基于“五流”模型下的金融创新
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摘要：以供应链为基础，通过五流模型（信息流、商流、物流、资金流、人流）的多种组合方式，搭建各类金融创新产品，如互联网金融、供应链金融、服务金融，深入分析各类金融创新产品的特点分类、利弊风险、解决对策，从而不断完善金融创新，推动经济发展。
关键词：五流;互联网金融;供应链金融;服务金融
中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2019）016-0365-01
五流模型是我国供应链研究领域著名流通学家丁俊发研究院在2017年编著出版的“供应链前沿理论”著作里首先提出。五流分别代表五大类：信息流代表供求选择、商流代表物权转移、物流代表物品交付、资金流代表资金融通、人流代表人口流动。通过五流的紧密合作，加速资金流动，有效解决中小企业融资难、融资贵问题。五流模型协同合作、产融结合，构建良好的金融合作创新，满足各类实体经济差别化的金融需求，促进实体经济持续发展。
一、信息流与资金流的结合
互联网金融
当前，互联网高速发展，信息传递通过互联网实现跨时空全天候。“知道”（信息流）到“买到”（资金流）形成了密切的联系，最为典型的金融创新模式为“互联网金融”。互联网金融是传统金融业与互联网相结合的新兴领域，是指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。其区别不仅在于金融业务所采用的媒介不同，通过互联网等工具，使新型金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。
当前，互联网金融主要包括第三方支付、P2P借贷、众筹等。各类金融创新品种运营模式、平台实力不同，其风险和收益也不同。第三方支付作为互联网金融的代表尤为突出，以“支付宝”为例，使用户能够直接完成支付、储蓄、理财等各类事项，尤其在即将进入的5G时代，信息传递效率和速度会更快，那么无现金化、数据金融化会影响整个的支付体系，极有可能发生颠覆性的变化，资金流效率大大的提升。而P2P借贷作为互联网金融的另一大类，2018年6月以来，掀起了一股史无前例的“爆雷潮”。网贷之家数据显示，全国失联跑路、提现困难、主动关闭等情况的P2P平台累计达到上千家，正常运营平台数量下降至几百家，问题平台占比达80%以上。无数投资者毕生积蓄血本无归，这一现象对社会稳定和金融维稳造成了严重的冲击与威胁，也引起了社会的高度关注。
互联网金融的本意通过网络信息（信息流）让资金供方与资金需方直接对接，其价值是减少中间环节、提高效率、降低成本。然而，随着P2P行业的蓬勃兴起，其风险也在不断的暴露和蔓延，目前国家层面已启动“三降”清理整顿工作，但良性退出不是根本解决方案，只有做到风险的有效防控，使P2P长期合规经营，才是P2P可持续发展之路。如有实力的正规经营的P2P平台可赴美IPO上市，通过上市后续严格的监管督促企业规范经营，对未爆雷的P2P平台，可通过银行等第三方中介介入，进行资金托管，保障投资人自己安全。对庞氏骗局、非法集资等P2P平台，要严厉打击，做出典型案列，使互联网金融不断良性发展。
二、物流、商流与资金流的结合
供应链金融
不管再过多少年，我们的信息流多么的快捷和高效，但是物流、商流实现价值的物理属性永远不变。因此，将物流、商流和资金流的有效紧密结合，激活庞大的产业资金，从而促进全新产融创新模式。最为典型的金融创新模式为“供应链金融”。供应链金融是将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式，是一种面向供应链所有成员企业的系统性融资安排。
供应链金融业务可划分为市场型融资和关系型融资，市场型融资主要建立在可证实的信息或有形担保物的基础上，如票据、交易订单、存货等，若一旦没有履行上述行为，可以通过合约协定等法规来追索相应的利益。与此相反，关系型融资依赖于买卖双方建立的信任关系，而非具有约束性的契约关系，没有任何有形的担保物作为风险控制的保障。通常这类供应链金融服务提供者是供应链运营中的成员或平台服务商，向其供应商提供融资服务，他们充分了解借方的信用状况、交易历史和供应链运营的能力，能够较为精确地评估借方的信用，从而做出融资决策。
三、人流与资金流的结合一服务金融
随着社会经济不断发展，人流扩大了社会需求，不断地推动商流、物流，从而影响资金流。当前，人流不仅在线下实体企业中处于重要位置，在线上互联网中也有不可取代的地位。人流和资金流的结合的金融创新模式为“服务金融”。服务金融区别于互联网金融、供应链金融，主要以人流为重要载体，并不可取代。
人流分线上人流和线下人流。线上人流即运用网络等媒介的人流量，而线下人流即实体店人流量。线上人流最为活跃的即“双11”，每年不断上升的成交量，线上高人流促进了线下实体经济的快发展。又如腾讯的微信QQ平台，是人流在信息流中的重要载体，腾讯正是利用了服务人流这一基础平台，再通过上层变现即出台游戏等盈利性项目，从而获得收入及利润。如果没有这一人流为支撑，那么腾讯将会空心化，更不能创造资金流。同时，线下人流也不可或缺。每一個“黄金周”节假日，对于旅游城市来说，线下的人流成为了大量消费群体，刺激了城市乡镇的经济。
当前，互联网快速发展，线下小的人流往往会被线上的信息流快速取代，导致当前很多实体店关门等频繁现象。但人流又是五流中很重要的因素，也是制胜法宝，因为如何掌握强大的人流，就掌控了整个资金流。因此，做好服务金融，就是将人流和资金流的有效结合，人流不是盈利的直接手段，而是基层建设，只有线上人流和线下人流的不断支撑，才能使其产生足够的资金流，推动供给侧改革，最后形成多元化的产业结构带动金融的不断创新和发展。
在“五流”模型的不断整合发展的情形下，资金流的效率将大大提升，金融创新也将呈现颠覆性的变化，从而影响整个金融环境。无论是当前传统的金融机构，还是新型的金融组织，均要通过利用信息流、物流、商流、人流的平台，在风险可控的前提下，加大金融创新，支持服务实体经济发展。
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