中小企业集群融资问题及发展对策研究

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　　内容摘要：由于中小企业具有多方面的优势，以及在经济市场中比较灵活，因此其对我国经济社会的飞速发展起到不可替代的作用。然而目前中小企业的发展还面临众多困境，最主要的难题仍是资金不足。资金不足可以说是中小企业与生俱来的难题，从中小企业建立之初一直影响着中小企业的发展进程。基于此，本文通过分析目前中小企业融资所存在的问题及影响融资的一系列因素，剖析中小企业集群融资的相关模式及其优势，探讨中小企业集群融资所存在的问题，并针对相关问题提出解决对策以促进中小企业集群融资优势的发挥，缓解中小企业的资金难题。
　　关键词：中小企业集群   融资优势   融资障碍   发展对策
　　融资是指企业不断筹集资金的过程。当企业生产经营的规模需要扩大时，企业就需要结合自身状况，对企业未来的资金需要量进行合理预测。目前，通过结合企业的长期经营规划与目标，决策也比较系统化科学化，筹集资金的方式和渠道也随之增多。企业融资问题的解决是企业获得长久健康有序发展的有力保障，企业经营过程中一旦出现资金链断裂，就无法满足正常生产经营活动，企业将会走向衰落，甚至直接破产。
　　伴随着我国改革开放的深入和经济的飞速发展，企业在其中扮演着越来越重要的角色，大企业凭借其雄厚的资金优势和管理优势发展迅猛，中小企业也在整个经济发展的大背景下如沐春风，其对经济社会的飞速健康发展所起的作用不容忽视。一方面中小企业数量多且分布广，扩大了就业;另一方面中小企业综合经济实力提高了社会经济运行的稳定性，增强了社会经济活力，中小企业在发展过程中不断进行技术创新，对经济调整等方面也有一定贡献。但在中小企业发展过程中还有许多阻碍因素，例如技术问题、财务问题等，这些问题大多都由融资问题引出。面对中小企业的发展瓶颈，一方面需借助政府的一系列扶植政策，另一方面中小企业自身也需要联合起来，从自身的优势出发，寻求新的融资方式和融资渠道。从世界领域来看，当前各国中小企业集群发展趋势日益明显，中小企业的集群对所在地区的经济发展产生了一定的促进作用。同时，中小企业集群发展充分发挥了中小企业内部的融资优势，增加了融资效率，提高了资源信息的共享性，优化了中小企业的融资效率和融资环境。
　　中小企业融资存在的问题及影响因素
　　中小企业作为经济发展的重要组成部分，资金不足一直是困扰其发展的关键因素，而中小企业融资困境又是由多种因素造成的。
　　（一）中小企业融资存在的问题
　　我国的中小企业主要由民营企业组成，而我国中小企业的发展状态也直接受民营经济特征的影响。一方面由于民营企业资金力量不够强大，导致其规模较小;另一方面由于民营企业起步较晚，技术水平有限，导致企业发展缓慢，当企业需要跟随不断发展的市场扩大经营时，其融资问题就会凸显出来。大多数中小企业都会遇到资金不足问题，缺少资金、发展缓慢是每个中小企业家比较头疼的问题。第一，中小企业的外部融资过于依赖单一渠道的银行贷款，在资金不足的情况下难以及时调整融资渠道和融资方式。很多银行不愿意对中小企业放贷，导致中小企业需要资金时往往以很高的利率从民间市场融资，提高了中小企业的融资成本，使中小企业发展困难，从而形成恶性循环，致使中小企业发展不下去。第二，中小企业自身的生产经营规模较小，使得其產生的利润很难满足自身扩大生产规模的需要，致使银行等相关金融机构对中小企业偿还债务的能力存有疑虑。
　　（二）中小企业融资难的影响因素
