当前影响中小企业融资的因素分析

来源:用户上传      作者: 刘贵斌

　　摘　要：融资难的问题一直困扰着中小企业的发展，如何妥善解决中小企业的融资问题已经成为影响我国经济未来发展的战略性问题。本文以吕梁市120户中小企业为典型案例，从分析这些企业的融资现状和存在问题着手系统分析问题形成的原因，进一步提出改进的可行性建议。
　　关键词：中小企业；融资结构；金融创新
　　中图分类号：F832．5
　　文献标识码：B
　　文章编号：1007―4392(2006)01―0036―02
　　
　　一、吕梁市中小企业融资现状与存在的问题
　　
　　(一)中小企业融资的现状
　　1．民间金融对中小企业的支持日益增强。近年来，吕梁市非正规金融对缓解中小企业资金供求矛盾发挥了积极的补充作用。据调查，到2005年年底，全市非正规金融借款余额72亿，相当于同期中小企业贷款余额的54％。
　　2．中长期融资以内部筹集和民间借贷为主。目前，我国资本市场已形成股票类、贷款类、债券类、基金类、项目融资类、财政支持类等融资方式，而吕梁大多数企业的资本、固定资产建设资金主要通过内部筹集、民间借贷、商业信用(指占用下游企业货款)等方式筹资。在样本企业固定资产项目融资中，内部筹集占64．2％，民间借贷占13．6％，银行贷款占9．8％，商业信用占8．4％，租赁融资占2．3％，创投资基金、证券市场和外商投资占比为零。这表明，吕梁中小企业股票、债券、基金、项目融资、财政基金等中长期融资渠道很不畅通。
　　3．短期融资以银行贷款为主。目前，吕梁市中小企业短期资金主要通过企业银行贷款、内部筹集、民间借贷、商业信用，及应付税金、租赁、典当等其他渠道筹集。其中，银行贷款是吕梁中小企业短期资金的主要来源渠道。据调查，2005年年底样本企业短期资金来源结构为银行贷款占59．39％、商业信用占12．76％、民间借贷占12．65％、内部筹集12．86％、其他2．35％，其中银行贷款占比比2000年上升了8个百分点。
　　
　　(二)中小企业融资面临的突出问题
　　1．中小企业融资难的问题进一步突出。近年来，随着经营战略的转移，商业银行贷款权限不断上收，许多基层分支行专门“收贷、收息、收存”，尤其近年工商银行、中国银行、建设银行股改上市，贷款审批权限进一步上收至省行、甚至总行。特别是2005年国家进一步加强对煤炭、钢铁产业宏观调控，吕梁市中小企业民间借贷、预收贷款、内部筹集、银行贷款的难度明显加大。2005年上半年，全市120户样本企业向银行提出贷款申请458笔，比去年同期下降了45．28％。实际得到贷款162笔，贷款笔数满足率为13．5％，比去年同期下降了16个百分点。在全部样本企业中，有93．33％的企业反映贷款比以前更难了。最新资料表明，中小企业通过民间借贷的利率也由2004年年初的月息一分五上升为二分。
　　2．银行对中小企业的信贷支持局限在很小的领域。吕梁市银行信贷投向主要集中在煤、焦、铁(钢)等资源型行业中的重点企业，90％以上的贷款投向了这些重点企业，绝大多数中小企业依然难以取得银行贷款支持的机会。
　　3．融资限期结构不协调。目前，吕梁中小企业的融资结构以短期为主，长期融资缺少稳定的来源。以贷款为例，在120户企业中，有90户没有中长期贷款，占75％；在获得中长期贷款的30户企业中，只有16．67％的企业满足了需要，53．33％的企业部分满足需要，30％的企业不能满足需要。为了实现企业技术规模升级，不少企业主要通过转贷来实现“短贷长占”的目的，转贷成本很高，以至银行贷款的实际利率已接近或超过了民间借贷利率。
　　
　　二、影响中小企业融资问题的主要原因
　　
　　(一)国家金融改革政策取向制约
　　按照1998年国务院“进一步深化金融体制改革”的有关精神，工商银行、建设银行、中国银行主要面向大中城市和大中企业，农业银行主要服务城镇乡镇企业，农村信用社主要服务农村农业经济。由此，国有商业银行开始大规模撤消基层网点，农业银行实际上也向“双大”看齐，导致中小企业金融服务体系缺失，中小企业信贷业务不断萎缩，金融机构存贷比例逐年下降。
　　
　　(二)金融运行机制和信贷管理体制制约
　　现行商业银行行政权力的刚性约束远比国家间接调控手段强硬，尤其在行政职位、风险责任与既得利益的对比下，商业银行很难按照促进中小企业融资的要求积极为中小企业融资提供适宜的金融产品、机构设置、信用评级、信贷管理服务。如早在1998年人民银行就要求商业银行设立中小企业信贷部门，中小企业促进法和国务院“支持非公有制经济发展的三十六条意见”也要求为中小企业提供多种金融创新服务，但时至今日，企业贷款手续还是变繁了，渠道也变曲折了，成本也增加了。又如，信用等级评定方面，中小企业与大中型企业长期使用一把尺子，导致对中小企业的信用标准歧视长期存在。
　　
　　(三)信用担保体系发展滞后
　　由于政府重视不够、财政困难、对外开放不够，市场化运作不足，2002年，吕梁市成立了吕梁市担保公司和孝义市担保公司，规模分别为2000万元和500万元。目前，孝义市担保公司已经关停，吕梁市担保公司仅与农村信用社建立了业务关系，担保范围相当狭窄。吕梁市担保体系和担保机构发展滞后，直接减少了中小企业融资机会，不少企业由于缺少贷款担保而导致贷款申请被拒。2005年，吕梁市样本企业因无法落实担保而被拒贷的比例为24．8％，再加上35．3％因不能落实抵押而发生的拒贷行为，总拒贷率达60．1％左右。
　　
　　(四)资金供求双方的沟通不畅
　　在经济实践中，多数中小企业成立时间短、会计制度不健全，有的根本没有财务报表，即便有，通常也分为自用型、融资型、税务型三类，且数据相差很大，差别大的可达上百倍。这就往往导致这样一种思维定势：最有偿还能力的企业不会前来借款，而前来借款的企业很有可能面临经营风险。因此，在严格的信贷责任追究制度约束下，如果没有上级行的指示，基层分支行会尽可能地不发放或少发放贷款，导致信贷资源得不充分利用。
　　
　　(五)小农经济排他意识影响
　　现代经济讲求合作、互惠、多赢，但中小企业的小农经济排他意识，也影响了各类资本的合作发展。目前由于绝大多数企业主来自农民，深受农村人文意识影响，在创业及困难时，他们也会主动地寻求合作，但在骨子里却谋划一旦时机成熟，就要凭借本土优势将外来合作者赶走。例如，吕梁市某民营钢铁公司与山西某国有钢铁企业合资建设冶炼、轧钢联合生产项目，项目建成前双方关系密切，项目建成后，民营企业借故将国有企业投资方排挤出厂。这种人文背景严重制约了中小企业外源融资的发展。
　　
　　(六)经济发展水平影响
　　为保证投资者的利益，国家必须设定一定的资

