［书摘］依“道”行事切忌玩“术”

来源:用户上传      作者: 本刊编辑部

　　2002年，美国经济又经历了一场噩梦，“9•11”的尘埃尚未落定，一场金融飓风又席卷了华尔街。不同的是，发动这场恐怖袭击的力量不是来自外部，而是来自内部，来自那些曾经作为美国经济支柱的大公司们，来自那些曾经作为美国社会骄傲的CEO、CFO精英们。从安然开始，世界通讯、施乐、骑士、时代华纳、环球电讯、微软、波音、阳光、卡玛特……一个个过去非仰视而不可得见的超级公司和超级富豪，如今都被蜕去了光环，被置于人人唾弃的被告席上。
　　大公司一顶顶皇冠落地，在美国引发了1929年大萧条以来最大的信心危机。社会公众陷入了迷茫。他们对公司的经理层、董事会，对会计、审计、分析师等中介机构，对政府当局的监管，乃至对整个市场经济的诚信基础都产生了怀疑。更严重的是，令人难以置信的财务丑闻，致使人们对美国的资本市场，甚至对近年来被赞赏有加的“新经济”也产生了质疑。
　　对于正在全面融入全球经济的中国来说，从这些事件中总结经验教训，将有助于我们脚踏实地，从中国国情出发，去建设有中国特色的市场经济体制。
　　然而，我们不希望这一事件在中国引发某种妄自尊大的情绪。更何况，中国资本市场同样也在进行着战略性调整。
　　因此，在看到美国模式缺陷的同时，我们千万不要看漏了这样的事实：正是基于这个模式，在上个世纪的后20年中，美国经济又一次创造出了20世纪的奇迹。就是在那些年代中，令人耳目一新的制度创新和金融创新，把诸如资产证券化、股票期权、创业投资、Nasdaq市场等等人类智慧最精巧的产物，接连不断地推到世人面前。凭借它们，美国形成了世界上最有效率的资本市场体系，并持续成为全球最大的吸引外资的国家。世界各地的资金源源不断地进入美国，并持续不断地流入一个又一个高新科技领域。在短短的20年内，计算机、互联网、宽带通信、生物药品等新兴产业得以奇迹般地出现在世人面前，并从根本上改变了人类赖以生产、生活和发展的条件。
　　对于美国的财务危机，我们应将关注的重点放在那里已经展开的调整和完善现有制度的方法和手段上；关注它们那里在如何改善行业监管体系、金融监管体系、公司治理结构、财务审计制度、股票期权制度、信息披露制度；关注它们如何看待中介机构的利益冲突，并如何去平衡各相关主体的利益关系。惟其如此，我们才能从美国的痛苦经验中真正学到有用的东西，并用之指导中国资本市场的战略调整。
　　安然等公司财务造假行为的曝光给我们一个重要的启示：哪怕用再先进的技术再精妙的方法钻制度空子进行财务造假，也只是一种“术”而不是“道”。“术”虽能得逞一时，解公司眼前的危难，但终将不能步入“正道”；一旦东窗事发，百年基业就将毁于一旦。要做大做强，必须依“道”行事，切忌陷入“玩术”、“求术”乃至“迷术”之境地。能够在市场竞争中长久取胜的企业必定是那些遵规守道者。“术”者伎俩也，“道”者机理也。“玩术”之风险莫大焉，循道方能打造强大之企业。切记，再切记！
　　
　　（摘自《华尔街的堕落：美国公司财务造假大案剖析》一书的序言，李杨，王国刚主编，社会科学文献出版社2003年9月第一版）

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