融资租赁公司风险管理研究

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　　【摘要】随着我国社会经济快速发展，融资租赁公司迎来了发展的高峰期，但在发展过程中其还面临较大风险。因此，本文将对融资租赁公司面临的风险类型进行阐述，并在分析实际风险管理中存在问题的基础上，提出相应的解决措施，希望可以为相关工作人员的研究提供一些帮助。
　　【关键词】融资租赁 风险管理 流动性风险
　　进入新时代后，融资租赁行业得到了人们的广泛重视，其在先进技术设备引进、产业结构升级等方面发挥重要作用，但也面临着众多风险。因此，必须了解融资租赁公司面临的风险类型，并通过相关措施的实施，提高管理质量与水平，增强风险抵御能力，为融资租赁公司健康发展提供有力保障。
　　一、融资租赁公司面临的风险类型
　　（一）信用风险
　　信用风险，也被称作违约风险，其主要是因为承租方与供应商没有依照相应合同内容对自身义务进行履行而出现的一种风险，也是当前我国融资租赁公司需要面临的一种主要风险。信用风险一般有两种表现形式：首先，承租方违约风险。承租企业不支付租金、不配合设备调试、拒签发货单以及提供虚假财务信息等是这种风险的主要表现。在对融资租赁业务进行申请时，承租方倾向于提供有利信息，并隐瞒不利信息，如夸大还款能力、高估资产变现能力以及提供虚假材料等，这使得融资租赁公司经常处在被动地位。同时，租赁业务具有期限长特点，项目初期存在的信用问题会逐渐暴露出来。其次，供应商违约风险。供应商不依照规定地点或时间交货、不提供技术支持以及产品质量不好等是主要表现。供应商出现违约现象会打乱承租人经营计划，会给其租金偿还带来不良影响。
　　（二）交易风险
　　交易风险是指融资租赁公司在经营活动中存在的因外汇汇率变化导致的外汇风险，其主要会受到时间与货币两方面因素的影响。对交易风险进行防范的目的就是实现短期收益最大化，并将外汇损失降到最低。对融资租赁公司而言，要想有效防范這一风险，就必须遵循全面重视、管理多样化以及收益最大化等原则。
　　（三）汇率风险
　　融资租赁公司会在两种情况下出现汇率风险，一种是承租人与出租人处于不同国界，另一种是租赁产品是从外国购置的，并且出租方通过向银行借外汇或者是外币等方式来付款。一方面，因为租赁物具有资本化价值，在具体合同履行全过程中，若国际汇率出现变动，那么租赁标的物实际成本也会受到一定影响;另一方面，汇率波动也会促进筹资过程中成本风险的加大，虽然公司可以通过转移汇率风险方式适当减少风险值，但也会出现因承租企业不具备丰富风险管理经验与专业管理技术而使租金收付困难等现象。
　　（四）流动性风险
　　流动性风险的定义为在时间与金额上，租赁项目借款的偿还期和租金回笼期存在差异，会使公司出现资本流动性差、资产负债率高低等问题，并因无法偿还外部融资利息或者是债务而出现的一种风险。通常情况下，流动性风险主要受到两方面因素影响：一方面是外部原因，即因承租方没有依照规定时间支付相应租赁本金，租赁公司无法对到期债务进行偿还;另一方面是内部原因，即因公司内部控制存在缺陷而使交易违规或者是失败，不但会使公司出现严重损失，在一定程度上还会降低债务偿还能力。
　　二、我国融资租赁公司风险管理中存在的问题
　　（一）人员操作风险严重
　　目前，一些融资租赁公司缺乏激励性人才培养计划与用人机制，这使得内部员工素质参差不齐。由于专业知识与风险意识缺乏，工作人员不但无法识别承租人实际财务信息，还不能有效管理各种风险，不利于公司更好发展。同时，公司还存在考核体系不完善、薪酬体系简单等问题，极易导致不利信息隐瞒与串通等现象的出现，会给后期风险管理与资产安全埋下隐患。
　　（二）忽视法律与政策风险
　　我国与融资租赁行业相关的法律并不完善，立法级别不高，法律与政策间还存在认定尺度不一致等问题，这就导致融资租赁公司得不到充分法律保护，业务扩展工作面临较大困难。