　　中小企业自身因素。第一，我国中小企业普遍规模较小且发展缓慢，经济实力薄弱且抗风险能力差，因此中小企业不具有吸纳人才的优势，导致领导者与管理者缺乏管理经验和较高的管理技巧，企业内员工素质普遍较低，使整个企业经营管理质量不高。第二，企业没有更多的资金用于技术设备的更新，使得产品更新较慢，产品质量不能得到保证，产品结构不够合理。第三，中小企业总体信誉度较低，由于企业内财务管理比较混乱，没有更多更专业的财务人员，导致会计数据与信息的真实性不能令人信服、虚账假账较多。由于中小企业经营管理质量不高且缺乏健全的财务管理制度，使得中小企业面临着较高的经营风险。当中小企业在融资抵押时，由于偿债能力不足导致银行等相关金融机构不肯对其提供资金支持。此外，部分中小企业的资信状况较差，改变资金用途，不能按时偿还债务的现象时有发生，这也导致其融资存在一定困难。
　　中小企业面临的外部环境因素。第一，相对于大型企业的融资量来讲，中小企业的融资量较低，因此当商业银行面对企业贷款申请时，会更偏向于选择大型企业。另外，需要贷款的中小企业数量庞大，直接导致银行贷款操作成本的上升，金融机构对中小企业贷款利率便会提高，银行冒着巨大的风险却只能得到微乎其微的利润，导致银行不能对中小企业大量放贷。中小企业的迅猛发展需要大量的资金支持，而我国金融体系中与中小企业相匹配的金融机构很少，在很多中小商业银行中，例如农村信用社虽然放贷能力较弱、经营管理水平不高、资源有限，但却对放贷要求较高，其对中小企业服务能力较差。第二，由于体制原因和受计划经济延续问题的影响，多数中小银行还不能从国企体制中抽离出来，金融体制的改革仍需要一定的时间，而金融体制的问题会持续抑制中小银行的发展。第三，直接融资渠道相对较窄，资本市场融资能力相对较弱。我国目前虽然有创业板市场，但却因为中小企业以民营经济为主体，弊端较多，创业板市场对中小企业设置高门槛，排斥其进入市场。同时直接针对中小企业，为中小企业服务的政策性金融体系还不完善。
　　中小企业集群融资的模式及优势
　　中小企业集群融资的融资体系和机制是中小企业集群发展的基础。通过加强集群内中小企业的深度合作，可以在提高集群内各个企业利润的同时，实现集群内中小企业资源的合理配置。中小企业集群融资还可以释放大量的“集聚效应”，产生“1+1>2”的竞争优势，从而从根本上解决我国中小企业融资难的问题。 　　（一）中小企业集群融资模式
　　集群内中小企业集群发债模式。中小企业集群发债模式是指将集群内所有的中小企业联盟为一个集团，联合对外发行债券以进行筹资的一种集群融资模式。我国公司法对公司发行债券融资的条件有明确规定，致使部分中小企业达不到法律规定的要求从而无法进行融资。基于这种情况，中小企业可以采取集群模式在有关政策引导下，进行规模化发展，实施债券融资。然而我国金融市场还没有趋于完善，这种模式的债券发行具有很大的阻碍，且较高的融资成本也制约了其推广应用。
　　中小企业集群区域主办金融机构融资模式。区域主办金融机构融资是指银行和企业紧密联系，互相之间都有对方的股份，银行能够更加直接有效地监管中小企业的贷款风险。银行贷款是最常规、成本最低的融资手段，常见的方法有固定资产抵押贷款、股权转让、质押贷款等，除了银行贷款还有夹层融资、信托融资、融资租赁等模式，但这些模式目前缺少法律依据，推行此模式尚需一定时间。
