轻松应对

来源:用户上传      作者: 秦立东

　　山东海化CFO郝玉江：将三种不可能变成可能
　　
　　 扩大产能，企业现金流不但不紧张，反而继续增加；资金成本增加，每年却可降低融资费用1000万元；不是母公司占上市公司的”便宜“，而是上市公司用”丑小鸭“换回母公司的”金凤凰“。在成本高企的大环境下，郝玉江“解决三种不可能”，将CFO的职能发挥得淋漓尽致。
　　“企业应该第一考虑现金流。从我们企业状况来看，项目投资和企业的日常经营都是根据上一年的状况，制定了严格的预算，用企业自身产生的现金流，来保证项目投资和企业的日常经营需要。” 郝玉江说。
　　1998年上市后，山东海化从资本市场上筹措了近20亿的资金用来发展主业。产品纯碱从上市时候的不到100万吨扩展到200多万吨，翻了整整一倍多，今年的产量将接近300万吨，每年都能产生新的现金流和利润。企业主导的产品是烧碱、纯碱、PVC。这些产品无论是在国内，还是在国外市场，都是在高价位运行，产品处在供不应求或供求平衡的状态。同时，山东海化从应收账款的时间考核上进行了控制，同时也贡献出来一些现金流。
　　现在国家宏观调控加强，作为房地产企业的玻璃原料提供商，郝玉江表示，公司下一步面临的状况也会很严峻。考虑到国家宏观调控和企业实际，会尽量控制投资规模，将主业产生的现金流主要用于再生产，保持一定的利润，平稳发展。
　　
　　“银行保证仍给我们原有的信贷额度，但这里肯定有个资金成本上升的问题，主要表现在贷款利率提高上。另外，我们收到的承兑汇票比例是比较大的，占到我们流水款的70％左右。由于国家的金融政策，承兑的贴息不断增加，去年月贴息最低为千分之1.6到千分之2，后来大幅度提升到千分之5~6。为此，我们加强了财务控制手段，每年降低了融资费用1000万元左右。” 郝玉江说。
　　 2007年，山东海化全年累计办理贷款5.6亿元，办理承兑汇票11.7亿元，不但保证了生产经营和项目建设资金正常运转，而且使得财务费用在同比口径下不升反降。
　　同时，郝玉江在财务方面采取了强有力的控制，一是控制贷款利率，子公司原有上浮利率改为基准利率，使大部分贷款申请到了5％~10％的下浮利率；二是因融资成本较低，授信额度与承兑汇票调剂使用，避免了因贴现而增加的财务费用；三是除支付税金、工资等外，其他采购非紧缺物资一律付承兑，用时间差来节约财务费用；四是督促子公司搞好资金的日常管理工作，合理确定货币资金持有量和贷款额度，降低资金持有成本和财务费用；五是加强资金计划性管理，制定了严格的付款计划。付款计划由财务部门会同有关部门制定、汇总，经财务总监、总经理审核后，严格按计划兑付资金，最大限度地控制了财务费用的支出。
　　由于山东海化的上市捆绑企业奎星公司本身竞争力就不够，虽然他们通过几年运作，使这个企业由亏损转为盈利。但由于原材料及后来新上的产品有一些差距，企业又开始出现亏损，所以母公司用优质资产盐场进行了资产置换。
　　“现在来看，通过大的先期运作，整合了公司经营业务，凸显了公司主业，优化了公司资产结构，改善了公司财务状况，这使得我们能更加轻松应对现在紧张的大环境。” 郝玉江对企业的发展很自信。

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