非正规金融视角下的中小企业融资问题探析

来源:用户上传      作者: 葛美连

　　一、非正规金融的界定
　　
　　正规金融指的是那些经央行批准的，受金融监管当局监管的金融机构或金融活动，除此之外的金融机构或金融活动为非正规金融，也就是说非正规金融一般是指为那些未被中央银行或监管当局所控制的金融活动。亚洲发展银行将非正规金融定义为：不受政府对于资本金、储备和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标以及审计报告等要求约束的金融部门。国内学者较多使用民间金融这一概念，此外，非正规金融还被冠以非规范金融、地下金融、黑色金融、体制外金融等名称。
　　
　　二、我国中小企业非正规融资现状
　　
　　我国中小企业发展过程中面临许多问题，其中资金供给上的不足是制约发展的主要因素。在正规金融难以满足资金需求的情况下，民营中小企业纷纷转向非正规金融(又叫民间金融)，非正规金融已成为其外部融资的主要来源。2005年中国私营企业家协会抽样调查数据表明，私营中小业主的资金主要来源于小生意和生产积累以及民间借贷。
　　2006年1～3月，为进一步掌握中国地下金融、民间金融的规模和结构以及对我国经济运行的影响，中央财经大学金融学院国家社科基金课题组，在全国27个省份就这一问题进行了问卷调查和田野访问。据调查测算，2005年中国地下信贷的规模为2.9万亿左右，民间金融、地下金融和非法金融规模占正轨融资渠道比重超过3成。另外，被调查企业对银行借贷、商业信用、社会公开募集等正规融资途径的依赖程度分别为22.3％、19.5％和15，1％，对内部集资、高利贷等非正规融资的依赖程度达到17，3％和14.3％。如果加上其他融资途径，全国27个省区的企业对非正规融资的平均依赖程度达到42.4％。从全国的平均水平看，非正规融资在企业全部融资中所占的比重约为28，9％。
　　总体来看，近年来，中国非正规金融呈现出以下特点：第一，融资区域逐渐由本地区扩展至跨市、跨省甚至跨地区借贷；第二，融资方式由原来的隐蔽型转为目前的半公开半隐蔽型；第三，借贷利率较高，无息借款比重逐渐降低，大额借贷金额不断增大；第四，借贷手续日趋规范，由过去的口头信用约定为主逐渐转变为正式的书面约定，往往需要有存单、债券、房地产等作为抵押或质押，大大降低了贷款风险；第五，借款用途由消费性贷款逐渐转向生产经营性贷款；第六，非正规金融组织化程度明显加强。
　　
　　三、非正规金融――中小企业融资的有益补充
　　
　　在金融市场上，金融主要通过金融市场和金融中介的储蓄――投资转化机制满足中小企业的融资需求。然而，由于信息不对称使得银行在面对中小企业贷款时选择“惜贷”，正规金融无法行使金融功能，而非正规金融则成为中小企业融资的有益补充。
　　
　　(一)有助于降低交易成本
　　制度经济学认为，交易成本主要包括签约前搜集信息的成本、签约成本以及监督和约履行的成本，非正规金融可以有效地降低交易成本。首先，非正规金融往往与本地私营中小企业有着密切联系，同时，由于地缘关系、人缘关系的存在，非正规金融组织可以建立起与中小企业之间的信任关系，从而以低成本获取借款人信息，有效降低签约前搜集信息的成本；其次，从签约成本来看，非正规金融手续简单、服务周到、合同内容简单实用、借款周期短，而正规金融贷款期限相对固定，对每笔贷款都要逐笔上报申批，经过信贷管理部门、风险管理部门、审贷委员会等层层把关，较高的门槛往往将中小企业拒之门外，因此，中小企业选择非正规金融可以有效地降低交易中的签约成本；再次，正是由于非正规金融与中小企业有天然的联系，如邻居关系、老乡关系、亲戚关系或合伙关系等，非正规金融市场上的贷款人对借款人的资信、收入状况、还款能力等更容易进行了解，从而能够进行有效甄别，以低成本实现对借款人使用贷款的有效监督。
　　
　　(二)有助于提高资金的使用效率
　　非正规金融往往具有高利率的特征，但是，非正规金融利率在一定程度上较真实地反映出一定时间和空间内市场资金供求状况和资金价格，有助于发挥利率杠杆功能，引导金融资本的资金流向，发挥发挥市场利率机制的资金配置效能，提高全社会的资金使用效率。民间利率也是金融机构贷款定价的重要参照系数，正规金融可以通过监测非正规金融利率，调节当前信贷投向和利率水平。
　　
　　(三)可以有效解决中小企业融资难问题
　　中小企业很难通过正规融资渠道获得资金支持，而资金在企业的发展过程中又十分重要，犹如血液对人体的重要性一样，非正规金融的出现满足了这些企业对资金的需求。尽管，中小企业获得非正规金融融资支持往往需要支付较高的名义利率，但是，企业的生存和发展的重要意义远远大于支付的高利率。
　　资金约束往往成为制约大多数民营企业发展的瓶颈。根据李永军(2001)、林毅夫(2003)的研究，我国资源禀赋结构的特点是资本稀缺、劳动力丰富，这决定我们的比较优势在劳动密集型产业，而在劳动密集型产业中，大部分是中小企业，资金需求量大又很难上市，因此，中小型金融机构包括正式的中小银行和非正规金融成为提供融资服务的最合适的金融制度安排。
　　
　　(四)有助于促进正规金融的发展
　　非正规金融的存在填补了正规金融业的缺失，同时，也向正规金融的管理体制和服务水平提出了挑战。非正规金融将在客户资源、服务质量、人才竞争等方面对正规金融构成压力，这种压力有助于正规金融挖掘内部潜力，改善金融服务，加快改革和创新步伐，促进正规金融的发展。另外，正规金融服务的改善、管理机制效率的提高，也有助于非正规金融将较高的利率降下来。
　　
　　四、促进非正规金融发展的建议
　　
　　(一)完善立法，规范非正规金融发展
　　从法律上，规范非正规金融的发展是进一步发挥非正规金融功能作用的制度基础，没有法律保障的非正规金融发展必将成为无本之木，很难成材成林。同时，只有建立非正规金融法规，才能使非正规金融合法化、规范化。
　　
　　(二)加强正规金融与非正规金融的合作，实现二者的有效对接
　　正规金融可以与小额贷款担保公司、基金会、互助会等非正规金融担保组织开展合作，由担保组织为符合条件的中小企业担保，向正规金融机构承借贷款，并收取合理的手续费。这样既保证了正规金融贷款的安全，也满足了农民或小企业贷款需求，担保公司还获得了一定的收入。
　　
　　(三)积极引导，建立和完善中小企业非正规融资渠道
　　当然，非正规金融在发展中也存在着缺点，如不利于金融秩序的稳定、容易引起国民经济发展失衡等问题，但是我们不能因为缺点的存在，就对其采取遏制手段，强行禁止。因为，非正规金融是市场机制作用的结果，它的存在有其现实的社会经济原因，“一刀切”的做法只会使它的存在更加隐蔽，继续沿着灰色甚至黑色金融的轨道发展，而不可能达到遏制的目的。在实践中，应该积极引导，加强立法规范，逐步建立和完善中小企业非正规融资渠道。
　　(作者单位：泰山学院经济管理系)

转载注明来源:https://www.xzbu.com/2/view-507140.htm