关于地方政府投融资平台多渠道融资与风险管控探析

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　　摘要：随着我国的经济发展模式的多样化，地方政府采用投融资平台进行融资，成为建设当地的重要融资方式。地方政府融资平台是重要的融资工具，但是在发展中存在的融资风险也比较突出，如何解决融资风险问题就显得比较重要，做好相应的风险管控工作是发展的要点。基于此，本文先就地方政府投融资平台发展特征以及风险加以阐述，然后就地方政府投融资平台多渠道融资风险产生的原因和管控措施详细探究，希望能通过此次对其相应的理论研究，为实际的发展起到一定启示作用。
　　关键词：地方政府;投融资平台;融资风险
　　中图分类号：F811.2 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2019）015-0326-02
　　引言
　　地方政府融资平台是重要的融资工具，但是在发展中存在的融资风险也比较突出，如何解决融资风险问题就显得比较重要，做好相应的风险管控工作是发展的要点。
　　一、地方政府投融资平台发展特征
　　地方政府投融资平台的发展中，其融资的速度比较快，规模也比较大，是地方政府提供隐性担保的，所以在具体的发展中就呈现出了比较突出的特征。地方政府融资平台公司的数量是比较多的，平台的规模也加速的膨胀着增长。地方政府融资平台的负债率比较高，债务的规模也是比较大的，主要是积极财政政策延续和平台投资项目需要资金的刚性需求因素所致。另外，地方财政偿债能力不是很充足，金融机构信贷风险比较凸显等。投融资平台的跨区差异是比较大的，省市两级是比较集中的。这些方面都是其鲜明的特征体现。
　　二、地方政府投融资平台多渠道融资风险
　　从地方政府投融资平台的多渠道融资风险来看，存在于多个方面，主要包括：
　　1.償债责任主体上不明确的风险
　　从地方政府投融资平台的投资项目内容来看，主要是中长期的基础设施建设内容，投资到回收的链条是相对比较长的。投资项目的效益不是很高，偿债的主体没有明确所造成的项目风险。地方政府投资项目主要是基础建设，所以项目的投入资金量是比较大的，回收的期限也比较长，项目收益不是很稳定，而在偿债责任的主体上不明确，这就必然会造成偿还的风险问题。而由于在项目的投资方向以及数量上决策比较注重政府，这样就会比较容易形成过度投资的问题，没有做好严格项目论证工作，而在投入产出的效率上很难维持自身运作，从而就会造成资金浪费以及损失的现象，这是造成项目建设风险的重要因素。地方政府在债务的负担上相对比较重，而政府多是从多家金融体系获取贷款，将管理的债务进行分化，在统计方面就会存在着相应难度，融资平台的不明债务的数据也比较大。
　　2.负债率偏高的风险
　　风险还体现在高负债率和缺乏还款来源偿付风险上，地方政府投融资平台资产的负债比例相对比较高，缺乏突出主营业务以及充足固定资产等，这就必然会造成高负债率。地方政府的融资平台债务中的银行贷款所占据的比例比较大，风险是净重的，虽然政府能通过发行中期票据以及企业债券等方式进行拓展中央政府对项目投资的配套资金融资渠道，但是负债率还是比较高。当前的体制以及经济发展背景下，地方政府的资金收入是相对有限的，存在很大资金缺口。融资平台对应对这一问题起到了积极促进作用。地方政府通过政府信用把近年上涨土地作为担保，融资平台成本质上是地方政府融资行为，债务主体依然是地方政府，负债规模的不断扩大增长的情况下，这就必然会增大融资平台风险。
　　3.违规操作风险
