论企业财务风险及应对策略
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作者: 梁虹
【摘要】财务风险对企业生存发展的影响至关重要，企业必须充分了解财务风险的表现、成因，防范和应对各种财务风险，确保企业科学健康发展。
【关键词】财务风险；财务管理；风险防范
当今社会，风险无处不在，风险管理已发展成为一门学问，一门艺术，风险行业有两句名言：第一句是“从事经济的人都时刻面临着风险”；第二句是“风险可能就发生在春风得意时”。只要是一个从事与经济活动相关的人或机构，无论站在债权人、投资人、管理者或合作伙伴的任意角度，都要随时与企业的财务风险打交道。2002年连续发生的“安然”、“世界通讯”等财务欺诈事件，和国内闹得沸沸扬扬的国美内斗事件，都为广大管理者敲响了警钟。财务风险对企业生存发展的影响至关重要。
一、企业财务风险的定义
风险简言之就是事件的未来不确定性。企业主要面临两种风险：一是经营风险；二是财务风险。企业失败会使风险显化，并表现为财务风险。财务风险的主要表现有：偿债风险：不能按期收回负债款并取得预期收益，而面临无力偿还债务或另行筹资的风险。其结果不仅导致资金紧张，也会影响公司信誉程度，还可能因资金链条断裂，不能支付而遭受灭顶之灾。利率变动风险：由于负债受通货膨胀等的影响，贷款利率增长时，导致公司资金成本增加，企业支付利息成为一种沉重的负担，降低了银行贷款的能力，抵减了预期收益。严重的财务风险将导致企业产生大量的资产流出。资本经营风险：如在证券市场交易股票、债券、期货等行为，在非证券市场，进行股权投资、收购、兼合并、重组等资本运营，对外发行股票、债券等融资行为，对公司或个人进行信用担保或抵押担保引发或有负债的大额产生。企业赊销信用风险：企业大规模赊销货物或提供劳务累积了巨大的信用交易风险，账款拖欠现象严重，客户破产风险存在，应收帐款中的坏帐大幅度上升，信用成本率高，企业利润被严重吞噬，潜在亏损增大，甚而被拖垮。收益分配风险：是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。包括留存收益和分配股息两方面。如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。
二、企业财务风险成因分析
（1）治理结构不合理。目前公司治理普遍存在的问题有:股东会不能发挥应有作用，关键人具有几乎无所不管的控制权，监事会的功能非常有限，债权人对公司实施的监控作用较小，公司的市场价值与治理质量缺乏相关性等，安然公司的破产就凸显了美国公司治理模式存在诸如治理结构中股东监督苍白，外部市场体系对董事的监管脆弱及滞后等缺陷。（2）资本结构不合理。目前企业资本结构的不合理现象比较严重，这不利于实现企业价值最大化的财务管理目标，形成的主要原因在于股权融资比例过高。股权融资就是企业在资本市场上通过发行股票的方式取得的资本，这种融资方式资金成本较低，但由于其不在税前列支费用，进而就起不到“财务杠杆”的作用，况且目前我国很多公司经过股份制改造后成为了上市公司，在股改时设置了“大小非解禁”的时间表，使一些法人股在股市低迷时通过减持套现，更加增大了企业的财务风险。（3）财务决策缺乏科学性、预见性和风险控制意识，风险评估体系不完善。目前企业财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，缺乏科学性和预见性，决策失误经常发生。不少财务管理人员及企业经营者对财务风险缺乏足够认识，风险防范意识不强，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。由于风险意识淡薄，大部分企业还未建立财务风险评估、预测、预警、防范和控制系统。（4）缺乏完善的内部控制体系或企业内部控制体系失效。目前公司内部控制中存在的不足有：风险意识较弱，大部分公司风险评估机制缺失，大多数公司没有进行过完整的或完全没有进行过风险评估。内部控制自我评价待加强。缺乏内部控制信息系统。内控制度执行不力，执行效果没有达到预期，缺乏硬性的监督检查机制要求，没有与考核机制相关联，由此，管理松弛的情况逐渐暴露，郑州亚细亚商场悄然关门，内部控制缺陷就是主要原因之一。（5）企业内部管理不善、财务关系混乱。企业内部管理不善及财务关系混乱也是企业产生财务风险的重要原因。首先，企业资金结构不合理，资产负债比率过高，导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。其次，企业存货库存结构不合理，存货周转率不高，存货所占比重相对较大，占用了企业大量资金，又要支付大量保管费用，导致费用上升，利润下降。对长期库存，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。再次，缺乏完善的财务管理制度。企业的内部预算、投资核算、材料验收入库、存货盘库、会计内部监督制度等基本的财务管理制度残缺不全或徒有虚名或陈旧过时，不能对经营活动中新发生的业务起到指导作用，造成实际执行中的困难，形成财务风险。最后，企业内部关系混乱。企业内部各部门之间及集团企业母子公司之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。（6）企业盲目赊销，面临较大信用风险。据统计我国企业应收帐款平均回款期为90.3天，远远高于国际上发达国家45天的水平，更严重的是应收帐款占销售收入的比重过大，平均在40%～50%之间。一是企业经营管理者只重视市场和销售，只看中市场增长率、客户数量，不重视客户质量和风险防范。二是大多数行业的企业客户多为中小企业，客户的信用风险相对较低，一旦市场环境发生变化，大量中小企业的资金链就变得十分脆弱，很容易发生拖欠甚至倒闭破产。三是有些客户由于维持信用交易、获得银行信贷额度、管理者逃避经营责任等多重原因而对自身公开信息和财务数据进行粉饰，掩盖了真实信息。四是一些企业缺乏系统的风险监控程序，对客户的信用等级了解欠缺，因此还不能有效地识别客户的信用风险。五是风险管理人才不足，具备专业信用管理知识和技能的人员不多。
