我国商业银行碳金融业务风险分析

来源:用户上传      作者: 李 东

　　摘要:碳金融业务相比商业银行的其他业务,它是一个与环境、政治、经济、金融等诸多领域密切相关的新生事物,因此,碳金融及其创新存在着更多更复杂的风险,我们在这里将碳金融业务风险分为宏观风险和微观风险2大类,主要包含8个方面的风险,其中的每一个方面又含有诸多风险。
　　关键词:碳金融;风险;碳交易
　　
　　1 、宏观风险
　　⑴政治风险
　　政治风险在碳金融中主要指气候变化的政治风险,也称气候政治和环境变化风险。我国政府承诺到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%,并且随着我国经济社会的发展趋势,我国温室气体的减排任务和在国际谈判中的压力会越来越大,届时我国将会从CDM的净卖方转变为净买方,碳交易中角色的转变和CDM供需市场的变化都将会对我国的碳交易市场产生巨大的冲击。
　　⑵经济风险
　　 这次席卷全球的金融危机,无论对直接的碳交易市场还是对间接的碳减排谈判上,都产生了消极影响。在对碳减排谈判上,这次哥本哈根会议上,欧盟以“金融危机”为名放弃了早在2008年1月就制定了包括各成员国减排目标等配套措施在内的欧盟能源气候一揽子计划,最主要的是这次金融危机对欧盟各国就业和经济发展产生了很大的危害。在对碳交易的直接影响上,第一,由于许多企业因经济衰退消减产出,把手中囤积不用的排放许可售出,导致碳价格持续走低;第二,西方发达国家许多企业由于融资难、资金周转不力都纷纷减产甚至停产,这些都使得对CO2减排量的需求减少,各项减排政策也放宽了对企业的限制,;第三,许多曾经活跃于碳交易市场上的投资银行与商业银行由于投资资金的萎缩或资金链的断裂使得碳交易市场由活跃转入萧条。
　　⑶产业风险
　　当代经济集中体现为工业化、城市化和市场化的发展与融合,低碳经济的发展条件则更加严格,其产业体系更庞大,其企业结构更复杂,其资本投入更巨大,其生产周期可能更长。由于低碳产业有赖于高标准技术创新的支持与推动,其技术密集型要求与知识密集型要求更高,因此,简单的金融市场不能满足其高极化金融需求,必须加快发展结构性金融工具和高级化金融市场。低碳经济具有大投入、长周期、高技术、成长型等特殊运行特点,不仅需要各级政府的税收优惠与财政扶持,而且需要政策性金融的帮助与支持。因此,无论在产业结构调整、产业政策还是在产业发育和成长上,碳金融行业都具有很大的风险。
　　⑷社会风险
　　低碳经济的发展需要一个良好的社会环境,主要是全社会对于低碳的理解和认识,以及在实际生活中对于低碳的应用,我国政府和民众还未形成低碳生活的理念,全社会对于低碳经济的认识还不到位。相对于传统金融而言,碳金融业务对专业性人才要求较高。目前,我国大多数金融机构特别是商业银行对碳金融业务的运作模式、利润空间、风险管理、操作方法以及项目开发、审批等缺乏应有的知识存量,有关碳金融业务的组织机构和专业人才也非常短缺,使得商业银行碳金融业务开展的内在动力不足。
　　2 、微观风险
　　⑴信用风险
　　商业银行碳金融业务的信用风险主要是指碳金融客户的违约风险,也可称企业经营风险,最主要的是项目风险,如项目是否按期建成投产、资源能否按预期产生,特别是CDM项目企业能否顺利投产,产生计划中的社会和经济效益,为CDM双方带来安全的利益。
　　⑵市场风险
　　碳金融的市场风险包括碳产品价值波动风险、汇率风险、流动性风险和金融衍生品风险。碳价格风险主要包括两层含义:一是碳交易市场价格低于CERs合同协议价格,买方受损;二是碳交易市场价格高于CERs合同协议价(下转第99页)(上接第100页)格,卖方受损。对于价格风险目前多采用碳信用期权、期货对冲的方式来应对。国际市场碳信用交易一般以欧元、美元等外币计价结算,汇率的变动直接影响碳信用价格。流动性风险主要指碳产品和项目资金到期不能如期足额收回,进而无法满足到期负债的偿还和新的融资需要。
　　⑶声誉和战略风险
　　商业银行通常将声誉风险看作是对其经济价值最大的威胁,而全球气候和环境的变化要求企业更加注重环境保护和社会责任,因此,银行业务的绿色创新以及银行的环境观对其在整个社会的声誉都会是一个巨大的挑战。如果商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标的系统化管理过程中,不重视碳市场的发展,或者在碳金融业务中发展失败,将会威胁银行的未来发展。
　　⑷操作风险
　　碳金融业务较商业银行其它业务更加复杂,操作难度大,稍有不慎就可能产生损失。员工的道德素养和技能,业务操作流程和外部事件都会对碳业务带来风险和损失。这里我们将法律风险包含在内,碳金融业务往往涉及国内外多个市场主体之间的业务关系,容易产生复杂的法律关系,特别是与国外金融机构、CERs 需求方的法律关系更涉及到法律适用、地域管辖等诸多复杂问题,因此商业银行面临较大的法律风险。
　　参考文献
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　　[4]陈游.碳金融与我国商业银行业务创新[J].金融论坛,2009(10)
　　 (作者单位:北京物资学院)

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