　　（三）流动性风险较大
　　通过调查可知，大部分融资租赁公司的融资渠道较为单一，营运资金主要来自同业拆借或商业银行贷款，如果商业银行缩小放贷规模，那么就会严重影响公司资金运作。同时，债务筹资和融资筹资还存在不均衡现象，公司面临较大流动性风险。
　　三、加强融资租赁公司风险管理的措施
　　（一）完善内部治理结构
　　一方面，融资租赁公司应该合理规避风险，建立健全风险评估体系与内部治理结构，实时监控并评估公司各种风险。融资租赁公司应该对内部制度进行改善，保证管理模式的科学性、合理性，以此来实现规避风险这一目的。公司的风险管理机制应该有董事会、风险管理委员会以及项目评审委员会三层组织。以某融资租赁公司为例，通过对其业务与风险特点的分析，该公司应该从以下几方面入手，对内部风险管理体系进行完善：第一，应该从其他部门中把风险管理职能分离出来，实现集中管理，并设置专门的呼叫中心，对还款与逾期还款进行提醒、催收，以此来有效规避信用风险;第二，还应该成立审计合规部，完善公司内审机制，明确内部控制的重要内容，并加大对公司政策、业务流程等的检查，有效规避操作风险;第三，做好客户信用风险、公司交易风险以及操作风险的评估工作，从整体上规避并管控风险，促进各项目顺利开展。
　　另一方面，建立健全预警机制。融资租赁公司还应该合理构建风险预警模型，及时发现并抑制风险点。以某公司为例，部分评价指标主要有资本资产比率、不良资产率、资本充足率、资产收益率以及流动资产比率等。其具体模型测算过程如下：先测算各个风险评价维度中的指标，然后以每个指标计算结果为依据完成加权平均，获得相应风险值，之后再通过各风险评价维度的加权平均，获得企业的综合风险值。结合该公司2015年经营情况，得出如下数据：资本充足性风险值=0.2×R11+0.8×R12=0.2×11.04%+0.8×13.82%=0.13、流动性风险值=0.7×R51+0.3×R52=0.7×5.29%+0.3×11=3.34等，其中R11、R12、R51以及R52分别是资本资产比率、资本充足率、流动资产比率以及应收账款周转率。通过计算可知，该公司的综合风险值是0.79，小于1.5，因此，可以判定其风险较小，整体管控水平比较高，但若想保持当前状态，公司还应该追踪管理各风险指标，建立全面、动态预警机制，及时发现并控制风险点。 　　（二）提高员工综合能力
　　以某公司为例，一方面，该公司并不重视对员工进行职业素养与业务方面的培训，在业务规模扩大的情况下，若员工风险意识与业务能力较低，那么项目就会存在较大风险，不利于该公司平稳发展。因此，公司应该加强对内部全部员工风险意识的培养，而不是仅仅针对业务人员。同时，还应该结合自身实际情况，创建独特风险管理文化。另外，公司还应该在开展职业素养培训与业务培训的基础上，通过各种方式将自身风险管理文化传递给内部员工。例如，可以让业务部门总结以往的风险处置经验，做成生动案例分析，并组织全体员工开展学习与交流，鼓励员工从自身岗位出发，为公司风险管理工作建言献策。
　　另一方面，该公司的的经营理念中主要有稳健经营、规范管理等内容，而只有做好风险的事前、事中以及事后监督与管理，保证风险管理流程的完善性，才能真正实现这一目标。该公司当前共有42名员工，而风险管理部门仅由6名员工，大部分人员的工作是开拓业务，并且很多员工并不是风险管理专业人员，这就大大增加了公司面临的风险。因此，公司必须积极引进高能力、高素质的专业风险管理人员与业务精英，加强对员工从业经验、工作经历以及教育层次的管理，以此来满足自身发展的实际需求。同时，公司还应该建立合理薪酬机制，有效吸引并留住人才。良好激励制度不但能够为公司人才梯度建设提供帮助，还可以避免员工出现道德风险。另外，融资租赁公司还要改变考核机制，全面考察员工，如开发项目数量、租赁资产质量、业务合规性等，并在业务开展过程中对其风险意识进行培养。
　　（三）完善法律法规与政策
