中小企业融资问题研究
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作者: 彭文华 贾 英
[摘 要] 中小企业在国民经济中占有重要的地位，在中小企业的发展过程中，融资难已成为制约其发展的重要因素，本文就融资难的原因对策做进一步分析。
[关键词] 中小企业 金融 贷款
中小企业是各国经济的重要组成部分，它的作用主要体现在中小企业是社会财富的主要提供者，各国的国民生产总值40％以上是由中小企业创造的。另一方面，中小企业又提供了大量的就业岗位，社会就业的60％以上是由中小企业提供的。据我国工商联的统计，在下岗的1000万人中，重新找到工作的有近600万人，其中大约有353万人在非公有制中小企业重新就业。但在中小企业的发展过程中，“融资难”己成为制约其发展的重要因素，以下就融资难的原因及对策做进一步分析。
一、我国中小企业融资中存在的问题
1.企业贷款难
(1)抵押担保难
①中小企业抵押担保不足，抵押担保落实难是当前中小企业融资特别是申请金融机构贷款过程中遇到的最大难题之一。从中小企业的资产结构看，固定资产所占比例小于大企业，导致了有效抵押品不足。
②我国中小企业普遍存在着诚信度不高的问题，由于企业财务制度不健全、财务报表不真实的多、完全真实的少，所以我国中小企业缺少以企业报表真实性为前提的道德信用，不具备获得银行贷款的基本条件。
③中小企业担保难贷款难的另一个重要因素是企业抵押物不值钱，抵押变现率只有30％左右，有的抵押物实际根本就不能变现。即使把这些不值钱的抵押物做了抵押，银行从思想上也不愿接受，因为现实说明，抵押物很难变现。
(2)基层银行授权有限、办事程序复杂繁琐。现在各家国有商业银行都把贷款审批权限逐级上收。特别是对首笔贷款的审批程序更加繁琐慎重。中小企业普遍认为银行申请贷款时间长、手续繁、不便捷。
2.银行放款难
(1)中小企业财务制度不健全、报表普遍不实管理水平低下是目前中小企业的突出问题，具体表现为财务管理水平低，报表账册不全，内控制度不严，财务信息失真严重，信息披露意识极差，金融机构无法了解企业的真实情况。
(2)过分强调金融风险与激励机制不当造成国有商业银行普遍对中小企业的借贷难。
(3)维护金融债权难度较大，金融环境有待改善。
中小企业诚信度不高容易造成金融债权产生清偿危机。此外,贷款偿还的高违约率也是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。
二、关于中小企业融资难的原因分析
中小企业融资困难的根本原因是有很多的因素造成的:
1.中小企业融资困难的宏观约束――金融抑制
众多的发展中国家，存在着金融体系不健全,金融市场机制未能充分发挥作用,经济生活存在着过多的金融管制措施,而受到压制的金融反过来又阻滞了经济的增长和社会的发展，这就是金融抑制。在我国,它比较突出的表现在金融体系落后和金融管制过多这两个方面:
（1)金融体系落后。一国的金融体系比较落后，社会剩余资本就无法借助金融中介和金融市场得到有效配置，金融中介也无法高效率的配置社会剩余资本。
（2)金融管制过多。不适当的金融管制，既妨碍了金融体系的发展，又阻碍了正常的融资活动的开展。
2.中小企业融资困难的微观锁链――信息不对称
（1)逆向选择和骗贷动机。在信贷市场上，在从银行取得贷款之前，企业是清楚自己的贷款动机、用款计划和风险状况的；相比之下，银行则只能被动的信赖企业的贷款申请。显然，银企之间的信息是不对称的。这种信贷交易之前的信息不对称增强了企业从银行骗取信贷用于冒险的动机(骗贷动机），致使贷款的需求显著增加，银行的贷款供给小于企业的贷款需求的情况下，如果银行提高利率，那么会打击那些计划投资低风险、低收益项目的企业贷款的积极性，而他们恰是银行的可靠客户。
（2)道德风险和冒险动机。当企业取得贷款之后，冒险项目的诱惑和有限责任的企业制度驱动企业家违背申请贷款时的低风险用款承诺，转而从事高风险投机(冒险动机）。出现这种情况的关键是取得贷款后，企业和银行之间的信息依旧是不对称的。