本市场准入门槛，各地的经济发展水平和企业的发展规模均对企业融资构成影响。吕梁市总体经济发展水平还很低，目前还不具备通过资本市场吸收股票类、债券类、基金类资金的经济社会环境。
　　
　　三、促进中小企业融资发展的几点建议
　　
　　(一)建立和健全中小企业信贷服务体系
　　首先，要认真贯彻《促进中小企业融资法》的货币信贷政策要求，发挥国有商业银行中小企业信贷部门经营作用，通过改革信贷管理程序，完善信用评价标准，扩大授信范围，下放信贷权限，提高基层分支行营销积极性；其次，要健全中小金融机构组织体系，鼓励非公有资本参股城市商业银行和城市信用社，引导农民、个体工商户和小企业入股农村信用社，以改善股权结构，创办区域性股份制中小银行和合作性金融机构，利用金融机构与企业的“软信息”，为城乡中小企业全面服务；第三，要利用税收优惠、利率补贴、再贷款、再贴现等倾斜性政策，鼓励银行提高中小企业贷款比例。同时，政策性银行要依托商业银行和担保机构，开展为中小企业服务转贷款、担保贷款等业务。
　　
　　(二)鼓励创新中小企业金融服务产品
　　要制定适合中小企业实际的资信评估制度和信用等级评定办法，对有市场、有效益、有信用的中小企业要适量增加信用贷款，开办公司理财和账户托管业务；要放宽融资租赁公司的准入条件，支持开办融资租赁业务，发展专利权、商标权等无形资产质押贷款；鼓励保险机构创新中小企业专用险种；进一步发挥典当在中小企业融资中补充作用。
　　
　　(三)进一步拓宽中小企业融资渠道
　　首先，进一步推进中小企业资本市场建设，完善二板市场功能，建立中小企业上市培育和辅导体系，适时启动创业板市场，逐步扩大证券公司代办股份转让系统的功能，建立地方性柜台交易市场，规范现有产权交易市场，为中小企业股权流通、证券交易和股权转让提供服务，为创业风险投资公司发展奠定基础。其次，要推动中小企业境外上市，鼓励符合产业政策的中小企业以股权融资、项目融资等方式到国外筹集资金。第三，要按照“凡是鼓励和允许外商投资进入的领域，均鼓励和允许民间资本进入”原则，鼓励和保护民间资本介入融资市场，开放或取消一些领域对民间资本进入壁垒，通过发行国债、税收优惠、开放基础设施等方式，引导民问资本进入风险投资领域。
　　
　　(四)尽快完善中小企业征信服务体系
　　研究建立适合中小企业特点的信用征集、评级、发布的奖惩制度，加快中小企业信用档案试点，建立全国统一的企业信用档案数据库。加强对中小企业内部信用制度建设，提高企业信息透明度，减少企业融资过程中的逆向选择和道德风险问题。
　　
　　(五)加速发展中小企业信用担保体系
　　政府认真贯彻中小企业促进法的各项政策要求，做信用担保机构建立的推动者。要完善信用担保的行业准入、风险控制和损失补偿机制，通过免征营业税等方式鼓励各类经济成分投资商业性或互助性信用担保机构，加快建立全国中小企业信用再担保机构，逐步建立信用担保基金和担保业自律性组织，强化对担保机构的监管。
　　(责任编辑　王若平)

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