　　一方面，完善行业法规与监管机制。目前，我国融资租赁行业体制并不完善，无法为融资租赁公司利益提供有力保障。针对这一情况，应该将融资租赁法纳入到立法计划中，尽快统一该行业立法，对我国融资租赁法律进行完善，促进政策与法律建立协调、配套关系，加大保障力度。同时，还应该构建具备一定法律效力的登记公示制度，将公开查询服务提供给全社会，为交易的稳定开展与各当事人合法权益的维护提供保障，以此来实现行业整体风险有效控制的目的。另外，我国还应该建立专门的监管部门，并对行业准入规则与监管规则进行统一。第一，要想将良好发展环境提供给融资租赁公司，就必须明确监管主体，完善监管措施，统一市场准入与监管规则标准，并加强对内资融资租赁公司的培养，尽量减少外资融资租赁公司数量。需要注意的是，要平等对待内资与外资融资租赁公司，不能因过于重视外商投资企业而给行业良性成长带来不良影响。第二，监管部门还应该适当提高金融租赁公司信贷规模，给予其更多外债指标，以此来为实体经济发展提供更好支持。
　　另一方面，建立良好税收政策。我国财政部还应该通过政策支持的方式，提高各交易主体的信用意识，建立良好信用保险体制与信用评级方法，如为部分承租企业提供保险基金等。健全保险机制与信用保证制度的建立，能够为融资租赁公司有效管控信用风险提供帮助，营造良好市场氛围，从而促进整个行业健康发展。在税收政策方面，首先，我国应该实施会给租赁行业带来积极影响的税收政策，如适当减免公司所得税额度、将低税率支持提供给航运与航空等特定租赁业务以及给予承租方租金补贴等。同时，还应该将营改增政策落到实处，对全国售后回租业务开票问题进行明确，将各省份因政策不明确而给业务开展带来的税务风险与操作风险降到最低。其次，当前，相较于其他金融业，我国融资租赁行业的税率较高，这就大大降低了相应公司市场竞争优势，因此，必须对融资租赁企业税率进行合理调节，并始终坚持公平赋税原则，为税收标准公平性与一致性提供有力保障。
　　（四）创新融资方式
　　创新融资方式也是我國融资租赁公司做好风险管理的一种方式。一方面，实施资产证券化。针对我国融资租赁公司存在的融资方式单一、融资渠道狭窄以及融资难度大等问题，实施资产证券化是一种有效解决方式，其是指融资租赁公司把自身应收融资租赁款（不具备流动性）出售给SVP，并在资产结构性重组之后发行能够在金融市场流通的证券，以此来让融资租赁公司得到转让对价，促进风险转移的实现。例如，渤海租赁公司就通过这种方式得到巨大利益，其他公司应该对其经验进行借鉴。同时，租赁资产证券化还具有以下几方面优势：第一，可以拓宽融资渠道，并在一定程度上减少融资成本;第二，有利于公司资金周转速度的加快，能够有效降低市场风险与流动性风险;第三，在一定程度上能够把市场风险与信用风险转嫁给投资者或者是SPV，并且由于融资方需要充分披露自身基本资产，还可以为融资租赁公司稳定、规范发展提供保障;第四，通过这种方式，还可以把一些债权资产转化成现金资金，有利于企业资产负债结构的优化与融资、偿债能力的提升。
　　另一方面，充分利用互联网金融。目前，我国已经出现了20多家以融资租赁产品交易为主的网络平台，近年来，很多融资租赁公司都通过互联网金融平台成功完成了融资。在发展到一定规模后，融资租赁公司的业务会受到各种因素的影响，如资本等，而通过对互联网金融灵活性的借助，能够为公司得到融资、解决资本约束问题提供帮助。同时，这种方式还能够把一些市场风险与信用风险转移到投资人身上，并得到更多息差收入，有利于公司流动性风险的降低。
　　四、结论
　　综上所述，做好风险管理已经成为融资租赁公司的一项重要工作。因此，必须了解信用、交易、汇率以及流动性等风险类型，并通过完善内部治理结构、提高员工综合能力、完善法律法规与政策以及创新融资方式等措施，提高管理的质量与水平，有效抵御各种风险，从而促进融资租赁公司进一步发展。
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