发展中小金融机构解决中小企业融资难题
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作者: 徐冬雁
【摘要】浙江是中小企业最为发达的地区之一，中小企业融资难以已被解决这一难题而展开的实践得到最充分的论证。因此文章试图通过对浙江省的实地调研，为破解中小企业融资难提出一些建议。
【关键词】浙江 中小企业 融资
一、浙江省中小企业融资现状
浙江处于沿海地带，经济发展迅速，促进了金融体系、律法执行力度等方面水平的提高；对浙江经济发展功不可没的中小企业又在好的政治、经济、法律环境下得到了更蓬勃的发展。即便如此，中小企业在融资方面还是困难重重。在调研中，我们借鉴了浙江省中小企业局2006年对金华、台州等地1679家企业的问卷调查情况，对其融资状况进行了分析。下面是一组调研数据，通过分析比较，可以看出些许问题。
表1主要反映的是资金来源，据调查显示，有77.8%的企业主要从四大国有银行获取资金。这其中，把从四大国有银行贷款列为最重要的融资途径的企业占到了60.1%，另有15.2%的企业将其列为次重要的融资途径。有65.2%的企业认为内部利润留存是企业发展资金的一个重要来源。将其放在第一位的只有19%。有43%的企业认为地方性银行、信用社贷款是非常重要的一条融资渠道，其中仅有11.4%的企业将其列在第一位。
从表1可知融资的方式不少，可是中小企业能选择的却非常少，表1显示有1/5的中小企业只拥有一种融资途径，而能有2种融资途径的还不到一半，可见中小企业融资主要还是通过四大银行。融资途径过窄既有中小金融机构匮乏的因素，也有中小企业本身的问题。
再从国有银行的信贷情况分析，由于银行强调审慎原则，对中小企业贷款一般都要求资产抵押或担保，而这恰恰又是中小企业的软肋。下面通过表2数据说明此问题。
从表2可以看出中小企业最主要的申请贷款方式是资产担保，对于银行来说，这是减少风险的最大保证，但对中小企业来说，这却是融资的最大障碍，因为大部分中小企业没有固定资产，即使有，也是些不被银行看重的设备。可以说，资产担保其实是一种没有办法的办法。从数据来看，有87.3%的企业要通过担保进行融资，其中56.7%的企业将其列为最重要的贷款方式，而通过信用评级申请贷款的只占71.3%，认为这是最重要的申请贷款方式又只有27.4%，这表明信用评级、政府支持等方面需要极大发展。根据2006年浙江省中小企业发展报告统计，2004-2006年样本企业中融资累计总额最少的是40万元，融资累计最多的达到了20亿元，每家企业平均融资8992.8万元。从企业的融资次数看，2004-2006年，企业融资次数最少的为1次，最多的达到103次，企业平均融资次数为15.5次。从企业的融资规模看，每次最少融资额为13.3万元，最高融资额达到了1000万元/每次，平均每次融资额为580.6万元。与被评价认定为成长型中小企业之前的2003年相比，企业融资状况有明显好转的占29.3%，有37.9%的企业认为融资状况有所好转，还有31.4%的企业认为融资状况基本没有变化。只有1.4%的企业认为近两年的融资难度增加了。从总体上来看，浙江省成长型中小企业的融资状况得到了一定的改善，但融资难问题依然存在。
二、浙江省中小企业融资难深层原因分析
通过走访慈溪市中小企业和金融机构，我感到中小企业融资难的原因是多方面的，有外部原因也有内部原因。外部原因可分金融体系原因与社会原因（见图1）。
