地方融资平台投融资管理的问题与建议
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摘要：本文针对地方融资平台投融资管理中存在的问题，提出具有针对性的建议，通过对管理方式的转变，改善地方融资平台投融资管理的现状，并降低平台的投融资风险发生率，提高平台的管理效果，使其可以为地方经济的发展做出重要的贡献。
关键词：地方融资平台;地方政府;投融资管理
地方融资平台是指地方政府为了弥补自身财政资金的不足，进而出资创办不同类型的实体企业，而这些企业的融资模式，主要是以银行贷款为主，并以筹集城市建设资金作为主要目标，同时参与具体的城市基础设施建设。通常地方政府会投入少量的现金，同时向此类企业注入土地资源，或者是通过经营性资产注入的方式，完成对企业的资金投入等，使得此类企业的现金流量，以及资产数量，能够满足银行融资的基本需求。在党的十九大报告当中，还对预算制度、财税体制等内容，进行了全面的部署，并进一步优化地方投资的结构，明确地方的财权事权，进一步完善地方的税制。同时，加强金融监管，对地方政府的投融资行为，以及平台建设进行规范，遏制地方政府在投资上的冲动心理，这对于促进区域经济的发展，提供了极大的保障。
一、地方融资平台投融资管理的问题
（一）融资能力不足
地方融资平台的融资能力不足，是当前地方融资平台管理当中存在的一个主要问题。在党的十九大报告当中，明确指出在未来的一段时间内，国内的城镇化建设将会愈发的完善，而且地方政府在协调区域经济发展中，也将会扮演着重要的角色，这就要求地方政府与有关部门，需要对此类平台的债务进行清查，同时规范融资平台。随着监督管理政策的日益严苛，致使少量融资平台无法获得融资。除此之外，地方政府设立此类平台的主要动机，就是通过其市场化的运作模式，对城建所需的资金进行筹集。但是随着国发43号文，财预50号文件的出台，取消了融资平台为政府融资的职能，政府部门不能为融资平台的融资行为进行担保，但融资平台缺乏有效经营资产和主营业务，没有相应的现金流，而金融机构的监管日益严格，从而影响融资工作的开展。同时，地方政府投入的城市建设资产，基本不存在盈利的情况，或是有着的较少的盈利，很难构成有效的还款现金流，使平台的投融资机制无法进行有效的循环。
（二）地方政府的债务风险加剧
对于地方政府快来讲，在投融资的运作机构地位上，以及基本运作内容等方面，无法有效的落实各类方针政策，致使各个地方政府在投融资机构的发展方面，存在着失衡的问题，尤其是在投融资的过程当中，受到杠杆作用的影响，从而引发债务风险。其中，房地产行业的土地采购价格相对较低，也会对贷款抵押资产的稳定性，产生一定的影响。与此同时，相关单位或部门的行为，存在着较大的随意性，导致其运作的方式，缺乏规范性，从而使其在职能上的发挥，受到一定的影响。而且当前关于地方政府债务的法律条文，也无法进行有效的贯彻与落实，从而使得地方政府在债务管理方面，存在多部门共同管理的局面，导致债务的规模逐渐扩大，加剧了地方政府的财务风险。
（三）平台的治理结构有待完善
随着各地政府融资平台，积极加快市场化转型的步伐，导致在转型的过程中，暴露出一些问题，如地方融资平台的治理结构，还存在着诸多的不合理之处。但之前各种投融资平台的高级管理者，通常是由政府委派，其做出的经营决策，在很大程度上都会体现出政府的导向作用，而不是市场的导向作用。融资的规模通常是依据政府建设的重点项目资金的需求来确定，并非是依据平台本身的财务情况，以及债务偿还能力所确定。部分此类平台从最初的创建，便存在着现金流短缺的情况，而地方政府通常是采用划拨土地使用权，以及非现金的形式进行注资，而政府投入的现金量并不多。为了更好的处理现金不足的弊端，此类平台会通过抵押的方式，向银行进行借款操作，然而部分已经抵押的资产，不论是银行或是平台的本身，通常都不具有对抵押物进行全完处置的权利，使得此类平台无法构成相对完善的治理结构，成为自负盈亏、自我发展及改造的公司法人。当前，此类平台普遍存在着较高的资产负债率，而且其再融资的能力，也受到了极大的制约，导致此类平台时刻面临着资金链断裂的危机。
