鸡蛋价格保险可行性分析及其风险分散机制

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　　[摘    要] 鸡蛋是我国居民消费品中必不可少的一部分，在农产品销量中占有很大的比重，但是鸡蛋价格波动幅度较大，鸡蛋养殖户的收入具有较大的不确定性，本文以山东省为例，提出在已有生猪保险和蔬菜价格保险的基础之上发展鸡蛋价格保险，以此保障蛋农的收入和积极性。文章首先就发展鸡蛋价格保险的重要性进行阐述，随后介绍国内外研究成果及发展经验，接着对鸡蛋价格保险的可保性及方案设计要点进行阐述，最后分析鸡蛋价格保险的不足以及解决方案。
　　[关键词] 鸡蛋;价格保险;保险方案设计;承保;费率
　　doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 05. 046
　　[中图分类号] F842.6    [文献标识码]  A      [文章编号]  1673 - 0194（2019）05- 0117- 06
　　1      引    言
　　自2004年中国保监会正式启动政策性农业保险试点以来，在政策引导和财政补贴的双重支持下，根据银保监会的数据，我国农业保险保费收入从2007年的51.8亿元上升到2016年的417.12亿元，无论是种植业保险还是畜牧业保险都得到了长足发展。2014年中央一号文件明确提出“探索粮食、生猪等农产品目标价格保险试点”。之后，上海、四川等多个地区开展了蔬菜价格指数保险和生猪价格保险，我国农产品价格保险呈现出快速发展之势。我国的鸡蛋产业每年有近3 000亿元的产业规模，全球占比40%，世界排名第一。鸡蛋在城乡居民日常生活中需求量比较大，同时养殖收入也是广大农民的一项重要收入来源。但是农业保险的保障范围主要是自然灾害，动植物疾病以及意外伤害等，对于市场风险的保障仍然不够到位，而鸡蛋产品的市场价格波动呈逐年扩大的趋势，不仅养殖户的收益难以得到充分保障，而且将对农产品市场的稳定发展产生消极作用，因此对于鸡蛋价格保险的研究十分必要。加之鸡蛋价格保险产品尚未得到成熟开发，因此本文选择这一创新性产品并结合山东省实际情况进行研究。
　　对于农产品价格保险的研究从20世纪90年代就已经开始，缪付国（1989）提出为了减少价格波动给农民带来的风险，应该针对家庭小农场实行农产品价格保险[1]。乌跃良（1999）提出我国可以利用衍生期货市场进行农产品价格风险的转移分散[2]。祁民（2008）指出虽然农产品期权市场在农产品价格管理上具有优势，但是由于市场要求高，对普通农户而言并不友好，因此采用期货的方法对农产品价格风险进行分散暂时无法大规模推广，现实中要管理各种不同的农产品价格风险，价格保险是一个好的办法[3]。廖楚晖和温燕（2012）通过对上海安信农业保险公司的淡季蔬菜价格成本保险案例进行分析，发现农产品价格指数保险既可以有效稳定农产品供应，又不会造成福利耗散，同时建议政府进行试点，积极运用蔬菜价格保险工具，替代直接的价格补贴政策或收购政策[4]。李销（2012）通过比照上海蔬菜价格保险的实践，对于在北京开展蔬菜成本价格保险的可行性进行了实证分析，认为该产品虽然会对菜农的收入起到一定的保障作用，但是要真正实现既定的目标效果如政府预期的蔬菜稳定供应、消费者预期的蔬菜均衡上市仍难以实现[5]。张峭等（2013）、宋淑婷（2013）在对北京市鸡蛋价格进行系统研究的基础上，设计了一套鸡蛋价格保险产品方案，但在保险定价与赔付方面灵活性不足[6-7]。卓志和王禹（2016）对生猪价格保险进行了研究，设计出一套系统的价格保险风险分散机制[8]。本文首先对山东省鸡蛋价格的波动规律进行了分析，在此基础上对鸡蛋价格保险产品可行性及设计难点展开探讨，并进一步提出具备灵活性的定价与赔付方案。