　　法制治理不完善等出现的违规操作的风险。所出现的违规操作的风险，受到法制治理不完善因素的影响比较突出。国家对地方进行了明确规定，不允许地方政府工作部门把资金外借，当地政府职能和融资平台形式建立金融机构以及投出资金等投入到公共基础设施建设当中去。从法律意义层面而言，承诺书没有法律的效力，而融资平台的公益项目很难获得营利，而自身的还款能力也比较的薄弱，这样就能比较容易发生风险。加上具体的操作过程中，没有严格的按照相应的要求执行，存在违规操作的现象，从而就出现了相应的风险。
　　4.信贷资产安全风险
　　贷款资金的流向没有监管造成的信贷资产安全风险。由于在监督管理方面没有加强重视，从而就比较容易出现信贷资产安全风险。从内部监督层面来看，缺乏监督管理框架，通过大包大揽自行开发的方式，使得项目资金出现了短缺的现象，融资的规模而不断的增大，这就出现了恶性循环。再有就是没有度，不注重资产信息公开，使得融资平台只负责融资，地方政府获得资金没有对负债充分的考虑，从而在债务风险的控制上没有加强。对于后期的债务风险没有承担责任，政府对资金的使用权以及项目决策权的滥用，就会出现这一风险。
　　三、地方政府投融资平台多渠道融资风险管控措施
　　地方政府投融资平台的多渠道融资风险发生的原因是多方面的，由于财政体制改革没有彻底，从而就造成政府事权以及财权没有得到有效匹配，这就比较容易出现相应的问题。有的地方政府自身的隐性负债严重，使得政府投融资平台隐藏很大风险。另外，受到金融市场的环境以及银行层面的原因，造成了风险问题的存在。融资平台自身的原因也是造成融资风险问题发生的原因。从多方面的分析后，就要制定有效的应对措施，加强风险的管控力度。因此，地方政府投融资平台多渠道融资风险的管控，需要从多角度加强重视，采用科学有效管控措施，可从以下几点加强重视：
　　1.注重融资平台的规范化管理
　　地方政府投融资平台的规范管理是比较关键的，要降低融资规模扩张的比速，科学规范的引导融资行为。这就需要从多方面进行具体的落实，首先就要分类清理融资平台公司债务，分类审核后通过两种方式债务偿还以及融资。采用财政预算的相应渠道，或者是通过引入市场要素的方式，以市场化进行引导。再有就要注重区分类型以及分类的管理方法应用，控制好融资平台公司的增量等，从平台的管理角度出发，采用针对性的管理措施，才能真正有助于提高风险管控的能力。
　　2.注重市场化运作方式的推进
　　地方政府融资平台的市场化运作是比较关键的发展模式和方向。进一步深化改革过程中，就要以市场化的管理作为核心，将市场效应充分发挥出来，优化投融资的体制，从而加强自身的市场运营实力，这样才能有助于投资方向的合理。再有就要注重政府投资范围区分，将政府调控在市场手段薄弱的资源层面发挥其最大化的作用，将民营企业市场带动的能力充分发挥出来，能积极立足社会经济发展全局和合理分配等，融资渠道引入社会参与机制，这些都能有助于提高风险的控制水平。
　　3.明确政府和融资平台的关系，并完善相应制度
　　地方政府融资平台的发展和政府之间的关系要明确，并能妥善的处理，政府方面需要从自身加强重视，完善投融资的体制，完善风险防范的系统建设，最大程度上降低财政风险。将政府以及平台公司契约关系理清，完善地方政府投融资的问责制度，以及信息披露制度等。除此之外，就要完善政府债务风险以及财务风险的管理系统，从这些层面进行完善和制度的建设，才能有助于保障地方政府融资平台的多渠道融资风险的管控。
　　四、结语
　　总而言之，当前的各地经济建设都处在迅速发展阶段，在这一重要的时期政府在建设中发挥主导作用，利用好政府投融资平台，规范平台的良好运作，这对多渠道的融资发展就有着促进作用。但在发展中也要注重投融资平台的科学应用和保障发展的整体质量，只有从风险防范的角度出发，提高风险控制的能力水平，才能有助于投融资的良好发展。希望上文中对地方政府投融资平台的风险管控相应研究有助于实际风险防控。
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