随着近几年来中国金融市场的逐步开放和竞争加剧，余额宝作为一种便捷的理财产品受到了越来越多投资者的青睐。然而，近期不少投资者发现，余额宝的收益率已经不如以前那么高了，甚至出现了逐年下降的趋势，这究竟是为什么呢？

首先，需要明确的是，余额宝的收益率与市场利率息息相关。2013年余额宝推出时，由于当时国内货币基金市场上的平均收益率较低，余额宝以高达6%以上的年化收益率获得了广泛关注和认可。但是随着时间的推移，国内货币基金市场竞争越来越激烈，不少金融机构也推出了类似的理财产品，这也导致了市场利率的下降，从而影响了余额宝的收益率。

其次，需要注意的是，余额宝所投资的资产也在不断变化。余额宝的资金主要投资于货币市场基金、短期国债等低风险、低收益的金融产品中，这些产品的收益率也会因市场利率的变化而波动。同时，随着金融市场的不断创新和发展，一些新型金融产品的涌现也让余额宝的资产投资更加多元化，但这也同时增加了风险和管理成本。

最后，需要提到的是，余额宝的收益率下降也与央行的货币政策有关。在央行为了抑制通货膨胀而加息时，余额宝的收益率也会相应上涨；而在央行为了刺激经济而降息时，余额宝的收益率也会受到影响。因此，余额宝的收益率并非是一成不变的，而是受到多种因素的影响。

综上所述，余额宝收益率下降的情况并不是一种异常情况，而是在市场竞争和经济环境变化的影响下，呈现出正常的波动趋势。投资者需要根据自己的风险偏好和理财需求，合理选择投资产品，不断提高自己的理财水平。