我国中小企业融资问题研究
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作者: 肖小芡
【摘要】 中国人民银行宣布了年内第三次加息，这已是央行自2010年10月以来的第五次加息。对大部分中小企业来说，加息使得融资难问题更加明显。由于未来存在进一步加息的可能性，中小企业的贷款之路变的难上加难。中小企业的发展问题是一个十分重要的民生问题，是国家转变经济发展方式的关键所在。基于以上原因，本文提出了一些缓解中小企业融资难的一些建议和对策。
【关键词】 中小企业 融资 对策
一、我国中小企业融资现状
截至2011年，根据统计，目前中国有超过4000万家的中小企业，总数已占全国企业总数的99%以上，创造的产品和服务总价值相当于GDP的60%左右，提供了全国80%的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50%。然而，中小企业所获得的融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。
1、中小企业融资的基本现状。“十二五”开局之年，不少中小企业面临着“融资难、招工难、销售难”三重压力。有数据显示，中小企业平均寿命只有2.9年，平均每分钟就有两家中小企业破产倒闭。中小企业的发展问题实际上也是一个十分重要的民生问题，是国家转变经济发展方式的关键所在。然而资金短缺已经成为严重制约中小企业的持续稳定、健康成长的“瓶颈”。因此，建立中小企业融资机制是政府当务之急。
2、金融危机后中小企业融资难呈现出新的特点。首先，融资成本急剧上升，使企业的经营“雪上加霜”。中央银行为了控制流动性。2011年4月17日宣布自4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。由于央行的货币政策使得商业银行的贷款急剧下降，过高的资金使用成本对中小企业的经济效益产生了极大的负面影响，增加了其融资成本。其次，融资渠道严重受阻。我国中小企业的融资渠道比较狭窄，主要依靠业主投资、内部职工集资和银行贷款等渠道，尽管风险投资、发行股票和债券等融资渠道也被使用，但由于种种原因能筹集到资金十分有限。金融危机后，中小企业的经营风险和信用风险大幅度上升，使得银行更加“惜贷”。受到金融危机的影响，中小企业也很难通过其他融资渠道筹集资金。再次，宏观政策的实施加大了融资难度。金融危机全面爆发后，随着危机的蔓延，人民币持续升值，出口退税下调和新劳动合同法的实施，中小企业面临越来越明显的原材料与能源价格涨价，人力成本增加等一系列经济环境的变化，利润回报率明显减少，融资难度明显加大。
二、我国中小企业融资难的成因分析
1、企业自身的弱点是形成融资难的主要原因。首先，中小企业较高的倒闭或歇业比率，是银行不愿向中小企业提供贷款的主要原因之一。据有关资料统计，我国有近30%的中小企业在2年内消失，近60%在4年内消失。高比率的倒闭状况及贷款偿还的高违约率也是银行不愿向中小企业提供贷款的重要原因。其次，缺少抵押和担保。我国银行对抵押品的要求条件非常苛刻，除了土地和房产外，银行很少接受其他形式的抵押品。中小企业一般缺少自有的房产等银行接受的抵押物，贷款受到限制，抵押物的折扣率高，手续繁琐，收费昂贵，中小企业普遍难以承受。还有很难找到合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保，效益一般的企业，银行又不允许其作担保人，中小企业相互之间的担保常常变得有名无实。最后，中小企业普遍经营时间短，缺乏历史的信用记录，存在着内部管理制度和财务制度不健全的现象，也是银行不愿意给企业贷款的主要原因之一。
2、金融机构方面的原因。随着银行股份制的改革，银行对于贷款的条件将会越来越苛刻。各大国有商业银行为了避免风险，坚持面向重点行业、重点企业、重点地区、重点客户的“四重”方针，主要提供给重点行业和大企业。由于风险激励机制没有相应地建立起来，使得信贷人员在面向中小企业迫切需要贷款时，明哲保身，普遍采取“为不错贷，宁可不贷”的行为方式，因此，现有商业银行机制上的固有缺陷，是中小企业“贷款无门”的重要原因之一。
3、政府的政策支持力度不够是造成融资难的重要原因。一方面，国家对中小企业融资的支持力度不够。国家在支持中小企业发展方面尚未形成足够的重视，缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。不仅如此，现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄。另一方面，缺乏统一的中小企业的管理机构。由于中小企业自身发展状况及发展趋势的要求，政府应对中小企业的发展给予特别的扶持，其中最为迫切的一个环节就是建立一个统一的专门机构来对中小企业进行管理，实施政府的相关政策主张。但迄今为止尚无一个统一的专门机构来对中小企业进行管理，这样不仅不利于中小企业总体发展战略的规划和协调，也不利于政府对它们进行宏观指导政令的有效实施。
4、我国的资本市场不发达是深层次的原因。由于我国资本市场发展较晚、发育不完善且迟缓，企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。从发行债券融资的情况看，国家对企业发行债券筹资的要求十分严格，目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业能通过债券市场融资；股票市场上，虽然创建了中小企业板市场及创业板市场，但截至2010年1月中小板上市公司共有346家，对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高。据统计，中小企业股票融资仅占国内融资总量的1％左右，中小企业主要的筹资方式还是银行借款。目前我国的资本市场是“过度的货币追求相对不足的金融产品”的市场。一方面是需要大量发展和经营流动资金的中小企业，另一方面是我国居民储蓄结构变化产生的大量居民储蓄开始从银行转移出来，转向资本市场。但是目前我国国内可供投资的金融产品仅限于股票、债券及期货等相对较少的金融产品。大量的闲散资金找不到合适和合法的投资渠道。
