企业集团资金管理的博弈论分析

来源:用户上传      作者: 周文军

　　[摘要] 本文尝试用理论模型来研究企业集团资金管理问题。通过建立博弈模型，用逆序归纳法得到子博弈精练纳什均衡，在此基础上得出企业集团相对于独立经营的公司在资金管理上具有很大的灵活性。但由于我国的企业集团在内部资金融通方面还存在很多问题，因此建议加强和完善集团内部资金融通机制，以发挥企业集团资金管理优势。
　　[关键词] 企业集团 内部管理 内部资金融通
　　
　　一、引言
　　企业集团是多层次组织结构，其核心层是一个控股公司，有雄厚的资产实力和资金实力；可以发挥投资中心的功能，可以利用自身资金配置上的优势，最大化集团的经济效益。
　　本文尝试用理论模型来研究企业集团资金管理问题。
　　二、企业集团资金管理问题博弈分析
　　1.基本假设
　　模型中有四个经济单位：集团总部（两个子公司）、子公司经理、外部投资者和独立经营的公司。其中：每个子公司需要投资数量为I的资金来开办一个项目；总部对集团总资金A具有控制权，它将资金A1和A2分别配置给子公司1和子公司2，并使A1+A2=A;我们假定A<2I，即内部资金不足以开办两个项目，因此子公司经理在从总部那里得到Ai

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