二、地方融资平台投融资管理问题的建议
（一）提高融资能力
为了有效的弥补地方投融资平台，融资能力不足的问题，应该积极建构多样性的融资体系，即对单一的负债融资模式，以及较高的负债比率，做出相应的调整，使融资的成本降低，并实现融资结构的优化，从而使短期偿付的风险大大降低。同时坚持市场化转型的理念，根据项目的特征，采取灵活的投融资方式，如BT、TOT、BOT，以及资产的证券化等。同时应用企业融资的形式，如发行股票、债券等，都可以有效的提高平台的融资能力。除此之外，积极创建基础设施的收益补偿机制。根据“使用者投资、投资者获益”的市场化原则，在综合开发等一系列方式的基础之上，实现项目外部收益的内部化，以及环境效益的产权化，从而加快市场化运作，完成城建产业投入——产出的良性循环，并从本质上提高平台的融资能力，推动地区经济的快速发展。
（二）完善地方政府的债务风险预警机制
随着此类平台的日益完善，各级地方政府均在努力摸索创新的投融资方式，并颁布了一系列的文件资料，对本地的投融资业务，进行有效的规范，并根据的相关的法律法规，为地方政府的相关工作开展，提供法律上的根据，使此类业务的开展，能够做到有理有据。同时，完善财务报告制度，并积极开展信息披露工作。在对地方融资平台进行全面监管的过程当中，及时发现各类隐藏的债务风险问题，进而有效的降低风险发生率。除此之外，建立明确的风险防范监管规范，积极完善债务风险预警机制，有效的监控资产负债率，并加大对新增项目及有关贷款的监管力度，确保地方经济健康持续的发展。
（三）现代企业法人治理结构的建立
为了可以使各个投融资的平台，能够成为自负盈亏及自主经营的独立法人实体，需要对政府的职能进行积极的转变，即对平台的管理，政府不再直接派遣高级管理者，尽量避免政府部门及其特别设立的部门通过行政的手段，对平台的实际运作进行干预，使资本的层面能够脱离条条分割的状态，使行政与资本实现分离。各个平台还应专心致力于专业化国有资产的经营与管理。通过引入公司化的运转方式，实现市场化的导向，对平台创建清晰明了的现代化公司制度，有着极大的促进作用，而通过对其法人治理结构进行完善，能够极大的促进地方经济的快速发展。
三、結论
综上所述，地方政府期望在地方融资平台的基础之上，通过市场化运作的方式，完成地方城建的资金筹措工作，进而提高当地的社会经济发展水平。从当前的市场化运作效果来看，此类平台的融资能力，确实发挥了重要的作用与价值。但是，也应该看到地方融资平台的成立较短，而且管理方式相对粗放，重要的是此类平台的自身积累薄弱。如果地方政府只是将其作为短期的城建筹措平台或是工具，而忽视对其进行的管理工作，就会使其融资的功能迅速衰竭。所以，地方融资平台，应该对投融资进行有效的管理，同时积极对地方政府掌握的资源进行整合，从而在市场化的经营当中，获得较大的利润，并完成自我的积累，构成全新的债务偿还来源。除此之外，具有地方性质的融资平台，还应该积极拓宽融资的领域，建立健全完善的债务偿还机制，使地方政府的财政压力得以减轻，进而构成符合地方特色的投资机制。
参考文献：
[1]宋樊君.地方政府投融资平台转型探讨——基于平台公司债务风险视角[J].中国流通经济，2018.
[2]陈志远.地方投融资平台公司风险防控及转型发展对策研究[J].经济研究参考，2018，No.2859 （11）：73-77.
[3]洪燕燕.地方政府投融资平台整合现状及对策研究[J].北方经贸，2018.
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