鞍山市中小工业企业资本结构优化研究

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　　【摘要】中小工业企业在经营和发展过程中涉及众多资金调配与使用的问题，目前我国国民经济在国家经济发展中扮演着重要角色，尤其是资本结构的作用尤为突出。但是，中小工业企业发展中还存在负债率高、流动率比例低等问题，这些不合理情况的存在，在很大程度上阻碍企业发展，本文以鞍山市中小工业企业资本结构优化为内容进行几点具体分析和研究。
　　【关键词】中小工业企业  资本结构  优化
　　进入21世纪后，我国经济高速发展，国家对于中小工业企业的扶持力度不断加大。现如今，中小工业企业占全部工业企业的比重不断增大，为我国经济的发展提供了有力的保障。但是，同样中小工业企业也存在着负债率过高、流动资金比例过低、较强的外部筹资依赖性和政府对中小工业企业支持力度不够等不合理现象，严重影响了企业的生存寿命。本文通过分析中小工业企业的资本结构的影响因素，提出了鞍山市优化中小工业企业的有关建议，旨在帮助中小工业企业又好又快发展。
　　一、探讨鞍山市中小工业企业资本结构的必要性
　　目前我国的企业情况来看，中小板上市企业为广大中小型企业的经营提供了决策榜样，但实际情况中上述企业的企业寿命较短。而鞍山市中小工业企业在发展过程中存在诸多客观的问题与不足，资本结构不合理是其中最为突出的一点，同时融资不畅也是诸多鞍山市中小工业企业发展的瓶颈所在。所以，企业为谋求更好的发展进步，实现企业的价值提升，资本结构处理是关键性任务。尽管目前我国对企业的资本情况的研究已经较多，但针对我国中小型工业企业的研究仍然相对较少，同时中小型工业企业与其他企业的资本情况有着本质的区别。因此，本文将从我国鞍山市入手，着重研究好其中小型工业企业的资本情况。
　　如何把控完善资本结构，力求将企业的经济效益最大化，目前是我国中小型工业企业所聚焦的核心内容。在我国目前仍然缺乏相关的专题研究报告与指导内容，为了更好帮助我国中小型工业企业的持续发展，驱动其在生产经济效益的同时更好为广大人民群众所服务，成为相关经济产业单位的有效工作之一，本文将聚焦我国鞍山市中小工业企业的实际情况，分析目前企业存在的客观不足，并从企业资本结构入手进行探讨。
　　二、中小工業企业资本结构存在的问题
　　（一）企业的负债率较高
　　企业的资金使用根据其性质，可具体划分为两类即权益资金与负债资金。权益资金指的是企业负责人在经营活动的过程中，所产生与积累的本金。而后者则是由于企业的经营需求资金，向社会单位如国家银行等贷款而来的成本资金，需要在一定期限内予以归还并支付利息。对企业而言，为了产出更大的经济利益，两种资金结构都是必不可少的重要支持。但绝大多数的中小型工业企业，其自有资金量即权益资金相对较少，绝大多数的企业生产、成本资金来源于负债，而当负债资金的数量占比资金结构较大的时候，就会造成极大的财务风险，对企业的经营产生严重的安全威胁。
　　针对我国的中小工业企业的发展路径来看，在其规模相对较小的时候，由于企业的价值相对较低，因此其资金结构大多是以自主资金为主，但当企业发展到一定规模，产出一定量的经济效益时，企业的自有资金比例会下降，部分企业的领导者也为了获取更高的经济回报，而选择向国家银行申请商业贷款，在不知不觉中使得企业的负债率攀升。而如果市场突发较大的变动或行业产生问题，则会造成企业的资金链断裂，产品滞销等不同的问题，最终引发企业难以偿还商业贷款乃至破产的问题。
　　（二）流动资金比例过低
　　近年来，由于金融危机以及市场需求波动的情况频发，中小型工业企业资金回笼的能力明显下降，债务问题越发突出。针对我国相关部门对鞍山市各个区域仅三千个中小型工业企业的走访调查表明，近80%的企业都存在流动资金缺失、财务结构不稳定的情况，而上述问题都不同程度上影响了企业的健康、可持续化发展。另一方面，运用因素分析法研究发现，交易成本是影响企业流动资金比例的重要因素，因为与大型工业企业相比，中小型工业企业往往更倾向于短期负债经营，此时企业还不断增加债务资本比例使得中小型企业的负债率过高、固定资产比重偏低、还款能力较差。