　　2      鸡蛋价格波动分析
　　本文將鸡蛋价格时间序列分解为长期趋势（T）、季节波动（S）、周期波动（C）以及随机波动（I）四种要素（符号表示P=T×S×C×I），并搜集2000-2017年间山东省鸡蛋价格数据，在Eviews软件中采用X-12季节调整法的乘法模型对鸡蛋价格进行季节调整，得到季节波动S、随机波动I以及周期趋势TC三部分。为进一步分解周期趋势TC，此处运用H-P滤波法对其进行处理可得到长期趋势T以及周期波动C两部分。现对山东省鸡蛋价格总体波动情况以及上述分解部分的特征、成因进行分析。
　　2.1   总体特征
　　鸡蛋价格长期来看呈现出先上升后下降的趋势，并在2014年4月份达到价格高点，曲线上升阶段原因主要有蛋鸡配合饲料的价格不断上涨，以及人工、免疫等成本的不断上升，曲线下降阶段一方面是由于蛋鸡配合饲料的价格下降，另一方面则受到经济危机以及政府宏观调控的影响，其中前者是主要原因，因为蛋鸡配合饲料占蛋鸡养殖成本的70%以上，通过对蛋鸡配合饲料的价格变动进行拟合可以看出这一点。另外，蛋鸡配合饲料价格在2014年3月价格出现拐点，而鸡蛋价格在2014年4月开始下降，两者之间具有明显的同步关系。通过Eviews分析可知，两者之间呈现出显著相关的特点。
　　2.2   因素分析
　　2.2.1   周期性因素
　　（1）特征描述Hodrick-Prescott Filter（lambda=14400）通过H-P滤波法得知，山东省鸡蛋价格存在周期性波动趋势，我们按照“波峰-波峰”原则来计算周期，则2000-2017年以来，鸡蛋价格的波动可以分为六个周期，第一个周期为2002年2月至2005年4月，长度为38个月，其中下行时间2002年2月至2003年9月，长度19个月，上行时间2003年10月至2005年4月，长度19个月;第二个周期为2005年5月至2008年5月，长度为36个月，其中下行时间16个月，上行时间20个月;第三个周期为2008年6月至2011年9月，长度为39个月，其中下行时间17个月，上行时间个22月;第四个周期为2011年10月至2013年1月，长度为15个月，其中下行时间6个月，上行时间9个月;第五个周期为2013年2月至2014年5月，长度为15个月，其中下行时间6个月，上行时间9个月;第六个周期为2014年6月至2017年12月，长度为42个月，其中下行时间18个月，上行时间24个月。可以看出，鸡蛋价格变动的周期比较稳定，周期大约36个月，下行时间长度稍短于上行时间长度，并且周期波动幅度有放大的趋势。 　　（2）原因分析。鸡蛋价格的周期性波动主要由于蛋鸡固有的养殖周期，在蛋鸡的养殖过程中，前5个月为生长期，后12个月为产蛋期，之后养殖户便开始淘汰蛋鸡，时长大约在2个月左右，因此蛋鸡养殖周期约为19个月，同时因为养殖户对当年生产情况决断反应不同，加之受市场供求因素等调节作用，价格的波动时效相应会出现延长的趋势，导致鸡蛋的价格变动出现36个月的周期性变动。
　　2.2.2   长期趋势因素
　　（1）特征描述。去除季节性因素以及随机性因素后，对模型进行H-P滤波分解得到长期趋势曲线。显然可以得到，鸡蛋价格总体呈现上升趋势。
　　（2）原因分析。鸡蛋价格长期上升趋势是多重因素共同作用的结果。首先，在经济持续增长的大背景下，人们收入水平与生活质量大幅提高，对于鸡蛋产品的需求大幅增加，鸡蛋价格相应提高;其次，蛋鸡养殖成本如配合饲料价格、人工成本以及免疫安检成本不断走高，促使鸡蛋价格不断上涨;最后，伴随着CPI居民消费价格指数的增长，作为人们生活消费必需品的鸡蛋产品价格亦呈现“水涨船高”的趋势。
