了问题，企业的生产经营就难以为继，因此企业必须重视并加强对现金流的管理。
　　
　　一、利润与现金流
　　
　　企业是一个以盈利为目的的经济组织，利润最大化是众多企业追求的经营目标之一。企业利润是以权责发生制为基础计算得出的，即收入、费用的归属期是以获取收入的权力、承担费用的责任应归属期间为标准来确认，从而得出该期间的利润。利润大小在很大程度上反映企业生产经营过程中所取得的经济效益，表明企业在每一会计期间的最终经营成果。由于商业信用的日益发达，许多销售业务采取赊销的形式来实现，但利润能否真正实现，存在一定的风险。
　　现金流量是以收付实现制为基础计算得出的，现金净流量的多少能清楚表明企业经营周转是否顺畅，资金是否紧缺，支付偿债能力大小等，从而为投资者、债权人、企业管理者提供非常有用的信息。现金流量是实际产生的现金流入与流出，应该不存在信用上的风险。
　　
　　二、现金流的重要性
　　
　　许多企业近几年经常出现账面状况尚可，但却资金匮乏，最终陷入财务困难的深渊而不能自拔。如巨人集团1993年仅中文手写电脑和软件的销售额即达到3.６亿元，后又推出脑黄金，利润相当可观，可因为巨人大厦“抽血”过量，再加上管理不善，迅速盛极而衰。因为经营者的眼光只是盯住了报表中的利润，而忽略了现金流量是否能满足生产经营的需要。因此，每个企业都要高度重视现金流。
　　（一）现金流影响企业生产经营活动
　　企业有了充足的现金建造厂房，购置机器设备、原材料，支付劳动力工资及其他费用后，进入了生产过程，随着生产的进行，不断生产出产品，经过销售，又收回现金。但企业要持续不断地经营下去，就需要不断地有足够的现金参与运转。
　　（二）现金流决定企业的市场价值
　　国外研究表明，企业股票的市场价格与利润指标的相关性越来越小，与企业现金流的相关性却越来越大。如美国“微战略舞弊案”，微战略公司通过“寅吃卯粮”的手段透支未来收入，虚增收入6000万美元，账面利润可观，但真实情况是亏损3000多万美元，最终使得股东蒙受了巨大损失。因此利润指标很难真实反映企业的生产经营状况，反映企业的价值，而现金流入量、流出量，是企业实实在在的资产变化。因此，在企业利润包装愈演愈烈的今天，现金流量信息能帮助投资者看清企业的真正面目，更真实地反映企业投资价值，从而减少投资风险。
　　（三）现金流决定企业的命运
　　利润由权责发生制确定，企业虽实现了利润，但收入能否收回存在一定风险，若长时间未能将款项收回，不但会影响企业正常的生产经营活动，甚至会危及企业的生命。如97年亚洲金融风暴中的“百富勤”虽集团整体在盈利，但因无法及时筹集到6000万美元以偿还到期债务而被迫清盘；有的企业虽然年年亏损，却因有足够的现金流量而得以长期生存，最后抓住机遇发展壮大。企业要想持续经营，靠的不是高额利润，而是必须保持良好、充足的现金流量。
　　
　　三、加强现金流管理的方法
　　
　　（一）树立以现金流管理为核心的企业理财新理念
　　企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心，资金管理以效益管理为中心，这一理念应成为管理者的共识。而讲求资金的使用效益，就是现金流管理的基本目标，企业应尽可能增加一定时期内经营活动的现金净流量，以较少的现金流出量取得较多的现金流入。
　　（二）从现金收支两方面入手，加强现金流管理，提高现金净流量
　　1、强化物资管理，缩短存货周转期。企业应坚持小库存、优库存、快周转的原则，强化定额管理，按计划购料，按需要供料，挖掘内部潜力。建立库存动态信息库，随时掌握材料的库存动态信息，使物资储备既能满足生产需求，又能缩短存货周转期，节约存货资金占用，提高资金经济效益。2、加强应收账款的管理工作。企业应当考虑如何既利用应收账款吸引顾客，又缩短收款时间，在这两者间找到适当的平衡点。企业应尽可能采取现金折扣的方式，以鼓励客户在一定期限内早日偿还货款，或采取分期收款的方式。伴随着销售量的增长，企业应收账款会相应增加，为减少应收账款的资金占用，企业应加速应收账款的结算，要把应收账款的回收纳入销售全过程。管理人员应以清醒的头脑警惕和防止签约方因违约、投机取巧给企业带来的财务风险，确保生产经营的健康平稳运行。同时，应着手建立健全内部管理制度，成立清收应收账款的专门组织，调动一切“关系”清收欠款；在制定内部考核制度上，要把债权的回收状况与财务部门、销售部门的经济利益紧密挂钩，个人的工作成绩与个人收入挂钩，树立责、权、利相结合的考核办法。3、利用商业信用、短期贷款、银行承兑汇票等多种方式调剂现金余缺，盘活现金流。企业购货时，可在对方给定的信用期限内，在不影响信誉的前提下，尽量推迟支付的时间，可采用现金支付与银行承兑汇票结合的方式，同时可考虑充分利用商业信用和短期贷款解决现金的不足。
　　（三）建立企业资金结算中心，实行现金集中统一管理
　　企业资金结算中心是根据企业财务管理和控制的需要，在企业内部建立的资金管理单位，为企业及各内部单位办理资金融通和结算，以降低资金成本、提高资金使用效益。企业应取消各基层单位、各部门的银行账户，统一由成立的资金结算中心统收统支，进而盘活存量资金，用好增量资金，减少沉淀资金，提高资金的使用效益。通过加强资金集中管理与控制，企业可以从总体上把握资金的状况，为公司的重大决策提供依据。实行资金统一调控后，可调剂出一部分资金作为内部信贷资金，以减少银行贷款、节约财务费用。
　　（四）合理安排经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量三者之间的比例关系，使企业的现金流量达到最优化
　　经营活动是企业重要的经济活动，所以经营活动产生的现金流入量首先要满足经营活动产生的现金流出量。只有在企业经营活动的现金流量为净流入时，企业才有可能进行投资活动。当经营活动现金流量相对不足而企业又必须进行投资活动时，企业的资金来源只能是筹资。成功的筹资活动有助于投资活动的进行，而投资活动搞得好必定会促进企业经营活动的进行。反过来，经营活动现金流量充足且相对稳定，既有利于企业进一步进行投资活动，又有利于企业成功地筹集到资金。企业的经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量三者之间紧密相关、相互影响，企业应根据自身的实际情况，合理分析和适当调整三者的比例关系，才能使企业的现金流量达到最
　　优，从而实现企业净利润与现金流量的同步增长，使企业实现双赢。
　　
　　参考文献：
　　1、苏月明,戴国华.以价值创造为导向的现金流管理在施工企业的应用[J].财务与会计,2006(8).
　　2、曾四新.谈企业利润与现金净流量的关系[J].财会月刊,2003(4).
　　3、徐华轶.基于企业价值最大化的现金流管理[J].沿海企业与科技,2005(6).
　　4、周洁.对企业集团资金结算中心工作的思考[M].财会月刊,2006(7).
　　（作者单位：烟台南山学院工商管理学院）

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