企业并购整合的财务风险及控制研究
来源:用户上传
作者:
摘 要：并购已经成为企业扩大规模的主要途径之一。企业能否顺利并购，并购整合是最关键的一步。一旦并购整合失败，会浪费企业资金、资源和人力，使企业错失发展良机，削弱核心竞争力，因此企业要着重考量并购整合风险。财务风险是并购整合阶段的主要风险之一，应识别和评价财务风险，及时防范整合中的财务风险，实现并购的终极目标和协同效应。论述了企业并购整合的重要性，分析了存在的财务风险，提出了应对措施。
关键词：企业并购;整合;财务风险
文章编号：1004-7026（2020）11-0133-02 中国图书分类号：F275 文献标志码：A
1 企业并购整合的必要性
并购的根本目的在于追求竞争优势，使公司适应不断变化的环境，并非单纯扩大规模和实现短期盈利。因此公司不仅要关注并购本身，还要更多关注并购后的整合工作。并购整合取得成功，并购才能成功，否则只是操纵财务，导致业务和财务同时失败[1]。
2 企业并购整合存在的财务风险
企业的并购决策会在各个方面涉及财务体系，包括企业的财务制度、财务人员管理、财务运作模式等。如果企业实际财务收益比预期财务收益低，将会对企业产生负面影响。
企业借壳上市进入后期阶段后，将会面临两种完全不同的文化和理念的融合问题。由于不同的企业采取不同的财务管理手段，统一两种不同的财务管理方式是并购企业亟待解决的问题之一。企业的管理人员和财务人员需要在并购完成之前规划和商议财务管理方式，保证企业上市后经营管理活动顺利开展。
2.1 组织结构和职能不明确
企业完成并购后，经营业务的数量和种类将更多，因此会遇到更多财务问题。在整合财务部门时，财务部门的设置需要与企业的管理模式相协调。企业采用集权或分权的方式进行管理都将会影响财务部门的运作。如果忽视这一问题，将会导致财务部门与管理层决策不一致，使企业陷入困境[2]。
2.2 目标与制度不一致
企业管理的最终目标是企业展开管理工作的方向，也是企业管理工作的标准。企业目标的设定将会影响企业的财务系统和财务决策。不同的企业有不同的管理目标，例如有些企业以利润最大化为目标，而有些企业以价值最大化为目标。整合两个目标不同的企业时，需要提前整合财务目标，确定二者财务目标一致，否则将会给企业带来经营风险[3]。
企业管理制度由不同的财务政策整合而成，而财务政策由企业制订。并购企业在选择财务政策时拥有灵活性，因此要选择与企业自身发展方向相符合的财务政策。企业完成并购之后，将会面临更复杂的经营业务和经营环境，此前的财务政策可能不再适用企业发展情况，因此需要重新选择或制订新的财务管理政策。这对企业发展至关重要，如果企业的管理目标和制度不一致，将会导致企业发展受限。
2.3 存量资产与负债
企业并购的目的是扩大企业经营规模、优化资源配置、占据更高市场份额等。企业完成并购并不意味着已经实现了目标，最终决定企业能否实现并购目标的是其资产和负债水平。为了保持健康发展，企业并购之后应尽快精准评估资产和负债能力，寻找优化资产负债组合的最佳方式，降低企业出现财务风险的可能性。
3 企业并购整合的财务风险控制措施
3.1 整合财务机构
企业并购完成后，应根据目前和预测的经营环境重新评估企业财务机构规模。如果企业认为其未来的经营环境复杂，那么财务管理和会计核算负担也会较重，因此需要扩大企业的财务规模，进一步细分财务工作。如果企业认为未来的经营环境简单，那么财务管理和核算任务较少，可以考虑缩小财务规模，只需要大致划分财务工作。
企业应当明确各个部门的工作任务，将工作细分至员工个人，使各个部门和员工分工明确、职能清晰，避免因职能划分不清而出现风险。财务部门是一个企业的核心，对企业影响巨大，因此财务部门的设置应该精炼且高效，避免因职能重复而浪费人力、物力及资金。提高员工的积极性和创造力，保证财务部门高效运转，使企业整合之后能有效管理财务资金，优化企业的资源配置。
企业应当根据财务管理部门的职责设定其职能，尤其是并购进入整合环节之后，需要格外注意财务部门职责与职能的一致性。企业应当聘任或委托专业财务人士管理和控制被并购公司的财务，安排好被并购企业的财务活动，监督和管理财务工作。重视并购公司的预算问题，严格监控企业的预算执行情况，管理和审核企业内部财务人员的业务，着重检查财务报表，减少错误。
3.2 整合财务管理目标及制度
（1）不同的企业有不同的财务制度，因此企业并购之后需要有一个统一的财务目标，并将这个目标贯穿至企业的日常财务活动和企业战略管理中。高效科学的财务管理手段能使财务活动和企业管理更加高效。合适的财务管理目标能使整合后的企业顺利发展，避免财务风险。
（2）两个企业合并后就成为了一个整体，需要根据整合后企業的战略目标确定财务政策，并将该财务政策落到实处。企业财务政策和制度的有效整合是两家企业并购整合的核心。财务制度的整合涉及多个方面，包括财务核算、投资、融资、股利分配等。财务制度整合与企业的日常经营也有紧密联系，例如会计账簿和科目设置、会计凭证管理、会计报表编制等。新企业需要整合财务工作的各个方面，方便管理者或其他相关人员检查。整合会计核算体系需要按照顺序进行，先整合基础要素，例如会计科目和凭证等，再整合会计核算程序，最后整合会计报表编制工作，这样有利于企业更好地进行财务整合。
3.3 整合存量资产及负债
企业开展并购活动时，需要重新评估新企业的资产效率及盈利能力。这是企业财务整合的关键，要求企业评估和整合被并购企业的存量资产。如果企业延续并购企业的某些项目，则需要对该企业进行整顿和优化，提高企业的经营水平，优化资产配置，使其具有较高的盈利水平[4]。
3.4 财务监管
管理层作并购决策时，需要对被并购企业的盈利以及偿债能力等进行精准评估，了解该企业的经营状况，防止遗漏某些负债或不良资产。并购活动完成之后，要注意控制被并购公司的财务活动，使其能适应整合后的企业管理。选择财务模式时，可以采取移植或者融合的方式，选择的关键在于是否与企业发展目标相匹配，是否有利于企业的成本控制以及企业的经营管理。监管并购前和并购后的财务活动，降低企业的并购财务风险，确保企业顺利发展。
参考文献：
[1]商强.企业并购后的财务整合效应探析[J].财会学习，2020（3）：7-9.
[2]王涛，王金梁.浅谈国有企业并购民营企业之后的财务整合[J].全国流通经济，2019（36）：74-75.
[3]李洪刚.探讨企业并购后的财务整合问题[J].现代经济信息，2019（24）：233.
[4]李珏彬.我国企业并购后的财务整合风险问题探讨[J].中国乡镇企业会计，2020（5）：56-58.
转载注明来源:https://www.xzbu.com/1/view-15248583.htm
