２００４：决胜股市的三“摈弃”三“不弃”

来源:用户上传      作者: 叶　剑

　　股市理念，年年刷新。股市题材，变换无尽。在经过中长线调整之后,股市有望中线转 势的情况下，在经过两年熊市,不排除可能迎来一年半到两年牛市的情况下，投资人在理念 上也需要做到几个“摈弃”和“不弃”。
　　
　　第一、不弃跟庄理念，摈弃跟“单庄”，着力跟“群庄”
　　
　　如果说2001年、2002年最大的“跳水明星”是造假大王银广厦的话，2003年度的“跳水 明星队”则是世纪中天、百科药业、正虹科技等为代表的个股庄家。上述股票大跳水之前， 均呈现为下列特征：筹码高度集中、截至到开始跳水为止炒做时间在一年半左右、K线形态 不自然体现出人为控盘迹象、个股走势特立独行于大盘，等等。也即：上述股票呈现出明显 的“个股庄家”（也即单庄）的特征。然而，这些股票的庄家一旦出事，股价即刻崩盘。上 述股票的崩盘说明：投资人如果还是持“个股跟庄”的理念的话，一个选股软件如果还只选 出个别股票的话，其所面临的高风险是无以回避的问题。然而，2003年度行情所体现的一些 特点折射出：个股跟庄的理念所以败落，主要是投资基金、QFII等大机构取代传统中小机构 的市场的缘故；中国联通、汽车股、银行股、钢铁股、电力股等蓝筹股的波澜壮阔行情，均 是投资基金的杰作。可见，跟庄的理念其实并没有变，也不必放弃，只不过由跟个股的庄（ 单庄），演变为跟大机构的庄（板块主力、群庄）而已。在板块运动上，大机构的运作呈现 出“板块化”运作的特点；同一个板块多个股票群起启动、同一时段多个板块联袂上扬、轮 番上扬的局面，只能是大资金所为。个股庄家（也即单庄）寂弱星辰、板块主力（也即群庄 ）势如海潮的新局，决定了2004年度投资人还是需要摈弃跟“单庄”理念，着力“跟踪群庄 ”。“搏群庄胜率高，做单庄风险大”，这已经成了2003年度的经验教训。
　　
　　第二、永远“不弃”的是价值规律，永远需要在“否定之否定”中“摈弃”旧“概念”
　　
　　这个市场，永远不变的只有价值规律，从这个角度讲，“不弃”投资理念是投资人永远 的投资观。只不过市场对于投资理念的阐述和追求，各个阶段有不同的表述。1996年、1997 年度对于投资理念的市场表述，表现为市场对于价值回归和小盘、股本高扩张潜力和能力的 重视，市场用“绩优概念”。1997年、1998年度则表现为市场对于高成长、高科技的追求， “绩优概念”演变为“成长概念”。1998年、1999年度则表现为对于重组、举牌收购带来的 高增长的预期，“成长概念”演变为“重组概念”、“收购概念”（也是一种高成长概念， 只不过通过重组来实现“高成长”）。1999年、2000年则表现为对于科技网络股的疯狂，“ 重组概念”演变为“科技、网络概念”。2001年、2002年度则表现对于奥运概念、对于外资 参股购并概念的向往，“科技、网络概念”演变为“外资参股购并概念”。2003年度则表现 为对于蓝筹、低市赢率、收益稳定、以及行业性高成长的热衷，体现为“蓝筹股概念”。可 见，8年股市，“概念总被雨打风吹去”。但是，每个“概念”的股票辉煌之后，都是漫漫 熊途。可见，所有的概念都是围绕价值而展开，所有的概念都是短命的、不断更替的。投资 人切不可以概念作为永恒的追求，只有价值才是发掘黑马的永远的尺度。“概念”引领的只 是一个阶段（一般一年半左右）的资金流向，“概念”需要不断在“否定之否定”中弃旧图 新，而价值则是衡量各类“概念”生命力的中枢。
　　
　　第三、永远“不弃”的是价值分析、基本面分析，摒弃“技术分析包打天下”的理念
　　
　　技术分析有用但是有限。尤其是技术指标，有用但是更有限。这就决定了技术分析类的 股市分析方法，以及技术分析类的股市分析软件，都是有局限性的。在市场越来越透明、价 值分析越来越风行的背景下，投资人越来越需要注意“行业景气度分析”、“个股基本面分 析”、“价值分析”等等。毕竟，技术分析只能解决什么时候涨、什么时机下跌等时机问题 ，以及其他有限的短中线问题；而基本面分析、价值分析则解决为什么涨、涨多高、涨多长 周期等问题。技术分析只是价值分析、基本面分析的辅助。不但技术分析需要从“一招鲜吃 遍天”向“全面化”发展，而且投资人需要从侧重技术分析向更多基本分析转变，需要从只 会个股分析向同时还会行业分析的方向进步。未来的投资理念将是“第一看宏观大势、第二 重行业分析、第三选个股、第四抓时机”。也即技术分析将逐步向第四位演变。

转载注明来源:https://www.xzbu.com/2/view-359799.htm