　　（三）较强的外部筹资依赖性
　　鞍山市作为我国工业的重要生产地，当地的中小型工业企业数量非常多，尽管其发展程度存在不同的差距，但近年来由于市场份额缩紧，工业企业的毛利率相对较低的原因，企业的经营大多存在不少困难。根据我国中国人民银行所发布的《社会融资规模统计数据报告》的权威数据来看，总计有超过72%的中小型工业企业其绝大多数的资金谋求于银行的贷款。但由于中小型企业的规模相对较小，其抗风险能力较低，因此银行的商业贷款份额对鞍山市中小工业企业而言也相对较少。为了获得更多的流动资金，企业往往需求向民间筹集贷款，而民间借款的方式无疑风险更大，其利率也相较于国家更高。因此，目前绝大多数的工业企业存在无法自给自足的现象，对外部支援的资金高度依赖。如果发生市场不稳定或上下源爆仓的问题，则会使得中小型工业企业瞬间产生资金困难，经营存在极大的问题。
　　三、完善中小工业企业资本结构的建议
　　（一）提高企业的发展能力，降低生产成本
　　首先，作为中小型工业企业必须不断提升自我素质，切实加强企业的竞争力与抗风险能力。为了达到这一目标，企业的首要任务是根据自身的实际情况，结合企业的资本需求，有针对性地树立起良好的财务管理理念，力求将风险控制在最小范畴之中。首先，企业的财务部门需要具备良好的优化意识，并出台各类相关制度。由于中小型企业的规模相对较小，所以在管理过程中不可避免地会出现不规范、不合理的现象，同时财务管理的职能人员的工作效率也有待于进一步的提升。因此，为了更好帮助企业实现资产的结构优化，就需要有明确的指导制度，帮助企业的工作展开有依可循，也为企业的财务决策提供了理论性的意见支持。其次，企业可以通过优化公司的管理模式，运用最佳存货的管理理论，缩减企业的采购环节，严格控制企业内部相关费用的消耗，最大限度的削减不必要的成本，国家税务机关要考虑到中小工业企业的实际情况，简化纳税申报程序，积极推广电子纳税模式，降低中小工业企业的隐性成本。 　　（二）加强中小工业企业资金管理力度
　　根据实践经验来看，中小型工业企业由于缺乏严格的监管措施，时常会发生企业资金被挪用、资金管理不善等问题。使得本就资本处理相对较为困难的中小型工业企业，面临更为严峻的问题与更大的风险。针对这一问题，企业首先需要强化教育培训工作，确保敦促企业的财务人员以规范、合理的姿态使用企业的资金，保证其高度的责任意识。与此同时，企业内部也要做好监督管理的财务作业，确保资金在各个部门、各个单位的使用安全。例如，针对原材料的购置的相关监管工作，企业首先要找寻具备国家资质认定的单位采购原材料，同时要确保每一笔资金的动向都具备良好的凭证，避免出现流失的问题。针对企业的闲置资金，则需要统一经由专业的管理人员审核操作，减少企业资金的使用风险，避免流转过程中的财产损失。
　　（三）建立完善的债务结构，加强企业的财务约束
　　对中国中小型工业企业的运营而言，具备一定的负债率能够帮助企业达到避税的目的，同时鼓励经营者更好作业。针对工业领域而言，在我国不断发展的情况下，市场已经趋于饱和状态，所以为了获得更好的发展，就必须切实以资本入手，通过一定程度上提升自己的资产负债率，借助杠杆的作用实现经济的持续发展和进步。但需要注意的是，适度杠杆能够助推企业的良好发展，能够保证企业的盈利循序渐进地上升，通常情况下最为简单有效的评判依据，即为利润率大于负债的利息率。针对所有的企业资产，其中最为直接反映企业经营状况的即为现金流，因此把控企业经营风险最为简单有效的方式，也是保证良好的企业现金流，能够应对各类突发的实际情况，保证企业经营安全。而根据走访调查发现，绝大多数的鞍山市中小型工业企业，由于缺乏良好的财务资产意识，所以在经济决策上相对较为主观，针对投资的理念等也没有良好的学习与补充，自然在资产管理上缺乏合理性。因此要加强鞍山市中小工业企业的预算约束，加强出资者对企业的监督力度，发挥强有力的企业激励和约束机制，从而在根本上解决好鞍山市中小工业企业的资本结构问题。相关的社会职能部门也要做好表率作用，不定期展开针对当地工业企业的领导人员的培训工作，使其了解到当前潜在的企业经营风险，理解正确的企业经济使用方式，最大程度上杜绝企业的财务问题。