　　互助担保融资模式。中小企业集群互助担保融资是指在中小企业群体内，每个中小企业均出资组成一个担保机构，当集群内企业需要贷款时共同为其提供融资担保。这种融资模式能够克服中小企业规模小、资金薄弱且缺乏抵押品的缺陷，中小企业去银行贷款总是处于弱势地位，但有了融资担保就会降低银行贷款的风险，使中小企业和中小金融机构都获得利益。集群中的中小企业和金融机构的共赢是由相互担保的集群融资带来的。从银行方面看，传统中小企业融资方式存在信息不对称、中小企业贷款成本高、风险高的问题。在企业互助担保贷款模式下，银行风险降低，收益相对增长，贷款后企业之间互相监督更为有效，随着银行和企业间业务的频繁往来也促进了彼此的监督。从中小企业的角度来看，以往单个中小企业申请银行贷款难度较大，银行放贷可能性较小，但通过联保，可以将集群内较多的中小企业连接起来，减少银行和中小企业间的信息不对称，使得中小企业骗贷的可能性降低，更加严格的控制住了中小企业的贷款用途。最终，企业获得了贷款，银行获得了利润，在降低银行风险的同时也能促进中小企业健康有序发展。
　　（二）中小企业集群融资的优势
　　中小企业集群后更加充满活力，融资方面优势显现，使中小企业竞争能力提升，中小企业集群位置临近，促使特定产业领域企业间的交流更加频繁，实现互动承诺，提高了企业间的信任度。
　　中小企業集群特征。首先，集群内的中小企业地理空间临近，可以有效降低运输成本，使企业间实现更多的面对面交流，使沟通更加方便。其次，集群内的中小企业共生共存。中小企业集聚在一起，在某一特定产业领域的合作加强，长此以往，使彼此联系加强，企业间共生共存，有了共同的目标。此外，共生可以不仅仅只是在企业之间，金融机构、政府机构、中介机构等一系列组织也可以集聚共生，形成配套的体系。再次，集群内中小企业之间资源共享，集群所在地的人与人之间相互合作与竞争，企业与企业之间相互影响，协调合作中相互竞争，使得众多组织形成了网络化环境。网络组织内的各种机构商品交易频繁，信息交流频繁，逐步形成资源共享机制。最后，集群内中小企业具有根植性。人们在联系互动过程中会采取不同的交流方式和行为方式，集群内的企业家大多具有相同的社会文化背景，企业家、管理者、员工之间的交流变得比较轻松。
　　中小企业集群融资的优势。单一中小企业力量薄弱，当多个中小企业聚集在一起的时候力量就会强大起来，中小企业共同解决融资难题，优化了集群内部的融资结构。这已经不是单纯的融资手段，而是经济发展过程中中小企业面临外部越来越严峻的考验应做出的必然选择。从融资角度看，中小企业集群优势主要表现在以下几方面：
　　首先，中小企业集群后将形成较大的信用优势。集群中的中小企业建立在专业化分工基础上，地域依赖性和联系性较高，相比单一的中小企业而言，集群内部的中小企业守信度增大，单方违约概率降低。产业集群内的中小企业联系紧密，分工专业化又相互依附，信用优势显著。与中小企业紧密结合，靠专业市场，集群内的中小企业扎根于行业环境，成本较高，降低了企业的机会主义倾向。同时信用是集群内企业间相互联系的纽带，信誉缺失的企业难以在集群生存，因此集群内的中小企业为了维护自身声誉，不会轻易做出违约行为。
　　其次，中小企业集群后，融资不再是单个企业的事，可以实现信息收集融资获得规模效应。同时，集群内信息的迅速扩散，增大了信息的共享性，减少了信息不对称，从而使交易成本降低。此外，银行给单一企业放贷会出现贷款规模不经济问题，若给同一行业的众多企业放贷，就能克服这一问题。信息的共享性使得银行获得信息的途径增多，降低了中小企业融资风险，银行通过对同一行业的集中放贷，可以获得规模经济效益，从而有效降低银行信贷交易的相关成本，使得银行对中小企业集群放贷的积极性有所增加。
　　最后，中小企业通过集群，融资能力变强，融资成本变低。当解决了企业的融资难题后，中小企业就会有更多的精力和资金放在企业研发上面，从而开发出适应市场需要的产品。企业通过不断发展壮大，提高市场份额，增强市场竞争地位。此外，中小企业的集群化发展可以促进集群内部企业资源的共享，相互深度地交流与合作，促进各企业资源的有效利用，从而提高集群内企业总体的竞争力。