　　2.2.3   季节性波动
　　（1）特征描述。山东省鸡蛋价格的季节性波动很有规律，鸡蛋价格在1、2、3月份的时候处于不断下滑的状态中，至4月份时鸡蛋价格开始走高，6月份达到一个小高峰，并在经历7月份的短暂下行之后价格继续上扬，于9月份时达到一年之中价格的高点，而后一路下滑，至12月份达到最低点，然后开启下一年的周期性变化过程。从远期来看，周期性波动的趋势加大，具体表现为极差变大。
　　（2）原因分析。鸡蛋价格的季节性波动可以从供求两方面来分析。供给方面：春季正是鸡蛋产量高峰期，市场供给大幅增加，供大于求造成价格下降;夏末至冬季受极端炎热以及寒冷天气的影响，蛋鸡产蛋量下降，供给相对减少从而导致价格上升。需求方面：主要是受到消费者饮食习惯与节假日的影响，夏季人们饮食偏淡，对鸡蛋替代品猪牛羊肉的消费减少，对鸡蛋的消费需求量相应增加，加之夏季鸡蛋供给的下降导致价格上涨;同时9、10月份中小学普遍开学，且迎来中秋、国庆双节，鸡蛋需求量大幅增加，因此鸡蛋价格达到高点，而进入冬季之后人们对鸡蛋的需求量降低，因此鸡蛋价格下降。综上所述，由于两方面因素的共同影响，鸡蛋价格呈现出这种季节性的波动现象。
　　2.2.4   随机性波动
　　（1）特征描述。山东省鸡蛋价格的随机波动曲线无明显规律可循。
　　3      鸡蛋价格保险可行性分析
　　3.1   可保条件
　　只有满足以下条件的风险才能称之为可保风险：①纯粹性。可保风险必须是只能造成损失，而无法带来收益的风险。②不可预测性。风险必须是偶然的和意外的，既是可能发生的，同时又必须是无法预知的。③意外性。风险的发生必须是突然的、外来的、非本意的，风险损失不能是由被保险人故意引起的。④风险必须是大量标的均有遭受损失的可能性。根据大数法则，只有当风险标的的数量达到一定规模时，风险才能够进行分散，如果风险标的数太少，风险发生概率便难以度量，保险也就无从谈起。⑤可测性。风险必须是可以测量的，在保险实务中来讲，风险造成的损失可以通过货币来计量，只有这样保险人才可以对投保人进行理赔。⑥适度性。损失的发生概率与严重程度必须是适度的，过高会对应高昂的保险费率，承包人无法承担，而过低则无法吸引被保险人花费成本进行投保。
　　3.2   设计难点
　　由于鸡蛋价格风险存在非完全偶然性和系统性等特点，因此在保险产品设计过程中存在以下的设计难点：①易形成巨灾风险。由于市场风险属于系统性风险，无法对其进行有效分散，保险人在承保后极易形成难以承受的巨灾风险。②承保能力有限。一方面，我国目前适用的偿付能力监管指标体系较为严格，对于保额上限有较大束缚，因此保障水平无法完全满足投保人转移市场风险的需求;另一方面，因为系统性风险的存在，保险公司在设计保险产品时的费率难以下调，将进一步影响投保积极性。③损失发生概率大。根据上面对于鸡蛋价格周期波动分析，从2000年起，我国鸡蛋价格平均每3年波动一次，且波动幅度呈扩大趋势，有悖于可保风险的适度性要求。④易导致逆选择。由于鸡蛋价格的波动存在周期性趋势，因此投保人可能会根据以往的历史数据对鸡蛋价格进行预测，在鸡蛋价格即将下降的时间点进行投保，因此會产生逆选择的问题，使保险公司造成损失，因此在产品设计过程中应着重考虑保险期间的设计以避免逆选择问题。
　　3.3   解决途径