　　（四）发挥行业集体优势互助融資
　　鞍山市中小工业企业在融资水平和融资方式上与外企有很大的一段距离，这严重阻碍了鞍山市中小工业企业今后的发展。鞍山市中小工业企业发展受限的主要因素是缺少符合融资需求的担保产品，进而没办法去切实优化资本结构。在很多行业、很多企业，普遍都有牺牲对方利益，实现自己利益最大化的现象发生，彼此在合作上，很难达成真正的共识，更加不容易成为利益共同体。所以，政府需要成立有关组织机构，尽最大努力把各个企业整合起来，凭借相互间的团结合作，一起去抑制外界行业的风险。与此同时，行业协会可以组织各个企业，成立互助基金，由各企业缴纳基金费用，这样能够在资金不足的情况下，供企业申请，适当周转需要的费用。“互联网+”鞍山市中小工业企业平台于2016年上线，旨在帮鞍山市中小工业企业创新与转型发展，为鞍山市中小工业企业提供优质的产品与解决方案。作为中小工业企业也可以依靠这样的机遇，进一步改善企业因融资难产生的发展慢问题，助推企业化危机为力量，切实渡过难关。
　　（五）政府和金融机构加强对中小工业企业的扶持力度
　　政府需要不断加快金融改革效率，在工业企业扶持管理制度方面，金融行业要适当给予放宽，迅速培养好中小银行，创建多种多样的金融系统。对于服务于鞍山市中小工业企业的金融机构，要不断实行激励政策与相应的扶持，运用金融机构和各个发展银行，为中小工业企业服务创建良好的发展平台。通过市场准入政策和信用评级的有效建立，中小工业企业可以合理贷款，让企业贷款环节变得简化，整体提升工作的实际效率。
　　当前政府还需要对中小工业企业的发展进行大力的扶持工作，筹备建立发展投资银行，根据鞍山市中小工业企业信用评级的高低程度，可以允许为企业提供贷款担保。而对于鞍山市中小工业企业金融服务体系建设，政府需要迅速的去完善，只有如此才可缓解鞍山市中小工业企业因资金匮乏而产生财务风险。针对发展投资基金组成形式来说，基金投资公司与开发公司都可以，国家、政府拨款、闲置资金，这些都可以作为资金来源。而负责基金管理的工作人员最好是由政府机构来做，管理人员一定要公开资金的具体用途，需要的时候，政府的审计部门要参与审查工作。管理人员为支持企业发展，有权力向中小工业企业直接发补贴，直接拨款，还可以将资金用做贷款、损失补助、奖励。在组织机构的援助下，企业不光能够规避资金不够用的危机，还能为今后的融资提供信誉上的担保，确保债务资本结构可以向着更好的方向发展。
　　当前，政府需要主动构建与健全中小工业企业信用担保体系。专业人士利用多年时间，对鞍山市中小工业企业资本结构做深入的分析，并倡议政府部门需要主动筹建鞍山市中小工业企业的担保系统，这在很大程度上可以改善鞍山市中小工业企业的资本结构。不仅仅是这样，对于中小工业企业的发展，也仍然需要信用担保基金的建立，这样有利于提供优质、全面的中小工业企业贷款担保。
　　四、结束语
　　中小工业企业由于自身规模的限制，长期发展不足的问题导致了企业资本结构存在严重的缺陷，也是企业难以做大、做强的关键所在。而中小工业企业对于经济的高速发展又起到了关键性作用，因此，如何优化企业资本结构就显得至关重要了，要从根本上解决这一问题，不仅要依靠企业的自身发展，还需要政府及金融机构的大力支持。
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　　基金项目：2019年度鞍山市哲学社会科学立项课题研究成果，立项课题《鞍山市中小企业资本结构优化研究》，（编号：as20193016）。
　　作者简介：王志焕（1964-），女，汉族，辽宁鞍山人，副教授，学士，主要从事财务管理研究。
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