阿根廷的金融危机
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【摘要】阿根廷在19世纪经济发展迅猛，20世纪初，阿根廷成为发达国家，然而21世纪初，这个国家经济却徘徊不前。在发生石油危机，阿根廷历经两次较大的债务危机，一次发生在1982年，另一次发生在2001年。本文通过简述阿根廷债务危机的历程，以及发生原因和得到经验教训，从而更好处理金融安全和社会发展关系。
【关键词】阿根廷 金融危机 教训
一、阿根廷债务危机的发展状况
20世纪70年代，阿根廷开始实行进口替代工业的发展模式，开始举借外债。虽然实行了进口替代工业的发展模式但是由于国际经济环境发展不利，阿根廷的债务危机还是不可避免的发生了，在1983年阿根廷发生了债务危机。进行了相应政策调整和取得国际借款后，阿根廷经济在十年中止步不前，被称作“失去的十年”。但是在这十年中通货膨胀率很高且居高不下，1989年居然达到了4924%。1989年梅内姆掌管政局后，面对滞胀的经济局面采取一系列经济措施，促使经济发展。这些措施取得了成效，阿根廷经济从1990年开始有所发展。但是从1996年开始，国有经济私有化使财政收入减少且梅内姆为了连任，加大了财政支出，由此使财政亏空严重，必然导致出现巨大的财政赤字。为了国家正常运转，又不得不举借大量外债。
在当时的国际环境，发生了东南亚和巴西金融危机，致使全球经济衰退，对于阿根廷来说国际环境非常不利，举借外债成本很高。在阿根廷国内，经济发展下滑，巨额债务到期，政府部门工资拖欠，贫困人口越来越多，这些不利因素导致阿根廷无法在国际社会取得外债，国际社会对阿根廷发展失去了信心。2001年11月，政府宣布无力偿还外债，阿根廷债务危机爆发。
二、巨额债务的形成
阿根廷公共债务总额1989年为633亿美元，1990年为800亿美元，10年后达到1444亿美元，比1990年翻了近一番。也就是说，平均每年净增长lOO亿美元。造成上述情况的原因主要有以下几个方面。
第一，舉债发展战略的恶果。1970年代，阿根廷历届政府把举债发展作为经济发展战略的手段之一。1980年代债务危机爆发后，政府因无力偿还不断增长的债务，不得不走上借新债还旧债的道路。其结果是，举债发展变成了举债还债。
第二，连年财政赤字。1980年代，阿根廷债台高筑，恶性通货膨胀，其原因之一在于政府的赤字财政政策。梅内姆政府时期，为降低通胀，实行联系汇率制度，限制货币发行量，不再用印钞票的办法弥补财政赤字，但没有下力气改革财政制度以解决长期财政失衡的问题，相反继续实行财妙赤字政策。
第三，高风险和高利率带来高利息负担。阿根廷是个信用较差的国家。因此，其债务利率高于国际市场平均水平。1998年阿根廷经济开始衰退，政府税收下降，支付能力削弱，债务风险也随之不断上升，导致公共债务利率迅速攀升，从1990年代末起，出现高利率与高风险并存的局面。阿根廷公共债务利率平均为6%—15%，大大高于国际市场的利率。这是阿根廷债务利息数额巨大的原因之一。
第四，为维持固定汇率制度，国家付出了高昂的代价。由于外汇收入不足，政府不得不举借外债，充实国际储备，保持对外支付能力和货币发行量的基础保证。
三、阿根廷金融危机得到经验教训
综上描述，阿根廷国家发展中有几个非常明显矛盾。对国外资本、科技技术和国外市场的过度依赖削弱了阿根廷经济抵抗外部环境变化造成冲击，进而负债发展战略引发了严重的债务危机。围绕我国构建和谐社会的发展目标，阿根廷国家发展模式转型的经验教训值得借鉴。
第一，汇率和利率政策的运用要结合我国的实际状况，对解决债务危机有重要作用。在债务危机发生后，为了抑制资本外流，阿根廷实行1：1固定美元兑换汇率。在进入21世纪后，美元升值会使得阿根廷币值被高估，从而减少本国的出口，不利于本国经济的发展。因此阿根廷政府根据当时的实际情况调整了当时的汇率政策。汇率调整可以直接控本币币值升降的变化，进而影响资本流动。本币贬值外国资本流入，促进本国经济的发展。债务危机对银行业的债务危机产生较大影响，利率和储蓄紧密相关，因此调整利率可以有效控制储蓄，增加银行存款。因此，利率和汇率的调整也是解决债务危机有效的办法。
第二，必须削弱本国经济发展对外债的过度依赖性。在经济全球化的现代，利用外资发展本国的经济是非常有必要的。但引进外资的规模必须与本国的偿付能力相适应。选取重要指标例如负债率、偿债率等并设定好相应的警戒线，控制外债规模与。20世纪70年代，阿根廷和其他一些拉美国家因外债规模超过本国偿债能力陷入80年代的债务危机。但是，阿根廷没有吸取上一次债务危机经验教训，在90年代经济逐步复苏时候有大量的举借外债。更为严重的是，外债并未投入生产部门，而是投入到了非生产性部门的公共部门。
第三，阿根廷巨额债务给我们的启示是，在经济全球话的今天，一国政府只有很好的控制财政赤字，实行符合国家实际情况的财政政策，从而推动良好财政发展，如积极改革税制，增加收入，提高出口创汇能力，引进外资，制定实施合理的债务政策，是国内外的债务保持在一个合理且可以承受的水平，时财政收支平衡，保持政府信用，才能有效地避免债务危机的发生。
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