从金融市场上看，企业能通过两种方式融资，一是债权融资，二是股权融资。债权融资可以有四个途径：银行信贷、公司债券、票据贴现市场以及金融租赁。大企业可以通过发行债券进行融资，但这不是中小企业都能做到的，即使一些中型企业有资格发行债券，可由于其本身的可信度问题，筹集到自己所需资金的可能性很小，公司债券路是几乎走不通的，除非有大企业对其支持或建立区域性债券市场。票据市场是比较活跃的，如贴现市场、回购市场，但多数只适用与短期融资，对于需要大笔资金寻求发展的企业来说作用不大。而租赁公司的存在对部分企业的发展有帮助，但是它的局限性很大，对于纯粹需要资金的企业来说，租赁公司形同虚设。
最直接最简单的融资方式莫过于银行贷款，但这条路并不好走。前一部分提到大部分企业要通过四大国有银行融资，可是四大银行并不能满足中小企业的需求，这未必是四大银行歧视中小企业，而是由多种客观原因造成。首先，因为银行对中小企业不了解，就要花人力物力去调查，结果时间浪费了，成本提高了；中小企业贷款额度本来就不大，利息本来就少，两者相加，银行很有可能亏本。银行毕竟要讲究利润的，因此不愿放贷给中小企业也是可以理解的。再者即使是可以放贷，银行承担的风险都要比放贷给有国家做后盾的国企和经营良好、信用度较高的大企业大，银行不喜欢贷款给中小企业无可厚非。还有四大银行本身也存在着问题，他们机构庞大，手续繁冗，效率不高；若贷款出了问题还需要承担责任，那当然不愿贷给不了解的中小企业。所以中小企业要从现有的国有大商业银行取得贷款是困难的。
股权融资可以有四个途径：二板市场、风险投资、非上市股权投资基金以及资产证券化。深圳已开设了二板市场，通过此途径融资是可以实现的，但是我国二板市场刚刚起步，人们接受的程度有限（一旦上市成功，一般资产超过5000万，已不再是中小企业），另外它和风险投资一样，有一定的局限性，即更多地适合创新企业，高科技企业。资产证券化，尤其是非上市股权投资基金在我国都只是刚刚起步，他们又多针对大企业，可以说对中小企业的作用微乎极微。就中国现状来看，不具备解决问题及时性股的权融资不是一条可行之路。
通过对上述各种融资方式的分析，可以看到目前中国的金融体系是一个主要为大企业服务的金融体系，金融体系服务资源高度集中，中小企业很难在这一金融体系中获得金融资源。因此，要对这一金融体系进行改造，而改造的关键就是发展中小金融机构，形成一个多元化的金融体系。
在外部原因中，还有一块是社会文化原因。我们这个社会比较重视亲缘、情缘、地缘关系，而轻视一般的商业信用，假冒伪劣、商业欺诈、借钱不还的现象屡见不鲜，整个社会的诚信度不高，这也是为什么前段时间一直在强调诚信社会。在这样的大环境下，我们没有建立起完整的信用评级体系、完善的信用担保体系。
社会的整体道德风范与个体行为是相互牵制的，中小企业为追求利益会粉饰财务报表状况，而少数中小企业会做出恶意逃债、赖债的行为，这些行为败坏了中小企业的形象，使得金融机构认为中小企业信用级别底，不愿轻易放贷。
如果说信用方面是一个主观问题，那么客观上中小企业也有本质上的缺陷。中小企业多数缺少抵押物品、固定资产。在现有市场制度下，没有可抵押品是中小企业融资的主要障碍，文章第一部分已做过分析。另外，中小企业经营状况不稳定、周期性强、抗风险能力弱、信用等级低等也是融资难的重要原因。
综上所述，解决中小企业融资难的问题，既要着眼与改善外部融资环境，畅通融资渠道，又要改善中小企业自身的融资条件。最重要的是要通过发展能贴近中小企业的中小金融机构，来解决中小企业融资难的问题。
三、发展中小金融机构，破解中小企业融资难题
在调查中了解到，地方性的民营的中小金融机构能充分利用地方信息存量，低成本的了解地方上的中小企业经营状况，克服信息不对称和管理成本高的问题，利用其资金规模小的特点，专以中小企业为服务对象，并与中小企业服务体系建设相结合，推动中小企业信用体系建设，能有效为中小企业提供融资服务。