三、解决我国中小企业融资难的相关对策及建议
1、中小企业努力提高整体素质。一方面，不断提高中小企业的自身素质，加强现代企业制度建设。中小企业应积极借鉴并吸收国内外先进的管理经验，探索建立和调整适合自身发展特点、适应市场变化的组织机构；推动企业健全各项基础管理制度，逐步形成较为科学的经营决策程序；继续推进中小企业进行公司制改造，真正建立起适应市场经济竞争需要的公司法人治理结构；严格遵守国家会计准则和相关的具体规则，加强中小企业的财务管理，建立科学的财务会计制度；继续推进中小企业信用制度建设，完善中小企业信用信息系统和信用档案数据库，建立适合中小企业特点的信用信息征集与评价体系。另一方面，培育和提升中小企业核心竞争力。中小企业应因地制宜，及时调整产品结构，充分发挥地方资源、市场、技术等方面的比较优势，逐步形成具有竞争优势和区域特色的主导产品，积极采用高效节能、降耗和清洁生产技术，注重先进技术的引进和消化吸收，不断推进高新技术产业化进程，以提高自身的核心竞争力。
2、建立健全中介服务，完善中小企业信用担保体系。目前我国信用担保机构存在规模偏小、法人治理结构不规范、担保资金放大倍数低、缺乏专业人才等问题，因此，完善信用担保体系应做到以下几方面：一是建立担保风险补偿机制。担保机构每年从担保收入中提取一定比例的资金用于代偿和坏帐处理，但因担保收费较低，单纯依靠担保机构自身积累是很难对全部风险进行补偿的。因此，政府也应安排必要的资金，用于建立风险有限补偿机制。二是实行差别利率。政府应指导金融机构按照风险定价机制，对由担保机构担保的企业贷款的利率适当下浮，要低于无担保的同类企业贷款利率。三是完善法人治理结构。担保机构一般是由政府出资组织，但并不一定要由政府直接运作，政府应当对担保机构进行引导和对其提供服务，不要直接参与担保业务。四是政府应鼓励和支持民间资本进入担保业。政府的资金有限，难以满足广大中小企业的担保需求，应鼓励民间资本进入担保业，如成立中小企业互助担保基金。五是提高从业人员素质。担保是一项专业性极强的工作，需要金融、财务、法律、审计、项目评估等多方面的人才，提高人员综合素质是一项迫切的工作。
3、创新融资机构和金融产品，开辟多种形式的融资渠道。进一步完善中小企业金融支持体系，可考虑从以下几方面入手：充分发挥央行对中小企业金融支持的调控作用。央行应根据中小企业自身的特点，适度放宽对其贷款利率的浮动范围，充分发挥利率的杠杆作用，并调动金融机构向中小企业贷款的积极性。商业银行应充分把握中小企业发展的前景和风险状况，加强中小企业贷款机制和金融产品创新，积极开展股权质押、票据质押、知识产权、“股权+贷款”等不同形式的贷款，不断改进对中小企业的金融服务。中小型股份制商业银行应改变经营理念，主动为中小企业服务，促进中小企业发展。充分发挥民间金融在中小企业融资方面的积极作用。同时央行和相关金融监管部门应对阻碍民间金融发展的相关规定等进行修改或废除，赋予其合法地位，并将其纳入国家金融监管体系之中。
拓展中小企业融资方式与渠道。可大力培育非银行金融机构，逐步完善金融市场，为中小企业提供形式多样的金融产品。如鼓励保险公司开发更多面向中小企业的保险贷款，如保险单贷款和抵押贷款。鼓励证券公司开发以中小企业持有的证券或债券为抵押的贷款业务。
4、加大加快法律法规建设，营造较为宽松的外部环境。进一步完善支持中小企业金融的法律法规。我国不同的所有制使得不同所有制性质的中小企业处在不同竞争起跑线上，不利于中小企业的更快发展。因此，在国家已经出台《中小企业促进法》的基础上，各省、直辖市和自治区要根据该法和本地区中小企业发展的实际情况，尽快出台具体的实施办法；要依法规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式等，通过立法允许中小企业成立互助合作的金融机构，使管理走上法制化轨道，不断完善支持中小企业金融的法律法规建设，为融资提供法律保障。
5、加快市场利率化进程合理引导和分配闲散资金。利率市场化，运用市场机制来动员和分配储蓄。经过30年的改革，我国绝大部分商品和服务的价格已经由市场决定，而利率即货币资金的价格仍未完全放开。利率水平过低，远低于资金的机会成本，也远低于市场均衡时的利率水平，使得资金的使用效率较低。在去年，我国的名义利率甚至低于通货膨胀率，即实际利率为负数。利率市场化，使利率达到市场均衡的利率水平，将迫使企业去寻找盈利率高的项目，从而使稀缺的资本配置到最有效率的用途上。我国民间拥有的金融资本已经远远超过10万亿元，民间资本一直在四处寻找投资机会。由于目前民间借贷没有合法地位，民间借贷机构游离在整个金融体系之外，金融监管机构无法对其实施监管，有一些民间借贷机构沦为犯罪分子洗钱的工具。利率市场化，鼓励民营银行的发展，可以盘活民间资本，将民间借贷机构收编为“正规军”，从而对其实施监管。利率市场化后，资金的供给增加，民营银行可以吸纳大量存款，从而能更好地解决中小企业融资难的问题。
解决中小企业融资难问题，仅仅依靠一个部门是不行的，也不可能在短期内加以解决，它需要政府、银行以及中小自身的共同努力，从机制、体制等多方面寻求解决的突破口，只有加快市场利率化的进程，引导和合理的配置资金，才能根本解决中小企业融资难的问题。
【参考文献】
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