国际工程承包企业财务风险预警机制的建立

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　　【摘要】“一带一路”倡议的提出，为国际工程承包企业提供了历史性发展机遇，但同时也带来了较高的财务风险。如何管控国际工程项目的财务风险，是国际工程承包企业需要解决的主要问题。文章对国际工程承包企业财务风险预警机制的特征和作用进行了总结概括，重点分析了目前国际工程承包企业在“一带一路”背景下走出去主要面临的财务风险，并从风险监测期、确定期、解决期三个时期对国际工程承包企业财务风险预警机制的运行做了具体的流程规范，以期为国际工程承包企业全面控制财务风险提供参考。
　　【关键词】国际工程承包企业；财务风险；预警机制
　　一、国际工程承包企业财务风险预警机制的特征及作用
　　国际工程承包企业的财务风险预警机制主要有以下三大特征：1.能保证财务风险分析的全面性；2.具备规范的财务风险预警流程；3.能有效结合财务信息评估和处理各类财务风险。
　　国际工程承包企业财务风险预警机制的作用为：
　　快速识别风险。国际工程承包企业财务风险预警机制的灵敏性较高，通过风险预警模型对财务指标进行测试后，能迅速识别和检测出异常的财务指标，通过追溯源头找到导致财务风险的原因。
　　实时监测风险。财务风险预警机制规范了财务风险内控制度及预警流程，大幅提高财务信息收集效率，可做到随时收集财务信息、评估财务风险，实时检测风险因素的变动趋势，提高对风险的管控能力。
　　及时警示风险。财务风险预警机制可以在识别财务风险的第一时间，进行有效风险评估，确定风险等级，并发出警示，便于财务督导处理组及时采取对等的解决措施。
　　有效防范风险。财务风险预警机制可以有效识别潜在财务风险，并且根据风险的等级发出警示、追溯原因，并及時采取措施，将财务风险的影响降到最低。
　　二、国际工程承包企业境外主要财务风险分析
　　（一）外部风险
　　1.宏观调控风险。国际工程承包企业受项目所在国宏观调控的影响较大，面临较大的政策风险，一旦项目所在国出台相关政策，刺激或放缓经济，就会相应给国际工程项目带来积极或消极影响；积极刺激会产生经济泡沫，若突发资金不到位，出现债权剧增等情况，会直接引发企业财务风险；消极影响直接降低了国际工程项目利润，造成人员失业，阻碍企业的发展。
　　2.法律风险。“一带一路”沿线国家法律制度与国内存在较大差异，国际工程承包企业很可能会因为不熟悉当地法律而造成重大损失；此外，在具体施工过程中，如果没有针对性的对当地的建设要求、环境保护、安全施工等相关法律做系统性掌握，极可能违反法律，遭受经济处罚；另外在与业主发生纠纷时，很有可能因为法律问题遭遇不公平的待遇，造成经济负担。
　　3.政治风险。主要是指工程项目所在国或地区的政治体系变化、党内政治动乱及战争等产生的风险，造成项目无法正常生产经营、无法回收工程账款等问题；此外，“一带一路”沿线部分国家和地区极易受到国际政治环境的影响，国家政策变化无常，造成极大的政治风险。
　　4.经济风险。一是支付风险。国际工程承包企业一般分批次向业主方申请结算和支付工程款，从工程款申报开始，依次需要监理、业主审批，若是市政项目，还需当地国库局进行审批，完成支付一般需2个月时间，周期长且不确定因素多，若有突发情况，将严重影响业主的资金流动性，导致企业无法按时收款，应收账款剧增，影响正常的生产经营。
　　二是汇兑风险。汇率波动、境外项目支付、收款和办理转汇的周期，将直接导致国际工程承包企业承担很大的汇兑风险。如在汇率较低时收取大额工程款，汇率较高时进行大额劳务费支付，都将严重影响企业的经济利润。另外“一带一路”沿线国家的汇率制度僵化，难以消化国际汇率波动的影响，不可避免的给国际工程承包企业增加风险。
　　三是市场风险。“一带一路”国家建筑市场的开放性变动，会直接给国际工程承包企业带来较大市场风险；此外，若项目所在国的建筑市场配套设施不完善，市场规范性不强，则会引发恶意拖欠工程款、同行之间恶性竞争等系列问题。
　　四是税务风险。境外跨国业务的开展必然会带来相应的税务问题，项目所在国的税务环境与我国存在巨大差异，若国际工程承包企业对项目所在国的税收政策了解不充分，对税务筹划工作不重视，将极容易给企业带来税务风险，导致企业效益受损害。
　　（二）内部风险
　　1.合同风险。“一带一路”沿线国家建筑市场普遍不规范，企业参与投标时，竞争非常激烈，导致很多国际工程承包企业为了能够中标，被迫签订不平等合同条款，这些条款往往会给企业的生产经营产生极大不利影响，使企业面临巨大的财务风险。
　　2.成本风险。成本管理是国际工程承包企业境外生产经营的重点难点问题，国际工程承包企业境外项目分散，财务人员配备相对不足，预算管理工作重视度不够，将产生项目成本统计不完全，成本控制工作不到位，资金计划与实际生产经营脱节等问题，给企业带来大的成本风险。
　　3.管理风险。外部经营环境变化巨大，企业原有的内部组织结构将与其外部经营环境发生冲突，企业为适应新的经营环境，获得竞争优势，会调整企业内部组织结构和管理模式，这将不可避免的给企业带来控制、组织和重组风险等管理风险。