1、浙江省中小金融机构发展现状
近年来，浙江省金融业呈现出加速发展的良好势头，推动了全省经济社会的快速发展。截止到2006年8月末，全省金融机构本外币存款余额分别为24263.6亿元和20080.3亿元，分别居全国的第4位和第二位。金融总量的快速增长离不开金融体系的日趋完善与金融业效益的提高。
到2006年8月为止，浙江省共有各类金融机构182家，其中，各类银行机构35家，县以上农信机构82家，资产经营公司4家，法人证券机构5家，保险公司36家，法人期货经纪公司13家，信托投资公司、金融租赁公司、财务公司7家。
中小金融机构的发展呈现出两个较明显的特点。一是地方商业银行的积极改革重组，如2003年在原浙江商业银行基础上重组成立了浙商银行；二是农村金融组织体系发展较快，到2006年底，农村合作金融机构及网点3852家，农村银行机构及网点1174家，农业发展银行机构51家，邮政储蓄机构及网点1543家。
另外，全省还有273家中小企业信用担保机构，30多家农业担保公司。浙江省中小企业局为使中小企业可以更快更容易的取得所需资金，成立了浙江省中小企业成长贷款融资平台，即由10余家资信良好的担保公司组成，与银行联合，共同承担责任的担保组织。
值得一提的还有典当业。实际上，尽管典当不会被归入到金融机构行列中，但是它不乏为一种好的融资渠道，尤其是对只是暂时需要资金做投机，而又马上有资金归位的中小企业。此融资渠道方便快捷，能更好的帮助中小企业抓住商机。浙江省也有典当公司，但为数极少，且规模较小。
问题就在于中小金融机构的发展还不适应中小企业需要，除了农村合作金融机外，专门面向中小企业、个体工商户的股份制中小金融机构还没有，相对于60多万户的遍布浙江城乡的中小企业，仅几千家的网点是远远不够的，何况许多网点是重吸储而轻贷款，甚至不对中小企业贷款。总之，若想解决融资难的问题，重点还是要大力发展中小金融机构。
2、发展中小金融机构的对策
（1）建立起适合发展中小民营银行的较完整的金融体制
现在，如果没有做好准备，就大范围开放民营银行，有可能出现多种问题，引发一次小型的金融动荡不是没有可能，因为现在的中国开放程度远远大于从前，要面对的不仅是国内的各种问题，还有可能要面对来自国外的影响，当涉及到汇率时，问题又会变的更加复杂。尽管如此我们也不能因为怕风险而停滞不前，而是应该选择类似浙江这样条件较好的几个省份建立试点，并且要在政策上使多种金融机构处于同一起跑线上。开放民营银行要以有法可依为前提，建立起进入、监管及退出的法律制度。
严格的准入制度。银行领域开放必须有严格的准入条件。任何要申请开设民营银行的企业都必须接受严格的审查。其中包括注册资本，股本结构，银行章程等，尤其重要的是对银行内部的管理制度以及风险防范体系的审查。与国有商业银行不同，开放民营银行，发展股份制银行，一定要严格按现代企业管理制度来办，加强对其治理结构、行为规范的监督管理，建立健全金融制度。
严格的监管制度。进入的法律制度固然重要，但是成败的关键却是监管制度，监管制度要多元化，才能保证监管有效的实施。金融监管体制应当包括五个方面：中央银行、财政部、银行存款保险公司、金融审计公司以及资信评级体系。中央银行和财政部门的监管多有论述，这里侧重阐述后三方面。银行存款保险公司主要负责银行破产清算，并在清算过程中保障储户的利益。这一制度实际上是属于银行退出机制的一部分，但是它还有保障的作用，企业与民众因为有了这个机制，才放心把钱存入民营银行，这样才能促进民营银行的发展。但是，凡事都有正反两面，存款保险制度的存在为储户提供保障的同时，也使银行的资金的管理放开了手脚，银行可能会因此而进行过热的投资，投资大了，风险自然就大，这样一来，反倒有可能使银行突然破产。