宋代的纸币

来源:用户上传      作者: 汪圣铎

　　近来，世界各国都在“适当宽松的货币政策”之下加印钞票，由此我想到宋代的纸币。
　　宋代发行了全世界最早的纸币。一开始的纸币只能兑换铁钱，到南宋孝宗时才正式有了兑换铜钱的纸币――会子。这种纸币发行时，人们对它存有疑虑：“这东西靠得住吗？”铜钱是用铜做的，实打实，铜的价值不低，当时甚至将一斤铜钱熔化制成铜器，到市场上能卖比一斤铜钱高好几倍的价钱。而纸币的纸本身是不值几文钱的。
　　当时的一些官员甚至为国担忧：“假设有一天国库里存的全是纸币，会不会有一天变成满库房的废纸？”出于此种考虑，官方的收税官就不乐意收纸币，百姓缴税非缴铜钱不可。这样一来，会子发行没几天就贬值，还发生过挤兑风潮。于是有人便建议停止发行会子。
　　这下子让皇帝宋孝宗犯了愁：一方面，不发行会子，立时就少了一条生财之路，而且大范围的资金调配的困难就成倍增加。须知一贯铜钱重五斤，每年需要远距离调配的钱多达数千万贯，把这些钱（上亿斤）运到指定地点，其运输费用、人力、物力都是相当可观的，若换成纸币，就要便利得多；另一方面，继续用纸币，又怕有一天国库里全是一堆废纸。
　　此事让宋孝宗好多天睡不好觉。最后谋臣们想出了折中办法：继续发行纸币，同时推行“钱会中半”法。所谓“钱会中半”法，就是凡是涉及官方的场合用钱时，都贯彻一个原则：一半用铜钱，一半用纸币。这一下子就解决了人们的担心――国库里永远不会没有铜钱，百姓也不必担心官府收税不收会子。
　　然而新的问题又出来了：现在铜钱是无限法偿货币，纸币却是有限法偿货币。换言之，百姓缴税只能缴一半纸币（全缴铜钱可以），另一半必须用铜钱。在铜钱、纸币二者之中，人们自然就不待见纸币，拿到纸币赶快花。“钱会中半”法也否定了纸币承受时可以自由兑换的规定――因为二者是相抵触的。这又导致会子再次贬值。
　　宋代的纸币的一大特点，就是它是由国家直接发行的。当时没有银行，没有“联储”，所以它的发行数量完全由朝廷决定，不受其他制约。宋朝财政总是入不敷出，于是就多印票子。多印的当年，解决了亏空。但时间一长，就造成纸币贬值。贬了值的会子重新流回国库，就造成财政的实际减收。不但财政减收，而且靠薪俸为生的人的收入也减少，国家被迫给这些人津贴。市场上的物价会升高，国家支出加大，为了弥补财政亏空，就再多印……以后形成恶性循环，经济秩序越来越混乱。南宋其实就是在这种恶性循环中灭亡的。所以，与其说是蒙元灭了南宋，不如说南宋自己灭了自己。
　　那些反对发行纸币的人曾经预言：“楮币久远必败”，这话说得太消极，但令人遗憾的是，这话却最终应验了。最早使用纸币的中国，在明朝后期和清朝前期，却找不到纸币了。

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