透过现金流量看企业财务风险的防范与控制
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作者: 于婕
摘要:企业经营活动的整个过程．就是产生现金流的过程．而现金流量的状况能够直接体现企业持续经营能力和企业的价值。对于一个企业来说．通过现金流量控制可以使企业加强财务监控的力度，把财务风险对企业所带来的不良影响降到最低。基于此，本文从现金流量角度来探讨企业如何防范与控制财务风险。
关键词:现金流量企业财务风险防范控制
随着经济全球化．我国企业面临着更加激烈的竞争．企业随时可能面临财务风险．通过现金流量的研究和分析，加强企业防范与控制财务风险，从而提升企业的价值，提高资本的运作效率，使企业在市场经济中健康发展。
一、现金流量对财务风险的影响
现金流量是企业经济效益的最直接体现．它可以直接综合反映企业每一项财务收支的现金盈余水平。企业收入、成本和盈利水平及其可能引发的财务风险归根到底是由企业生产经营中现金流入与流出状况所制约。盈利越多就能够表明企业的财务实力越强，其财务风险越小；反之，表明企业财务风险越大。同时，我们发现，企业的现金流量也在很大程度上制约着企业盈利的风险程度。
二、透过现金流量看企业的财务风险
(一)现金流量视角下的财务弹性
所谓财务弹性．也叫财务适应能力．是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力，这种能力来源于经营现金流量和支付要求进行比较。反映财务弹性的指标主要有现金流量适当比率，现金股利保障倍数和全部现金流量比率。
(二)现金流量结构指标
企业保持合理的现金流量结构是企业发展的基础，维持收支的动态平衡是企业持续经营的基本条件，现金流量结构是反映企业财务状况是否正常的一个重要方面，包括流入、流出及内部结构三个部分。通过对现金流量结构的分析．可以更好地对未来现金流量进行预测,进一步了解企业现金流入量的具体来源和现金流出量的具体去向。
现金流量结构控制主要有两个比率：
1、经营现金流入量与经营现金流出量之比
该指标体现了企业获利能力的强弱以及盈利水平的高低。若该指标长期小于1，表明企业正常的生产经营活动必须靠出售资产或向外融资才能维持。企业缺乏足够的现金维持再生产的正常进行。长期处于此状况，企业的财务将面临很大的风险。
2、经营现金流入量与现金总流入量之比
该指标反映现金净流量增加中来源于经营活动的比率。企业的经营活动是获取自有资金的主要来源，也可以说最为安全而且最规范的获取现金流量的办法。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低。企业的现金流入应以经营活动的现金流入为主，因而经营活动的现金流入量对企业来说是最具有实际意义的。
三、透过现金流量看企业如何防范与控制财务风险
(一)现金流量下防范和控制财务风险的方法
1、财务风险自留
风险自留是遭受损失的个体自我承担由风险所致的财务损失。一般来说，企业可以按照谨慎性原则．在企业内部建立偿债基金、存货跌价准备金、坏账准备金等一系列财务风险基金，来降低和缓冲财务风险，以便进一步增强对财务风险的抵抗力。
2、财务风险分散
对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资。因为在此背景下，通过风险分散就可以实现企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方法分散财务风险，而且风险分散可以实现风险共担，收益共享，从而进一步分散投资风险．避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。
3、财务风险转移
风险转移即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的策略。例如在投资建造固定资产时．企业可以将建造过程中存在的风险转移给承包方(采用出包方式建造)。总之，采用这种转移风险的策略和策略可以将财务风险部分或全部转移给他人承担，最终大大降低企业的财务风险。
4、财务风险回避
企业可以借此避免风险所带来的潜在损失，即以回避可能导致损失的项目，来达到回避风险的目的。但是．回避风险也会让企业失去因风险带来的可能利益。在某些情况下，企业进行一些风险投资是必要的。
(二)透过现金流量看企业防范财务风险的措施
构建企业财务风险预警系统。财务预警系统是指为了防止企业发生财务危机，陷入财务困境而建立的预测警报系统，其最重要的任务就是编制现金流量预算表。因此，财务预警系统的建立应立足于对现金流量的控制和监测。由于公司理财的对象是现金（包括银行存款）及现金流动，就短期而言，公司能否维持下去．取决于有没有足够的现金用于各种支付，并不完全取决于是否盈利。现金流量预算就是通过对现金持有量的安排．使企业资金保持一定的流动性．同时保持企业较高的盈利水平。
(三)保持企业现金流量的平衡流动
企业的生产经营一旦离开了现金的支持就无法持续，现金的流动贯穿于企业的整个生产经营活动，现金是企业必不可少的一项资源。企业必须保证随时都有现金，这就要求管理层合理制定税后利润分配政策，使有限的资金用于扩大再生产和促进企业发展。同时要随时监控企业资金的流动，防止过多的消费性支出和非生产投资，保证资本金的保值与增值，加强监督管理，防止资产的流失浪费。
这些都需要企业事先对现金有一个良好的安排，以保持现金在生产经营过程中的平衡流动。现金流量预算，通过对日常经营活动的现金安排．保证了企业的现金流量有条不紊、永不停息的流动于企业的生产经营过程，解决了现金在生产经营过程中的平衡流动，从而满足企业实现价值创造的条件，保障企业简单再生产或扩大再生产的进行。
综上所述，企业通过编制现金流量预算表．将实际结果与预算情况相比较．随时检查企业现金流量的周转情况，及时采取措施，发现问题所在，排除风险。同时，现金流量管理与财务风险控制二者都是为了实现企业的财务管理的最终目标．相辅相成，实现企业价值的最大化。
所以现金流量管理与财务风险控制应该同时进行，二者对企业的长期健康发展都是必不可少的。而且从现金流量的角度对企业的财务状况进行分析，更具有可靠性、能够更好地识别企业的财务风险及状况。
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