因此，银行存款保险公司应该针对不同资产负债状况的银行设定不同的保险比例，以此来控制银行的投资比例。金融审计公司应该是民营的，具有会计事务所的性质，但又要受到国家一定的控制。金融领域内，贪污作假的情况是严重的，因此必须要花费一定的成本来取得真实信息，这些成本将转化为金融审计公司的利润，而金融审计公司为获得这部分利润，就要以产权明晰的资产做抵押。金融审计公司不仅只是要审计银行账目，还要为此承担连带责任，此责任不仅是经济责任，还有刑事责任。也就是说民营银行若经营不善，而金融审计公司又没有审计出真实情况，一旦银行破产，资不抵债，那金融审计公司要承担余下所有债务；如果金融审计公司审计出问题却没有做出任何指示也没有退出，那么不仅要承担经济责任，还要承担一定的法律责任。引入这样的监管机制是防止民营银行弄虚作假，使已经无法再经营的银行苟延残喘。然而，这种机制不能保证的是民营银行与金融审计公司不会相互勾结而为自身牟取暴利，或不会进行金融诈骗。纵然有法律的约束，但是与其吸取教训不如在错误发生前就将其毁灭，因此，这就是为什么说要金融审计公司受国家一定的控制。政府可以选择出实力较强、信用度较高的一部分金融审计公司，然后可采用电脑随机派选办法，指定金融审计公司对民营银行进行审计，也就是说，民营银行没有自己选择金融审计公司的权利。同时，何时审查也由政府随机指定。
退出机制。要使民营银行的进入不仅不破坏金融市场的稳定，反而促进金融体系的完善，就要加强金融监管的力度，建立明确的金融法规和对违纪行为的惩处，因此一定要有退出机制，决不能让无发展前景的银行继续侵占资金。一旦确认的民营银行资不抵债，就应该进入破产清算程序，而不能任其倒闭，危害到企业与民众的利益，进而引发道德风险，信誉风险，甚至金融危机。
（2）发展多种民间机构
不仅要开放民营银行，还是要积极扶持民间非银行金融机构，如金融租赁公司，投资信托公司以及典当公司等。他们的出现一方面会为中中小企业提供更为宽广的融资渠道，满足中小企业各种不同状态下的融资，另外还可以与国有银行、民营银行形成良性竞争，因而更好的为中小企业服务。
（3）创造适合中小金融机构生存发展的市场环境
一是发展信用担保机构。现代担保公司具有强大的经济杠杆功能，它推进了银企合作，缓解了中小企业融资困难的问题，促进了中小企业的发展。当然，由于我国担保体系起步晚，还存在着很多问题，尤其是抗风险力弱，只能主要靠反担保进行风险规避，再者，风险补偿机制的不健全也是很严重的问题。在这些方面，我们经验不足，但是可以借鉴国外成功经验，如美国政府设立的“中小企业管理局”，是政策性担保机构，设有最高担保贷款限额，担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理。在这方面，我们也不妨选择条件较好的地方搞试点。二是建立信用评级系统。中国地区差异大，评级系统的标准应与相应地区的发展水平相适应，由当地财政部门或指定国有银行分行制定，每家民营银行都应按此标准建立自己的客户信用评级体系，但是评级结果要公开化，归总与财政部门或指定银行。利用评级系统放贷会大大提高融资效率，促进中小企业发展的同时也发展了中小金融机构。三是加强金融审计监督。和信用评级系统相呼应，要加强对企业的金融审计监督。中小企业的发展要顾及,中小金融机构的利益也不能忽略，不能让个别中小企业毁坏中小企业的整体形象，使中小金融机构对社会信用失去信心，从而止步不前。
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