　　中小企业集群融资过程中存在的问题
　　（一）缺乏专业性和协作性
　　中小企业集群的内部分工往往采用横向分工和纵向分工两种形式，而不论是采用何种形式的分工，都存在专业化分工不合理，分工间协作性差等问题。在中小企业集群的内部，采用简单分工、以及企业与企业间、企业内部各部门间协作程度低，使得企业间依然停留在原料、货物的交易上，很多政策型的中小企业集群只是由于政府提供的优惠政策而聚集在一起，但彼此之间并没有太大的关系。另外，由于组织机制、信任度、竞争等问题的存在，一些由地理因素和资源因素组成的中小企业集群合作有限，导致不能充分发挥企业集群的优势，实现规模效应、市场和资源共享等目标。 　　（二）银行贷款困难
　　由于我国金融体制改革放缓，很多中小企业融资困难，只能依赖民间借贷和内部融资，这可能导致财务费用增加，企业管理难度加大，资金不足和融资困难成为制约中小企业集群发展的瓶颈。银行贷款申请难，并且已经持续多年，暂时没有减缓的迹象。近几年银行贷款额度收缩，导致很多贷款批下来很长时间企业却拿不到款。虽然如今银行有很多针对中小微企业的金融扶持政策，但对于中小企业的贷款金额有限，同时抵押物要求较高，且很多中小企业的抵押物与其融资需求不匹配，并且我国现有金融机构普遍重大轻小，就连业务人员也是选择性放贷，导致在直接和间接融资市场上存在大企业驱逐中小企业的普遍现象。此外，部分银行对中小企业的贷款门槛较高，信用等级评定严格，中小企业只能另外找寻贷款的途径。
　　（三）中小企业集群融资信用评级指标与社会服务体系不完善
　　中小企业需要贷款信用担保，但中小企业的信用评级体系是落后的，目前我国大部分中小企业依然是依靠政府注入的担保资金，中小企业间相互担保和商业担保的比例仍很小。各国经验表明中小企业信用担保机构与中小企业服务体系是相辅相成、相互促进的。从目前的情况看，我国服务体系滞后于信用担保机构的发展，我国在这方面也缺乏经验。若是有完善的社会服务机构去调节企业和银行间的关系，就不会出现银行突然间向企业抽贷，引起大规模资金动荡的现象。
　　（四）中小型金融机构发展缓慢
　　中小金融机构普遍存在资金利用效率较低、产品种类少、业务范围窄、资金周转速度慢等问题，并且其人员素质问题和法人约束性问题也比较棘手，自身定位不清晰导致众多中小型金融机构的业务选择大同小异，没有自身的特色产品，内部管理组织机构不规范、管理力度不强。目前，中小金融机构的发展滞后，民营中小金融机构受到各种限制，发展缓慢。
　　促进中小企业集群融资发展的对策
　　（一）提高管理水平和完善财务制度
　　目前，中小企业集群需要尽快建立符合经济发展需要的业务管理模式，以提高企业管理水平。一是管理者需提高其自身管理能力，通过学习先进的管理理念，吸纳技术人才，改善产品结构和质量。二是加强对财务管理制度的建设，财务是一个企业运行的重要环节，专业的财务人员是一个企业所必需的，应该完善财务管理制度，加强对中小企业内财务的控制，加强资金使用控制，对资金的周转和财务的核算等内容要严格把关。三是加强中小企业营运资金的管理效率，优化资产结构，合理运用多种筹资方式降低融资成本，提高经营管理能力，同时加强中小企业成本控制，对成本的支出结构进行一定程度的优化。
　　（二）拓宽融资渠道
