人民币汇率与中美贸易失衡浅析

来源:用户上传      作者: 马 越

　　［摘 要］近年来，人民币汇率问题一直受到国际范围的广泛关注，本文试图从贸易角度分析了中美贸易失衡的主要原因，并对相应的对策建议做一些探索。
　　［关键词］中美贸易失衡；人民币升值；加工贸易；出口控制
　　［中图分类号］F832 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）5-0060-02
　　
　　近年来中国与美国之间贸易摩擦日益增多，其中一个主要原因是中美之间的贸易失衡问题。所谓中美贸易失衡是指近年来持续存在的中国对美国巨额贸易顺差，导致了两国之间在经常账户下的国际贸易收支失衡。在美国，有一种意见认为，中国的汇率政策加重了美国国内失业问题，影响了美国甚至是世界经济的发展。为此，许多美国人把美中贸易赤字归咎于汇率过低，并一致要求人民币升值。另一些美国经济学家观点则相对客观，著名经济学家蒙代尔、斯蒂格利茨、罗奇在不同场合下表示，导致中美贸易逆差的因素很多，人民币汇率升值不是解决中美贸易顺差的根本途径。
　　
　　1 中美贸易失衡的主要原因
　　
　　（1）美国经济内部失衡是根本原因。从国民经济恒等式：X-M=（S-I）+（T-G），即一国经常账户差额等于其国内个人净储蓄加上财政余额来看，美国经济失衡的主要原因为储蓄投资失衡、财政赤字和过度消费。自2001年以来，美国为刺激经济增长而采取的超低利率政策导致美国的储蓄率不断下降。同时，美国的超低利率政策也刺激了投资支出扩张，个人收入和资产价值快速增长，提高了居民的边际消费倾向。从而形成巨大的经常账户赤字。从财政赤字来看，伊拉克战争和阿富汗战争的庞大军事费用对美国来讲是额外的大开支，再加上实行减税和增加开支的赤字财政政策，一方面，减税带来的消费增长和政府开支增加，助长了对进口商品的消费需求，另一方面，巨额财政赤字加上利率上升，会导致外资流入、美元升值，从而加剧了经常账户逆差。
　　（2）中国的加工贸易方式扩大了中美贸易顺差。我国出口贸易的55%是通过加工贸易的方式进行的。随着美国、日本等发达国家对中国大陆直接投资的迅速增加，将处于标准化阶段的制造业以对外直接投资的方式将生产转移到具有劳动力比较优势的中国：即美国、日本从事研发、设计等资本技术密集型生产活动，生产并出口关键零部件和技术设备；中国大陆等劳动力相对廉价的发展中国家从事劳动密集型组装并提供少量组件，进行加工装配后以中国名义向欧美出口。而美国采用原产地的计量方法，将工贸易出口额都记在出口国的国际收支账户上，这显然是不公平的，放大了中国出口至美国的商品数量。
　　（3）美国对华外国直接投资的增加，对美“返销”直接导致美中贸易逆差扩大。从近年来中国对美出口现状来看，美国在华外国直接投资企业是近年来中国对美出口增加的主要来源之一。2009年，中国对美贸易顺差约为1400多亿美元，其中约有76%是外资企业造成的，而这些外资企业主要又是美国在华投资的企业。
　　（4）美国对中国的歧视性贸易政策加剧了中美贸易失衡。近几年，我国的经济增长迅速，美国为了维持其在国际上的地位，遏制中国经济和军事的快速发展，对中国采取军事手段和经济手段遏制战略。从贸易来讲，中美两国经济结构是互补型，中国相对于美国的主要优势是劳动力成本低廉，而美国最大优势在于其产品的高技术含量，美国政府为遏制中国，对出口中国的军品和军民两用品以及高科技产品实行严格的出口管制，导致美国对华的比较优势难以发挥，双方产品的优势互补也难以充分体现出来，这是中美贸易不平衡的症结所在。
　　
　　2 人民币升值不能缩小中美贸易顺差
　　
　　由此可见，近年来，中美双边贸易平衡的问题，特别是美国所说的对华贸易巨额逆差的问题，并不是人民币汇率所造成的，经济全球化条件下的产业转移和外商直接投资主导的加工贸易，以及美国过度消费和对华出口管制是中美贸易失衡的深层原因。而在对外贸易中，我国并不追求长期过大的贸易顺差，我国贸易政策的基本原则是进出口基本平衡。而现实情况是，中国有着丰富廉价的劳动力，这在生产成本上具有优势，并且中国生产的劳动密集型产品中大多是生活必需品，这就导致美国必然会从中国大量的进口劳动密集型产品。而美国生产的产品以高端产品为主，以中国居民的收入水平来看需求甚低，这也就造成了中美贸易的长期逆差现象。因此，人民币汇率升值不能从根本上解决中美贸易失衡，而且单纯依靠大幅度人民币汇率升值可能会给我国经济发展和对外贸易带来严重影响。
　　
　　3 政策建议
　　
　　（1）调整贸易商品结构，改变贸易增长模式。目前，我国出口仍然集中在劳动密集型产品和制造业环节上，国内增值率和产品的附加值不高。我国应鼓励企业发展高科技产业，走资本密集型、科技密集型的发展道路，提升中国在国际分工中的层次，开展自主创新，提高产品科技含量，完善售后服务和培养自主品牌，提高市场竞争力等，将对外贸易发展的重点转向追求贸易增长效益和质量上来，突破依赖劳动密集型产品出口的现状，是缩减中美贸易失衡的一条有效出路。
　　（2）合理引导外资，提高外资利用率。目前，外国直接投资主要流入我国第二产业，附加值低，外资利用效率不高，应适当控制其投资规模。同时鼓励外资重点投向高新技术产业、先进制造业、现代服务业、现代农业和环保产业，从而提高利用外资的质量。
　　（3）扩大国内需求，降低我国对美国的依赖度。解决我国内需问题，首先，完善我国社会保障体系，降低储蓄率，提高人们的边际消费倾向；其次，缩小贫富差距有利于降低储蓄率；再次，要建立通畅的金融多元化的渠道，建立并完善竞争性信贷市场，变国内过剩储蓄为国内消费，以带动进口增加，平衡国际收支。
　　（4）分散压力，引导人民币汇率合理波动。首先，提高人民币汇率生成机制的市场化程度，培育健全的外汇市场。人民币汇率形成的市场要素不足，关键在于现行的强制结汇制。建议逐步取消经常项下居民和企业的用汇限制，有条件放宽“走出去”的外汇管制，提高我国外汇资金的利用效率，主动减轻人民币升值的压力。其次，进一步扩大人民币对美元汇率的波动。因为在较小的浮动区间和强升值预期下，可能形成汇率单边上升的趋势，而在较大的浮动区间内，汇率存在双向走势，使投机风险成本增大。最后，把握人民币汇率升值节奏,打破市场上可测算的升值预期，加大热钱流入的投机成本。另外要加强对境外热钱的流入监控，防止一些境外投机性资金假借贸易或投资等渠道变相流入。
　　
　　4 结 论
　　
　　在对外贸易中，贸易摩擦是发展中国家不可避免地代价，我们需要在政策方面作出正确反应，改善我国巨大的贸易顺差，从全局的、长远的战略角度发看待中美两国的贸易顺差问题，避免出现经济的大幅震荡，促进国际贸易收支中长期平衡。

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