内外兼修　以担大任

来源:用户上传      作者: 叶　波　高照娟

　　2006年9月，建信基金管理有限公司(以下简称“建信”)启动“关爱莘莘学子”公益助学活动，用公司经营收入及员工捐款(共计48万元)，成立了用于帮助贫困学生的助学金和奖励优秀学生的奖学金，还承诺给予贫困学生到公司实习和锻炼的机会。这是国内基金业有史以来发起的第一次公益助学行动，证监会基金监管部主任孙杰专程参与此次活动以示认可和鼓励。
　　中国的基金公司与众多的传统行业巨头相比，尚处于发育期，而建信将公益助学活动作为周年庆典方式，足以让那些据统计占中国公司总数99％的从不捐赠的企业汗颜。日前，本刊有幸采访了建信副总经理李华先生，请他谈谈银行系基金的相关情况。
　　
　　银行系公司靠综合实力立足
　　
　　目前，中国的3只银行系基金公司(建信、工银瑞信、交银施罗德)的外方股东均是名声卓著的全球资产管理集团。据李华介绍，建信的外方股东信安金融是美国《财富》500强公司之一、标普500成分股之一，也是美国最大的养老金管理机构之一，曾在2005年凭借其基金管理经验和业绩摘得Lipper公司分类评级中的两项桂冠。信安帮助建信学会如何利用先进的全球研究平台和研究员自下而上的深入研究，创建适合中国市场的投资分析模型。信安还经常组织建信成员出国培训，并通过电话会议、电子通信和面对面等形式进行交流。
　　除了强大的外援，建行的固定收益类品种投资优势、规范的制度安排、较高的行业自觉性、丰富的托管经验及品牌优势也几可执行业之牛耳；销售渠道和客户资源的得天独厚，更是在业界引起震动，有人担心银行系基金会借助渠道优势，对其他基金公司的产品发行形成挤压。“2006年的基金市场证明，这种担忧是不必要的。”李华强调，“尽管银行系基金拥有显著的股东优势，但最终能否受到投资者认同，取决于公司的投资管理能力和基金的业绩，建信基金在这一点上与同行位于同一起跑线。”
　　“建信的发展战略纲要将‘建设财富生活’确立为公司的使命”，问及建信进行公益捐赠的初衷时，李华认为这是由公司使命决定的，“财富生活一方面要帮助投资者实现财务自由，享受财富生活；而另一方面，也是更具终极性的，是要引导财富文化，承担公益责任，为社会和谐作出贡献。”“基金业必须内塑实力，外修形象，方可担大任。我相信随着基金行业的壮大，会有越来越多的公司参与到公益活动中来。”
　　李华认为，建信的社会责任感离不开中外股东的熏陶。中方股东建行的卓越公益形象勿需多言，而外方股东美国信安金融集团在公益领域的贡献也蜚声全美，曾于2002～2004年被《财富》杂志选人“100家最受尊敬的公司”。信安的慈善基金支持的卫生服务、教育、艺术文化项目遍布全美，2005年共计发放善款达1000万美元，并促成5450名员工花费了27334个带薪小时为社区提供服务。
　　
　　建信基金　崇尚价值投资理念
　　
　　面对中国首批基金经理之一的李华，讨论的话题少不了对第4季度及2007年大势的研判。和很多资深的基金经理一样，李华认为中国经济发展的成就还没有在证券市场得到充分体现，是大盘中长期向好的根本决定因素，而做空机制的推出有助于强化这种向好趋势。“融资融券和股指期货对市场的本质影响，不是蓝筹股流通性的提高，而是投资者可以通过对冲的手段，更加长期地、专注地投资于那些最优秀的企业，而不必过于担心大盘的下跌，优秀企业在市场中的表现就会更加优越。由于损失可在一定程度上被锁定，私募基金的发展也会更加迅速。”
　　“虽然会有短期的调整，但是2007年会看到比现在更高的点位。”李华的判断很明确。“我们的投资手法也许会有变化，但对价值投资理念的坚持却是始终不渝的。”李华认为，市场中永远有估值不合理的股票存在。“但考虑到信息不对称和上市公司的道德风险，我们将看好那些有长期竞争力、能够跟随社会需求的扩大和升级不断成长的企业，我们的投资策略就是在各行各业挖掘这样的投资机会。”
　　工行登陆A股对大盘和个股会有何影响?“工行在指数中权重较高，这是它对大盘的主要影响。从价值投资的角度来讲，一个企业的内在价值，不取决于这个市场中是否新上市了一个权重股。我相信，巴菲特在决定投资一只股票时，恐怕不会去考虑美国市场是不是有上市一只权重股。”李华笑着说道。

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