（3)信贷配给和融资缺口。信贷配给的产生机制如下:逆向选择――骗贷动机增加――贷款利率上升――可靠客户流失――危险客户主导贷款申请信息不对称道德风险――企业家违背承诺――将贷款用于高风险项目――银行本息回收困难银行信贷环境恶化――银行“惜贷”和“慎贷”――信贷配给，与大企业相比，中小企业特别是非国有中小企业缺乏规范的财务信息核算和披露制度，企业家也缺乏声誉，骗贷动机和冒险动机比较强烈。对民营中小企业发放贷款，银行既无规模经济优势，又面临更大的违约风险和管理成本。其结果是在银行发放的信贷中，非国有中小企业所占比重非常低。
3.中小企业融资困难的制度羁绊――制度供给不足
广义的制度供给指的是政府对经济社会发展做出的各种制度安排，包括政治制度、经济制度、产权制度、法律制度和宗教信仰制度等。狭义的制度供给就是法律制度安排。
（1)融资问题的法律实质是信用问题。金融或者说融资问题，其法律本质是一个信用和产权问题。信用，也就是有保障的借贷关系,它包括以回收本息为条件的付出和以归还为义务的收入。
（2)信用制度的维系只能主要依靠制度供给。建立信用制度从而确保信用得以维系的立法和法律执行活动并非是民间的市场行为,只有而且也只能依靠政府的强制力来提供。
综上所述,金融抑制、信息不对称和制度供给不足是中小企业融资难的根本原因。
三、对策建议
1.消除金融抑制,放宽金融管制
(1)消除金融抑制的举措之一:放宽金融管制。进一步放宽银行对中小企业贷款利率的浮动幅度，甚至可以考虑适当放开一些贷款利率。因为银行对大企业贷款是批发业务,对小企业贷款是零售业务,无论从信贷成本还是风险控制的角度看,都不应当适用同一利率。
(2)规范发展民营金融中介，疏通融资导管。受利益的驱动，现行金融机构将长期偏爱实力雄厚的大型企业，即使他们设有中小企业金融服务机构也往往是一种摆设，对面广量大的中小企业不起什么大作用。
(3)建立中小企业信用制度管理，对中小企业实施集中会计核算,定期对其进行财产清查与审计监督,中小企业必须向信用管理中心登记大额开支,建立中小企业财务信息库和信用纪录数据库。
(4)中小企业要加快发展步伐，切实提高盈利能力，建立完整的信用体系。要从根本上解决中小企业融资难问题，关键在于企业本身。中小企业想要取得银行支持，一方面必须切实解决自身的发展问题，开发适销对路的产品，加强经营管理，提高企业的经济效益和偿债能力,另一方面必须牢固树立借债必还思想,增强自身信用观念建立完整的信用体系。
(5)制定有利于中小企业发展的融资决策。在制定面向中小企业的金融政策时,充分考虑以往政策中的缺陷,在制度方面真正给商业银行松绑,改革某些不适合中小企业信贷服务的考核指标;政府考虑给予对中小企业贷款比重较高的商业银行税收优惠，补贴资本金等优惠政策，使商业银行在支持中小企业过程中没有较大利益损失,为中小企业提供强有力的资金支持,充分发挥财政、税收政策的扶持作用。
2.国有商业银行需要重新进行市场建立定位
(1)制定符合中小企业金融服务特点和要求的中小企业信用等级评定标准，改善中小企业信用状况，促进中小企业融资。
(2)进行制度创新，改革现行的贷款审批程序，建立适合中小企业的授权体系，政策和程序。
(3)加强中小企业金融服务品种创新，满足不同层次中小企业不同的金融服务需要。
(4)对中小企业市场进行细分，针对不同类型中小企业采取有区别的对策和措施，大力支持产品有市场、科技含量高、发挥潜力大的中小企业发展。
(5)充分发挥国有商业银行机构，网络、信息等方面的优势，建立中小企业数据库，为中小企业提供行业分析、决策咨询服务。
3.建立中小企业贷款担保和再担保机构
建立信用担保、商业担保和互助担保相结合的担保体系。一方面可有中小企业或其他民间联合组建的担保共同体，对银行贷款提供担保。另一方面可由政府设立永久性的担保机构和再担保机构，对共同体提供再保险业务和资金支持、分散担保共同体的风险。
在融资方式方面，企业也要大胆开辟新途经，比如可以采用典当、商品贸易融资、票据融资、综合授信、动产担保、股份合作制等,推动中小企业加入大集团也是获得资金的一种有效方式．
参考文献:
[1]尹晓冰:《中小企业融资困难:根本原因和现实选择》――《经济问题探索》,2003.3
[2]杨俊龙:《我国中小企业融资问题探索入》――《经济问题探索》,2003.3
[3]肖 侠:《求解我国中小企业融资难的整合创新》――《企业经济》,2003
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