　　4.资金风险。国际工程承包企业普遍具有较高资产负债率，需要大量的资金维持生产经营。国际工程项目由于其特殊性，对资金流动性的要求更加高，一旦业主出现工程款支付问题，企业就不得不垫资生产，直接降低企业资金的流动性，影响正常施工，增加企业的财务风险；此外，大部分国际工程项目业主为保证项目按时完成，大幅提高企业履约保证金，甚至出现通过工程款垫付履约保证金的现象，进一步加大企业的资金压力，给企业带来较高的资金风险。
　　三、在国际工程承包企业建立财务风险预警机制
　　（一）制定财务风险内控制度
　　国际工程承包企业财务部门在制定财务风险内控制度时，必须深入结合境外项目主要财务风险，从项目生产经营的投标环节、中标后生产准备环节、项目实施环节、项目完工环节四个环节进行制度细则的分析，重点关注企业内部风险。内控制度的实施需要企业上下协调和配合，针对财务风险的内控要延伸到业务端，从各环节的业务端开始搭建企业的内控框架。在这个框架中，财务风险是核心和落脚点，人员配备、风控目标设定、制度确定是具体架构，只有结合企业生产经营的具体环节和具体业务，制定相应的管理细则，有效发挥财务部监控效用，提高员工风险防范意识，严格把控企业财务风险，才能从本质上降低企业财务风险。 　　（二）建立财务风险预警模型
　　为更科学有效的掌控企业财务风险，必须建立适用于国际工程承包企业经营特征的财务风险预警模型，定期对企业财务数据进行定性、定量分析，发现问题并及时修正。考虑到现金流对于工程企业的重要性，以及企业其他经营特征和预警模型的可操作性，选择应用如下两种财务风险预警模型进行財务风险监控。
　　1.现金流量模型-F值分数预警模型。
　　该模型是改良后的Z-score模型，是一种多元线性模型，该模型的数据来源为企业季度、年度报表，操作性强，且适用于国际工程承包企业的财务状况预测。
　　F分数预警模型公式：
　　该模型临界值为0.0274，若计算结果大于该临界值，表明企业出现财务危机的可能性较小；若小于该临界值，则表明存在很大发生财务危机的可能性。
　　2.综合评分法预警模型
　　该模型是在沃尔评分法的基础上构建的，首先选取了国际工程承包企业资本结构、偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力五个方面多个内部财务指标（具体包括资产负债率、短期负债比率、营业收入增长率、净资产收益率、应收账款周转率等），又选取宏观调控、政策变动、境外建筑行业竞争环境和市场波动风险四个外部非财务指标（详见表1），构建综合评分体系，操作性强，可评估企业的各方面能力，随时掌握企业财务状况，及时识别可能存在的财务风险。
　　在选定指标后，首先需要结合国际工程施工行业的特点对五个内部指标赋值，确定各指标占比；其次根据指标计算出平均数，评估国际工程施工行业风险水平；最后，确定数值变动的范围区域、最高值与最低值；涉及公式有：最高值=标准值×1.5；最低值=标准值×0.5。
　　每比率分差公式为：每比率分差=（行业最佳比率-标准比率）/（最高分-评分值）
　　根据计算出的数据和《企业绩效评价标准值》的数据，计算出企业的内部指标表和外部财务指标表，并进一步计算出企业的财务风险预警程度表。最终利用需要评估的会计期间的财务报表数据进行综合分析，对比国际工程施工行业五大能力内部指标标准得分，评估该国际工程承包企业当期的风险水平，并对应采取相应防范措施。
　　（三）规范财务风险预警和督办流程
　　一是财务风险监测期。结合企业实际情况，在制定财务风险内控制度后，对各系统各岗位建立风险责任制，并将对应岗位涉及到的财务风险点进行列示和宣讲，且将责任制具体细化到资金使用批复、合同评审、固定资产调拨和费用报销等多个工作环节，从业务端对审批流程严格把控，落实风险内控制度的细则。
　　二是财务风险确定期。从各系统选取专业素质强的人员成立企业财务风险督导处理组，由财务部统一调配，专门负责对各项目部各系统的具体工作进行纠察，督导组内财务人员负责通过运用财务模型对企业财务状况进行定性和定量分析，查找出具体财务风险点，并将具体财务风险点在财务风险督办会上进行公示，且根据具体风险对督导处理组成员进行督办工作分工。
　　三是财务风险解决期。财务风险督办组必须结合自己所负责系统的实际情况，进一步进行综合分析，且需要进一步分项目、分类别进行具体风险点的排查，在最终确定引发财务风险的具体事项后，深入项目与项目领导班子协商沟通，积极解决对应事项，排除风险点，且在最终解决后，必须对其风险点事项、解决过程、解决结果和经验以报告的形式进行总结，最终由财务风险督导组统一报送企业领导班子，并且在全企业进行通报，以防类似问题再次发生。
　　四、结束语
　　在“一带一路”大背景下，国际工程承包企业建立全面且适用企业自身经营特点的财务风险预警机制，可以有效避免企业发生不必要的经济损失，提高企业的经济效益。首先，应结合国际工程项目生产经营各环节的各具体业务，制定风险内控制度；其次，成立财务风险督办组，通过财务风险预警模型预测与确定风险点；最后，确定风险具体事项，督办组及时有效的采取解决措施，“三流一体”共同组成完善的财务风险预警机制，有效降低企业的经济损失，保证企业的稳定发展。
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　　作者单位：中铁建工集团国际工程公司
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