基于企业业绩的计量指标分析

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　　【摘要】中石油作为我国油气行业最大的油气生产商和销售商，对我国油气行业的发展起着举足轻重的作用。本文运用业绩计量指标分析法对中石油近四年的业绩状况进行分析，并总结其中存在的一些问题，提出相应的建议。
　　【关键词】中石油；业绩计量；指标分析
　　
　　作为能源公司，中石油近几年成为具有国际竞争力的跨国集团，是我国石油企业的“领军人物”。同时，中石油也成为众多投资者纷纷追捧的对象，其公司内部的财务状况、经营业绩、运营能力、战略目标、市场份额等各项指标受到了强烈的关注。仅仅依靠传统的财务评价方法不能全面反映出企业的整个生产运营情况，并且会使企业管理者过分追求取得和维持短期的财务成果，助长企业管理者的短期投机行为。因此，本文综合业绩计量指标分析法，对中石油的财务指标与非财务指标分析法进行分析，并对其公司存在的一些问题，提出相应的建议。
　　一、财务指标分析
　　（一）偿债能力分析
　　
　　从表1可知，中石油的流动比率从2007年的1.17下降到2010年的0.67，呈逐年下降趋势，速动比率与流动比率的总体变化趋势表现一致。说明中石油的短期偿债能力有所下降。其原因在于企业的流动资产结构中，存货占了相当大的比重，且比重逐年上升，导致短期偿债能力下降，企业应当加强存货的管理，提高企业的流动性，从而增强企业的短期偿债能力。中石油的资产负债率从2007年的28%上升到2010年的39%，呈逐年上升趋势，说明企业加大了利用负债筹资的份额，但同时也应注意还债效率。
　　（二）营运能力分析
　　中石油的存货周转率和流动资产周转率都呈先上升后下降再上升的不规则运动状态，应收账款周转率则是呈先下降后上升再下降的趋势，总体来看波动比较大。其中存货周转率从2007年的5.92上升到2010年的7.77，流动资产周转率从2007年的4.17上升到2010年的5。这表明中石油的存货周转速度有所提高、流动资产使用效率逐渐加强，但该企业的应收账款周转率却从2007年的62.07下降到2010年的39.72，下降了22.35，表明中石油利用了大量的赊销政策创造利润，企业应加强应收账款的管理，避免出现呆账、坏账的情况。
　　（三）盈利能力分析
　　
　　从表3看出，中石油每股收益在2009年降至最低点0.56后大幅上升，原因是油价的走势带动了收益的增长。但中石油的主营业务利润率却呈下降的趋势，从2007年的23%降到2010年的13%，虽然国家政策的扶持、全球油价的上涨，但金融危机的滞后效应仍然对石油行业带来巨大冲击。成本费用利润率和净资产收益率在2007―2010年这四年间，总体上仍呈下降趋势。虽然经过一系列政策出台后这种下降的趋势得以缓解，不过整个中石油仍然要提高自身的产品技术、核心竞争力，从而加强盈利能力。
　　（四）发展能力分析
　　企业的发展情况在2009年以前并不乐观，净利润增长率均为负数，但从2010年的数据来看，发展情况良好，主营业务收入增长率和净利润增长率分别为44%和81%，增幅明显。但是总资产增长率却呈下降趋势。说明企业规模扩张受到抑制，中石油应合理配置资源，提高企业发展能力。
　　二、非财务指标分析
　　（一）规模能力分析
　　
　　从表4可知，原油产量的增长率虽然在2009年跌至最低点，但2010年有大幅上升，涨幅为8个百分比。但是可销售天然气的增长率却呈持续下降的趋势。而天然气的探明储存量增长率高于原油探明储存量增长率。说明企业重视油田的开发，不断扩大原油的生产，但同时也未忽视对天然气的勘探。中石油在2010年与英国石油公司、南方石油公司签订了海外合作项目，重点加大油气的开发。
　　（二）市场开拓能力分析
　　从表5可知，汽、煤、柴油的产量增长率在2009年金融危机影响下跌到了-1.0%，但可喜的是，在2010年中大幅上升到8.5%，上升幅度为9.5个百分点。同时加油站的数量也从2009年的-1.1%上升到2010年的4.3%。变化显著，市场开拓能力加强，然而从市场份额的增长率却放慢脚步，呈下降趋势。原因是2010年上半年成品油市场低迷，下半年市场需求才开始上升，因此企业销量和市场份额增长速度并不明显。
　　（三）技术创新能力分析
　　从表6中可看出，除了在2009年勘探费用增长率为负以外，其他各年均为正数，并且2010年的勘探费用增长率高达18.4%。表明该企业对勘探工作结构和工作量进行优化调整，进一步加强油气勘探管理，强化勘探过程控制。从技术人员比率和学士学位员工比率的情况来看，每年都呈递增状态。表明该企业逐渐重视高学历、高技术人才的吸纳，企业的技术创新能力在逐步增强。
　　（四）公司战略
　　该公司的战略主要分为资源战略、市场战略和国际化战略。资源战略以谋求油气资源最大化、多元化和有序接替作为战略的基点，实现油气产量快速增长，新兴能源取得突破，巩固上游业务在国内的主导地位；市场战略谋求持续的市场主导地位和最大效益，充分利用规模经济优势和上下游一体化的优势，巩固成熟市场，扩大高效市场，开拓战略市场，发展国际市场，不断增强在国内外市场的竞争能力；国际化战略以发展油气业务为主，加大国际合作和资本运作力度，重点加强海外油气勘探开发，谨慎、有效、适度发展中下游业务，积极推进资源进口来源多元化，扩大国际油气贸易的规模，形成国际竞争力较强的跨国公司。该公司树立了自己的战略目标，并且逐步朝着自己所设定的目标去发展，公司战略目标的设定较为完善，但是公司也应随着市场的变化、技术的更新、政策的出台等随时制定科学的战略目标。
　　三、结论及建议
　　通过以上分析，我们发现：（1）中石油的偿债能力指标都普遍偏低，未能达到国际上公认的最优标准，主要原因来自存货的大量囤积，这也间接反映整个石油行业的偿债能力情况，因此需要加强对存货的管理。（2）中石油在销售时，运用了大量的赊销政策，虽然可以增加销售份额，但有可能出现呆账、坏账的可能。因此应收账款的管理应得到重视。（3）受金融危机的冲击、国内原油市场的低迷，企业的规模扩张都受到抑制。但金融危机的滞后效应并未持续很长。企业应加强国际合作，开发更多的油气、油田资源，提高国际竞争力。（4）无论今后是否会遇到诸如金融危机、自然灾害等情况，企业都应大力实施资源、市场和国际化战略，加强产运销储综合平衡，加快重点工程和战略项目建设，加大市场供应保障力度，积极推进发展方式转变，生产经营形势整体稳定向好。
　　
　　参考文献：
　　[1]徐经长,唐圣林.石油石化企业业绩评价指标体系构建[J].经济理论与经济管理,2003,11.
　　[2]王之炜,陈良.我国啤酒业上市公司的财务质量分析――以燕京啤酒为例[J].会计之友,2011,4.
　　
　　作者简介：
　　胡晓，重庆工商大学2010级会计学院研究生。
　　苏浩，重庆工商大学长江上游经济研究中心2009级区域经济学硕士研究生。

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