　　要想鸡蛋价格保险可行，关键点在于解决以上几个问题，可以从保险公司经营技术、政策导向以及产品设计方面入手：①提高技术水平。产品设计难点的存在很大程度上受限于保险公司风险管理水平的落后，因此保险行业需要加强技术研发投入，充分融合大数据、AI等科技手段提高自身技术水平，打破传统不可保风险的束缚。②风险政府补贴。对于保费过高的问题，可以对鸡蛋价格保险纳入政策性农业保险的范畴，由政府实行统一配购或对投保人进行价格补贴。③建立巨灾风险分散制度。针对农业保险普遍存在的巨灾风险，应该积极建立巨灾风险分散制度，如政府成立超赔基金、建立适应风险要求的再保险体系等，以降低保险公司的潜在损失。此外还可以借鉴西方资本市场的先进经验，推动鸡蛋价格巨灾债券以及鸡蛋价格期货产品等金融衍生品的发展。④科学设计产品。由于鸡蛋价格存在周期性、季节性因素，因此在设计保险产品的保险期间时，应着重设计开发专门条款以避免逆选择行为的出现。
　　4      保险方案设计要点
　　鸡蛋价格保险方案的关键在于赔付指标、保障期限、保险金额及费率等要点设计。
　　4.1   赔付指标 　　4.1.1   指标优势分析
　　本文选择蛋料价格比作为保费计算和赔付标准，相对于鸡蛋价格，有以下几点优势：
　　（1）蛋料价格比统计指标性质优良。鸡蛋价格具有明显的周期性变化趋势，蛋鸡饲料价格从长期来看有增长趋势，而蛋料价格比則呈现出相对平稳趋势;其次计算三者标准差数据发现，鸡蛋价格的标准差最大，蛋鸡配合饲料价格次之，蛋料价格比标准差最小。综上可知，蛋料价格比统计指标性质优良，以其确定保障水平最为合适。
　　（2）蛋料价格比指标经济意义显著。据统计，鸡蛋综合成本中蛋鸡饲料费用往往占70%以上，因此，使用蛋料价格比作为指标不仅可以同时涵盖鸡蛋价格和蛋鸡配合饲料价格两因素，而且能够更直观地反映农户养殖收益情况。
　　（3）使用蛋料价格比可以降低赔付率。因为鸡蛋价格和蛋鸡饲料价格长期都有增长趋势，因此蛋料价格比可以平抑两折的增长趋势，这意味着在相同的保障水平下，大额赔付的出现概率更低，有利于保险公司的风险控制。
　　4.1.2   蛋料价格比预期值与实际值的确定
　　预期蛋料价格比，即设定的保障水平，是指在保险合同签订过程中，保险人与投保人约定的蛋料价格比赔付标准。其中，预期值既可以是固定值，也可以是浮动值（如合同签订年份前三年的均值）。蛋料价格比的预期值反映的是在合同签订过程中，双方对合理保障水平的判断与博弈。经过大量数据调查与测算得知，蛋料价格比在2.0时可认为蛋鸡养殖达到盈亏平衡点，因此可以将2.0作为山东省鸡蛋价格保险赔付的触发点。实际蛋料价格比，即在保险合同生效期间的计算值，可通过对保险期间月实际蛋料价格比进行数值平均得到。
　　4.2   保险期间
　　根据分析得知，鸡蛋价格具有周期性波动的特点，因此应选择价格周期波动中的正负转折点作为保险期间，否则投保人可以根据历史价格信息预测未来的价格，这样就违反了可保风险的不可预测性原则。从鸡蛋价格和蛋料价格比的周期性波动（两次价格由负转正之间的时间间隔）来看，周期大约是3年时间，在确定区间长度之后，我们便可以以此为标准，将保单期限设置为三年，同时为了防止道德风险的发生，保险费应统一实行趸缴方式。
　　4.3   保险金额与赔付
　　保险金额是指当保险合同中属于保险责任的保险事故发生时，保险人应履行赔偿或给付保险金义务的最高限额。本文设计的保险金额由预期蛋料价格比、投保人与保险人共同商定的蛋鸡配合饲料价格、承保的鸡蛋重量以及保障水平四个因素共同确定，计算公式为
　　其中，IA表示保险金额，ER表示预期蛋料价格比，AP表示商定的蛋鸡配合饲料价格（斤/元），由于价格变化不大，因此可以使用上一年度蛋鸡配合饲料价格的平均值。EW表示承保的鸡蛋重量，λ表示保障水平或承保成数，可由投保人结合自身情况灵活选择。保险期间结束后，当实际蛋料价格比低于预期蛋料价格比时，则认定保险事故发生，保险金的赔付公式为：