　　银行信贷是中小企业融资的首选，建立与中小企业经营发展相对的信贷机构。地方中小金融机构资金有限，不能完全满足中小企业的融资需求，因此国有商业银行仍是解决中小企业融资问题的主要力量。然而，目前商業银行还不能完全满足中小企业的融资需求，需要扩大其间接融资渠道，更多的去筹集民间资本，利用中小金融机构的服务作用筹集资金。一是政府应积极采取各种措施，通过立法的方式减少中小金融机构向中小企业放贷的限制和审批程序，积极发展中小金融机构，促使其为中小企业提供更快更便利的资金供给，建立专为中小企业发展服务的金融体制，激励商业银行和中小金融机构还有民间资本向中小企业放贷。二是通过提升我国中小金融机构的实力，鼓励民间资本发展。中小企业担保基金的建立，可以为我国中小企业提供方便的贷款，促进中小企业的长期发展，促进社会经济水平的提高。三是建立与中小企业相匹配的资本市场体系，鼓励多数中小企业进行债券融资。中小企业的规模有限，直接进行独立的企业债券融资不太可能，但是中小企业集群可以通过发行中小企业集合债券，努力发展中小企业债券市场，解决融资问题。中小企业的集体债券是由一家机构牵头的若干公司联合发行的债券，通常被称为债券发行。此外，中小企业可以采用向内部员工筹资的形式从而提高员工的主人翁意识，提高员工的自主性和积极性，提高工作效率。四是积极进行民间投资，鼓励组建民间投资机构，设立中小企业发展基金，当企业发展过程中需要资助时便可提供帮助。另外，金融工具的正确适当运用也会对中小企业融通短期资金起到很大帮助。
　　（三）建设为中小企业集群服务的区域性中心银行
　　在我国经济发展过程中有诸多不利于中小企业发展的因素。建设为中小企业集群服务的区域性中心银行，对融资效率的提升、应对经济发展结构性过剩、解决集群融资问题可发挥巨大优势。通过充分了解企业集群经营状况，对日后中小企业的发展制定长远规划，判断集群内企业的发展方向，获得更多稳定的资金融资来源，加强中小企业集群内部与银行的联系。建立与区域性中心银行长期的合作伙伴关系，支持鼓励区域性银行为中小企业提供相关的资金服务，使银行与中小企业之间建立良性的互动，增加彼此之间信息的透明度，从而使中小企业能够有效得到区域性中心银行的资金支持。同时，加快建立区域性股权交易市场，更好地服务中小企业发展的早期阶段，在满足中小企业资金需求的同时，实现风险投资市场的不断发展。
　　（四）完善中小企业集群融资信用评级指标体系
　　政府相关部门应建立符合中小企业集群的信用评级体系，在保障中小企业投资者利益的同时有效促进中小企业集群的不断完善。同时中小企业集群内部也应建立相应的内部信用评价体系，通过奖励集群内信用度高的企业，惩罚集群内信用度低的企业，剔除集群内信用程度极差的企业来发挥高信用企业的标杆作用，从而有效提高集群内所有企业的信用状况，有利于促进中小企业开展集群融资。就目前我国中小企业信用评级指标来看，中小企业采用互助担保体制更有利于中小企业信用评级的完善。由于集群企业间的关联性较强，拥有相似的背景和文化制度，及企业地域根植性的作用，中小企业可采用互助担保基金制度。即中小企业既是资金提供者，又是资金需求者。此种融资方式在满足中小企业融资需求的同时，又能促进金融机构的发展，以其独特的优势解决中小企业集群融资所面临的一系列问题。
　　（五）拓宽民营金融经营范围且加快民营金融机构发展
　　当前我国中小企业集群内的民营金融机构，个体来说其风险承受能力还比较小。我国民营金融机构待遇相比国有商业银行来说，相差较大。目前，民营金融机构就经营范围来讲，只能在国家许可范围内从事传统的存款类业务。在经营地域上，中小企业主要的经营范围在本地，跨区域发展能力较弱，这就导致民营金融机构的服务功能不能充分发挥到中小企业当中。拓宽民营金融业的经营范围，加上民营金融机构机制比较灵活，相对来说管理层次比较少、成本低，很适合中小企业的融资需求，利用民营金融机构聚集社会资金，能更有效地促进中小企业集群的快速发展。
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