个人投资者投资心理因素对投资行为影响分析
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作者:邓玉兰
[摘 要]我国目前呈现出投资产品种类繁多，投资者选择增多，在面对诸多选择的时候，需要结合自身的实际状况，如经济状况、风险承受能力、心理需求等因素，选择适合自己的投资品种。在投资过程中，由于心理账户的存在，非理性因素影响投资决策，文章针对几种类型的投资产品进行分析，希望能帮助正在选择投资产品和需要作出投资决策的投资者。
[关键词]投资心理;投资行为;个人投资者
改革开放40余年来，中国经济高速发展，跃居世界第二大经济体，发展成果有目共睹。伴随经济发展，随之而来的是人民群众生活水平日益提高;受教育程度提升;消费观念、投资理财观念发生变化。人们除了解决基本的日常生活需要之外，手上的闲钱变得越来越多，投资需求也越发多样化。然而，在品种繁多的投资产品中，应当怎样选择适合自身需求的投资品种，投资心理决定了投资行为结果。虽然监管部门不断要求金融机构要做好投资者风险承受能力调查，把适当的产品推荐给适当的客户，但作为投资者个人来说，对自己的资金负责任，让资产保值增值应当才是最终目的。因此，从投资者个人的角度分析投资心理，选择真正适合自己的投资产品，在投资行为过程中采取适当的操作，才能最终实现最初投资时期望的目标。
1 参与储蓄、债券、银行理财产品类投资品种的个人投资者心理分析
我国是人口大国，长久以来，人们的传统观念就是省吃俭用，把节省下来的钱存进银行，获取银行的储蓄存款利息以实现“钱生钱”的目的。因此，我国的储蓄率长期处于高位，储蓄存款一直是多数人理财的首选。
随着改革开放，伴随经济发展的需要，出现了供个人投资者选择的国债、企业债等债券类投资品种。债券类投资品种相比储蓄存款，利率高一些，但期限固定，不如储蓄方便灵活。对于经济条件得到改善的投资者来说，他们可以选择将资金一部分用于储蓄，一部分用于期限固定但收益率更高的债券进行投资。
近年来出现的银行理财产品，在一定程度上弥补了债券类投资产品在期限上的不足。银行理财产品期限分短、中、长期，投资者可以灵活地选择各种适合自己资金需要的理财产品，同时银行理财产品在利率上相比债券还有一定的优势。
无论是储蓄存款，还是债券，以及银行理财产品，它们有一个共同的特点，那就是低风险。对于选择这类投资品种的个人投资者，投资目标大多是在资产保值的基础上，有所增值，他们并不愿意承担投资本金的损失，只要能有合适的收益，就愿意进行投资。这类投资者的投资心理更加趋向保守，对自己的资产增值期望不高，但一定要能保证资金安全，这类投资者，都是非常理性的投资人。但随着企业债、银行理财产品逐步在打破刚性兑付的现状，未来这类投资者的投资选择也会发生变化。
2 参与基金、保险类投资品种的个人投资者心理分析
随着经济发展需要，资本市场逐步建立健全，基金公司、保险公司应运而生，品种繁多的基金产品和保险产品层出不穷。对于个人投资者来说，选择对象增多。但对于基金、保险类产品，普通的个人投资者是不是真正了解产品结构、盈利模式，自己需要承担怎样的风险？这些问题对于他们来说，需要花费一定的时间和精力去学习和了解。我们发现，在股市火爆的时候，银行的基金产品销售异常火爆，常常出现抢购的现象。可是购买这些基金的投资者中，有多少是知道自己买的基金是股票型基金、债券型基金、混合型基金还是指数型基金呢？分析其原因，更多的是投资者看到周围的人在银行买了基金，并且赚到了钱，看到别人买基金能赚钱，所以自己就跟随去买，至于买的是什么，需要承担怎样的风险，不知道的人占多数，这就是赚钱效应叠加羊群效应产生的结果。随着购买基金的投资者越来越多，就出现了专门的机构为投资者讲解基金的结构和盈利模式，渐渐地，投资者开始认识了解基金，心理逐渐回归理性。
保险产品中有很多是分红型的产品，还兼具一些保障功能。投资者在投资过程中，只需要按时将钱存在指定的账户中，即可每年按照当年的投资收益获得分红收入，收益率相比储蓄类的投资品种要高一些。对于生活条件较好，有较多富余资金的投资者，有配置一些保险类投资产品的心理需求。
基金、保险类的投资品种相比储蓄、债券、银行理财产品风险要高一些，由于有专业投资团队运作，投资收益要高一些，相对于证券、期货类的投资品种风险又要低很多，而且不需要特别多的专业知识，但存在本金亏损的可能。这会吸引一部分保守型投资者将储蓄、债券、银行理财产品中的部分资金转向投入基金、保险类的投资产品以获取较高的投资收益。这部分投资者的先行者在投资获利后，会产生羊群效应，带动更多的投资者进入到这个市场投资。
3 参与证券、期货类投资品种的个人投资者心理分析
证券、期货类的投资品种不同于基金和保险类产品，在专业能力上对投资者要求较高。由于是独立做决策操盘，个人投资者要具备专业的分析、判断能力，要有敏锐的观察能力和灵敏的嗅觉，能够时刻关注到各种有可能影响投资标的价格因素的信息。价格波动大是这类投资品种的特点，投资这类产品，即使可能将本金损失殆尽，也愿意承担较高风险博取快速高额的回报。
由于证券、期货的交易特点，投资者的专业分析能力和感知市场的敏感度常常会出现偏差，导致决策失误。但在决策前，往往会认为自己的决策正确无误，非常自信，从而采取相应的操作。操作后，如果发现自己判断失误，又会开始怀疑自己陷入循环的后悔中。从过度自信到后悔厌恶，是由于决策失误导致的，而决策失误又是由于存在于内心的心理账户决定的，期望获得更高的回报率，更快的收回投资成本等非理性的因素决定了投资决策，最终导致投资失败。
4 参与P2P网贷投资类投资品种的个人投资者心理分析
P2P网贷是互联网金融发展起来后产生的新型投资品种，借款人和出借人之间通过互联网平台产生的无抵押贷款。在网贷平台投资，能够获取高于银行、债券、基金、保险等投资品种的利率。但由于是新兴行业，目前国内的P2P平台，鱼龙混杂，普通的个人投资者对于这种新型市场的了解认识不足，如果片面追求利益最大化，听取市场上混乱的各种信息，最终做出非理性的投资决策，会导致投资损失，甚至血本无归。
因此，对于新兴的P2P网贷投资类产品，相应的监管机制在逐步完善中。个人投资者应当树立正确的投资心态，克服心理上的弱点，相信风险和收益并存，提高自己的专业素养，做一个理性的投资者。
5 结语
改革开放以来，我国经济呈现快速发展态势，广大人民群众享受到改革开放带来的红利，生活水平得到显著提升，可支配收入逐年增长。与此同时，个人对投资显得越发需要。随着人们专业知识能力的提升，投资期望的目标变高，传统的投资品种已不能满足人们的投资需求。在实现投资目标过程中，选择合适的投资标的，采取适合的操作方式，克服心理因素影响投资决策，是摆在投资者面前的考验。
参考文献：
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