　　其中，PA为赔偿金额，AR表示实际的蛋料价格比，可以使用保险期间蛋料价格比的平均值。其余字母表示的含义与上一公式相同。
　　4.4   保险费率
　　在给定保险期间的基础上，结合历年山东省蛋料价格比的周期性波动规律，并采取阶梯费率模型，假定预期盈利为0，可得到山东省鸡蛋价格保险的费率确定公式为：
　　其中：R为保险费率，λ为保障水平，μ为预期蛋料价格比，E（Loss）为蛋料价格比水平发生损失的期望值，ε代表保险公司设定的经营费率。
　　本文设计的保险产品μ取盈亏平衡点时的蛋料价格比水平，即2.0，λ则表示不同投保人所选的保障水平，λμ则对应投保人对于预期蛋料价格比的水平选择。在获得全部参数的条件下即可以得到不同保障水平以及不同经营费率设定下的保险费率。
　　5      保险产品存在的问题及解决方案
　　本文首先通过采集相关数据，运用移动平均季节调整法以及H-P滤波分析法对山东省鸡蛋价格的波动趋势进行分解，得到了周期性因素、长期趋势因素、季节性因素以及随机性因素，并对不同的波动趋势进行描述与分析。其次，在上述分析的基础上探讨了保险产品的可行性，并指出鸡蛋价格保险的四条设计要点。此外，在本文的研究过程中，还存在以下问题需要进一步深入探讨。
　　5.1   产品定价精确性有待提高
　　本文研究的样本区间是从2000年1月-2017年12月，在划定保险期间的基础之上，通过既得参数值可以计算得到新一年度（2018-2019年度）保险期间的保险费率水平，但通过寻找周期波动盈亏点的方法仅考量了17个样本值，很有可能存在着失真的情况，导致保险费率计算不稳定，因此需要扩大样本数量，提高保险费率计算的准确度;另外，本文研究所用数据来自畜牧信息网，但是农产品从产出销售最终到达消费者手中需要经过一系列的过程，农产品的收购价格与零售价格存在着一定的差距，加上各种费用如销售费用及人工成本等因素的影响，导致农产品收购价格与零售价格之间存在非同比例变动的现象。因此为了更好地保障养殖户利益，应该加强对鸡蛋零售价格的采集力度，掌握零售价格与收购价格之间的变动差异，以便更精确地制定保险费率;最后，为了更好地保障产品灵活性，应充分考量阶梯费率制的对应标准，结合实际营运情况最大限度地保障分阶定价的合理性。
　　5.2   行业承保能力不足
　　鸡蛋价格保险存在周期波动与高风险特征，无法满足传统的可保风险要求，故保险公司承保意愿不高，导致农业保险发展相对滞缓。究其原因，很大程度上受限于保险公司风险管理水平的落后，因此保险行业需要深化技术研发，建立有效的风险控制机制，打破传统不可保风险的束缚;同时，政府及监管部门也应积极引导健全农业保险风险分散体系，推动成立中央财政划拨的鸡蛋价格保险巨灾超赔基金;保险行业应当协商成立适应现实需求的再保险共同体，分散直保公司的承保风险;资本市场可以考虑开发与保险匹配的鸡蛋价格巨灾债券，打造多层嵌套的巨灾风险转移结构，充分提高行业对于鸡蛋价格保险的承保能力。
　　5.3   投保积极性不高
　　农业保险因产品费率高，开发程度以及普及率低的特点导致农户投保积极性不足。作为政策性保险，政府应在其中发挥更为显著的作用，因此在鸡蛋价格保险实施的过程中，应切实响应“支农强农惠农”政策口号，由政府实行统一配购或对投保人进行价格补贴。另外应与保险公司达成充分合作，推动新型惠农产品的研发，打造完善的产品服务体系，配合更多渠道、更深层次的保费补贴政策，切实减轻保费负担、丰富产品选择，提高农户投保积极性。
　　主要参考文献
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