近现代货币需求理论发展浅析
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摘要：货币需求理论是研究货币需求的动机、构成和数量的理论，自20世纪以来货币需求理论与以往的货币需求理论相比出现了新的特点：在分析方法上开始侧重于微观分析;机会成本变量被引入并成为影响货币需求的决定因素，货币需求的决定因素也更加丰富多元化;更多使用数学公式来表达经济思想，理论模型的引入也使得货币数量论越来越完善，更加能解释现实现象。本文就20世纪的主要货币需求理论展开论述，描述其发展脉络，并就主要理论间的区别进行对比研究。
关键词：近现代;货比需求;发展
中图分类号：F821 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2019）015-0340-01
一、从近代货币数量论到现代货币数量论
这一阶段货币数量论的发展经历了以甘末尔费雪为主导的现代交易货币论到马歇尔庇古主导的现金余额数量论再到弗里德曼的现代货币数量论的三个主要阶段。
甘末尔作为近代货币数量论的先驱，它的货币数量论建立起货币与物价的关系，给出一个公式MR=NEP，这是运用数学工具表示货币数量与物价关系的最早公式。费雪的现金交易方程式是现代货币数量论最具代表性的学说之一，起初只是为了论证物价与货币量的关系，得出费雪方程式MV=PT，而后由此得出物价的三个决定因素，即流通中的货币，数量流通的货币速度和商品的交易数量。甘末尔和费雪都是从宏观角度研究社会中的货币数量决定因素，即货币数量取决于商品总交易的需要。
马歇尔和庇古为代表的剑桥学派经济学家在研究货币需求问题时着重从微观角度分析，马歇尔认为货币数量取决于公众对于货币的需求，这种需求源自于公众对于持有货币所获得的收益和将货币用于购买投资时所获得收益的权衡，货币量、货币价值和商品价值三者之间保持一定的关系;庇古将这一想法用数学方程式表达出来，构造了著名的剑桥方程式M=kPY，他认为K系数变动的原因，在于人们收入在投资消费和货币形态三个用途的分配，这是从微观角度对货币的需求量进行了进一步的论证。
剑桥方程式与费雪方程式的区别表现在：首先他们分析的角度不同，费雪是从宏观角度，剑桥学派从微观角度;其次货币职能不同，费雪认为货币是满足社会对于交易媒介的需求，体现了货币的流通和支付手段，剑桥学派的货币余额理论体现了货币的价值贮藏手段;它们包含或隐含的变量多少有所不同，费雪方程式中货币需求量取决于价格、商品的交易总量以及货币的流通速度，而剑桥方程式中的k（以货币货币形式持有的收入财富占名义总收入的比例）受众多因素影响。
货币学派的创始人弗里德曼创造了现代货币数量论，他从实证的角度分析了以三类影响货币的需求因素进而得出了货币的需求函数，这三类因素分别是预算约束、货币及其资产的预期收益率和人们持有货币的效用。该理论将货币视为一种资产，从而将货币理论纳入了资产组合选择理论的框架，摒弃了古典学派将货币视为纯粹的交易工具的狭隘观点，且确定了预期因素在货币理论中的地位并严格区分了名义变量和实际变量，也纠正了经济学家在研究货币理论的时候，只注重抽象演绎忽视实证研究的弊端。弗里德曼的货币需求函数在中国的应用值得关注，函数中分析的影响货币需求的主要因素在中国都没有得到实证验证，说明西方的实证研究的结果并不适合我国国情，原因为我国利他主义现象严重，在代际关系中表现比较尤为明显，其次是该理论为该理论为各微观主体分散研究结果，没考虑总体结构及微观因素彼此间的互相影响。
二、凯恩斯的流动性偏好理论
凯恩斯在剑桥学派货币需求动机的基础上对人们为什么会持有货币的问题进行了更加详尽的分析，把持有货币的动机分为交易动机，谨慎动机和投机动机，并首创了投机动机，极大的丰富了货币需求理论;凯恩斯认为其中的交易性货币需求由收入决定，短期内稳定，可以预测，投机性货币需求由利率水平决定，难以预测，抛弃了单纯强调货币交易媒介职能的观点。第一次将货币作为一种资产进行研究，而流动性偏好选择就是以何种形式持有既定数资产的决策。这反映了凯恩斯货币需求理论将货币理论纳入到资产组合选择理论。
凯恩斯货币需求函数与弗里德曼货币需求函数的区别：在凯恩斯的货币需求函数中利率仅限于债券利率，收入為即期收入，且短期内是相对稳定的，因而决定货币需求量的主要是利率的变化，货币的流通速度与货币需求函数不稳定;而弗里德曼的货币需求函数中，利率包括固定收益证券、非固定收益证券在内的各种财富的收益率，收入是具有高度稳定性的恒久性收入，而且由于货币需求的利率弹性较低，货币需求对利率不敏感，因此恒久性收入是决定货币需求的主要原因。
三、凯恩斯货币需求理论的进一步发展
新剑桥学派在原有三个货币需求动机的基础上将动机拓展为七个，七动机说提出影响货币需求有三类决定因素：收入、利率和政府的经济政策，文特劳布首次提出了政府的货币需求动机，这个动机的提出与分析对于解释在当代西方国家普遍实行不同程度的政府干预情况下货币需求的变动及影响具有重大的现实意义。
鲍莫尔模型及平方根定律将利率因素引入交易性货币需求分析，论证了交易性货币需求理论应受利率影响的观点，解释了人们只是保持适度的现金用于交易，而将暂时闲置的部分用于获利这个常见的现象。
惠伦模型论证了出于预防动机的货币需求为利率函数，预防动机的货币需求的变动由利率手续费收入和支出共同来决定。通过鲍莫尔模型和惠伦模型的分析，拓展了凯恩斯的货币需求函数，表明对有实际货币余额的需求是由利率和收入两个因素共同决定的。
托宾在凯恩斯的基础上认为资产的保存形式只有货币和债券，但是两者关系不是非此即彼，而是资产组合的关系，货币投机需求的变动是通过调整资产组合实现的，利率和未来的不确定性对于货币投机需求具有重要的意义。
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