三、如何警惕和提前预测企业财务风险
加强企业财务风险管理，建立和完善财务风险预警分析指标体系非常必要。预警机制是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖、相互制约的预警职能体系，是降低财务风险的关键所在。企业要建立实时、全面、动态的财务预警系统，包括以现金流量预算为主的短期财务预警系统和以价值观念为基础的盈利能力、长期偿还能力、营运能力、发展潜力等为主要指标的长期财务预警系统。财务预警系统贯穿于企业经营活动的全过程。财务人员不应只是提供财务数据和信息支持者的角色，而应该时刻关注和分析企业的财务风险，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析、数学模型等方法，对财务管理实施全过程监控，一旦发现某种异常征兆及时应对，以避免和减少风险损失。例如，运用经营净现金与全部负债之比的指标能够综合反映企业的偿债风险状况，现金比率在40%～80%之间，表明经营稳定、资金运转良好，现金比率在100%以上，说明虽然没有偿债风险，但降低了获利能力。现金比率在20%以下，表明资金紧张，有可能现金周转极度困难，偿债风险巨大。通过这样的分析可以得出偿债风险的预警信号是现金比率低于30%时，企业偿债风险将加大，企业管理者应引起高度重视。
四、如何防范和应对财务风险
1．控制负债比例，防范筹融资风险。筹资活动是企业资金流转的起点，过度举债是企业财务风险的主要来源。受市场环境变化、银行贷款利率的提高、资金运用不当等因素的影响，将会导致企业筹资成本加大、所筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此而产生企业筹资方面的风险。筹资风险的防范主要有以下几个方面：（1）做好周密的财务分析和市场调研，避免经营和投资决策失误。（2）适度举债，确定合理的负债额度或比率，实现资本结构的优化，使综合资金成本达到最低。（3）防范因“应付账款”过大，交易恶化，给企业带来的诉讼风险。
2．正确地进行投资决策，控制投资风险。企业需要正确地进行工程项目、证券投资、对外投资决策，防止发生投资亏损、现金流量出现负数、资产减值和资金沉淀的情况。完善投资时的风险评估体系，在投资前进行科学的论证，充分了解所投的项目，在此基础上进行必要的风险模型测试，同其他类似项目进行对比研究，合理的进行投资组合，既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能回避风险，控制风险，分散风险和适度的接受风险。
3．加强信用风险管理，减少信用损失，控制资金回收风险。要建立一套科学、合理的信用风险管理制度，对客户进行长期和连续性地动态跟踪，并注重评估客户的财务状况和资信状况的变动，谨慎签订合同，定期分析账龄，紧密跟踪应收账款的还款情况，合理制定收款政策，控制风险，减少坏账损失。找到信用风险产生的关键业务环节：（1）识别信用良好的客户。（2）确定信用条件。（3）签约，获得债务保障。（4）货款跟踪，加强监控。（5）积极催收早期拖欠的货款，这是企业最好的催收机会。（6）发生长期拖欠，应作危机处理，采取积极、有效的追讨手段。
4.加强内控制度建设，构建健全有效的财务风险控制机制。内控环境是推动企业发展的关键动力，在财务管理过程中，要构建起完善的财务风险的事前、事中、事后控制机制，首先要对企业现有的业务流程进行全面梳理，认真分析目前的生产经营活动都包括哪些具体内容，以及这些工作流程中都存在怎样的风险，这些风险对实现企业目标会产生怎样的影响，针对这些风险是否采取了有效的控制措施，现有的规章制度是否涵盖了规避该业务流程所有风险的控制措施。在此基础上对现有的内部财务控制制度进行补充和完善，即查漏补缺，事后企业应及时总结风险管理的经验，对于已发生的风险，要建立风险档案，总结风险管理的经验教训，避免同类风险继续发生。
5．强化培训，实行全员风险管理。内部财务控制与企业的任何一个组织和组织中的每一个人都有关系，要始终贯彻全程全员风险管理的理念，把风险控制贯穿业务流程的每一个环节，使得业务环节的每一个员工都在评估和排除风险，使企业各层管理者和企业共同承担风险责任，做到责、权、利三位一体。同时，对企业的全体员工进行风险意识教育和相关法律知识培训，促进“要我防范”向“我要防范”转变，以提高防范财务风险的应对能力，发挥团队防范效应。
总之，财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，企业要做到的是经营与风险共存，在收益最大化的前提下尽可能的降低企业财务风险，从而在残酷的市场竞争中立于不败之地。
参考文献
[1]蒲小雷．《必须警惕企业的财务风险，并应提前预测》．中国经济网．2011（5）
[2]王保林．《现代企业财务风险的防范和控制》．中国乡镇企业会计．2007（7）
[3]高延芹．《浅析企业财务风险及其控制》．聊城大学学报社会科学版．2006（4）
[4]王家斌．《谈如何防范企业财务风险》．财会研究．2005：12
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