金融危机下我国钢铁行业并购情况分析

来源:用户上传      作者: 赵雪霞

　　【摘要】金融危机和世界经济衰退的大环境使我国钢铁业面临严峻的挑战，给我们提供了由大向强转变的发展机遇。钢企的并购重组将对钢铁行业的健康发展产生多方面的积极影响。
　　【关键词】金融危机 并购 钢铁行业
　　
　　一、金融危机下钢铁工业面临的挑战分析
　　1.产能过剩
　　2009年全年我国淘汰落后钢铁生产能力或超过1600万吨的计划额度。数据显示，截至2009年9月，我国钢铁生产第一大省河北今年已累计淘汰落后钢铁产能415万吨；前三季度广东省推动关停、淘汰落后钢铁产能240万吨；安徽省马鞍山相继关停马钢5座300立方米高炉、1台90平方米烧结机等；湖北省专项整治关闭了16家小炼铁炼钢企业。
　　2.利润被上游挤压
　　从2008年底至2009年上半年，纳入中国钢铁工业协会统计的68家大中型钢厂曾出现连续8个月的整体亏损；2009年全年，中国钢铁行业的整体销售利润率为2.43%，仅仅略高于一年期存款利率。2009年中国钢铁行业增产不增收，粗钢产量达5.68亿吨，表观消费量达5.65亿吨，同比增长24.8%；但销售收入下降10.14%，实现利润下降33.64%。据工信部统计，全国工业销售利润率的平均水平为5.47%，钢铁业2.43%的利润率尚不及平均水平的一半。
　　3.库存高企
　　数据显示，截止2010年1月15日，全国主要城市钢材社会库存量达1245.164万吨，去年同期为620.687万吨，同比增长100.61%。主流钢材品种库存显示，螺纹钢高达489.4万吨，同比增长135.36%；热轧卷板高达396 .9万吨，同比增长178 .5%；线材122.8万吨，同比增长62%；冷轧114.9万吨，同比增长29.6%；中板121万吨，同比增长14.5%。分析人士认为，如果再加上钢厂库存和终端用户库存的话，整个钢铁行业的库存可能接近8000万吨左右。
　　4．集中度较低
　　自上世纪90年代以来，发达国家由于钢铁消费强度减弱，钢材市场供大于求的矛盾突出。日趋激烈的外部竞争环境促使传统强势企业寻求从对立竞争逐步转向争取合作垄断竞争，欧洲、美国、日本、韩国等主要钢铁生产国家(地区)的兼并重组盛行，钢铁产业集中度明显提高。我国钢铁行业集中度低，从全球来看，美国4家钢厂的产量占全国的61%，日本4家钢厂占全国的75%，09年我国6家2000万吨以上的钢铁企业产量仅占全国的32.8%，与发达国家还有很大差距。
　　二、金融危机下钢铁行业面临的机遇分析
　　钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志，钢铁发展直接影响着与其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。随着国际产业的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。
　　（1）为了应对金融危机，中国政府频频出台政策措施这对钢铁行业产生积极作用。2008年11月15日，中国政府推出刺激经济十项措施，将在2010年底之前投资约4万亿，进一步扩大内需、拉动经济增长。激励范畴中的几大行业都是钢铁用户。
　　（2）在国家刺激经济政策的作用下，钢铁生产开始逐步回升。2009年全年产钢56784万吨，增长13.5%。2010年第一季度，我国钢铁行业出现双增长，回升趋势非常明显。钢铁行业的发展方式由粗放型逐渐转变为集约型，正在提高全行业发展的质量和效益。
　　（3）2010年国务院下发《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》，要求加大钢铁行业节能减排力度，加快行业结构调整。通过各项细分工作的完成，真正为钢铁行业营造再次发展的环境。随着中国产业结构的升级，中国对高品质钢铁产品的需求量会越来越大。
　　三、中国钢铁企业的并购情况
　　（1）宝钢并购：2009年3月份，宝钢以20.214亿元取得宁波钢铁56.15%的控股权，迈出了振兴规划出台后钢企重组的第一步。宝钢集团在宁波同杭州钢铁集团公司签署《关于宁波钢铁有限公司的股权收购协议》和《关于宁波钢铁有限公司之合资合同》，宝钢将投资20.214亿元，从杭钢手中收购宁波钢铁56.15%的股权，成为控股股东。由此，宝钢年产量有望突破4000万吨大关。
　　（2）首钢并购：首钢与山西长治钢铁集团有限公司在2009年8月8日签署重组协议，在历时5个多月的谈判后正式入主长钢。首钢重组长钢后，将在3年左右的时间投资190多亿元，使长钢的年产能到2012年时能达到600万吨钢规模，而其目前的产能只有360万吨。经此并购，首钢届时的预期产量也有望达到1800万吨。
　　（3）鞍钢攀钢跨省重组：2008年5月，鞍钢集团与攀钢集团签订“资产整合整体上市现金选择权合作协议”，并在攀钢集团随后的整合中成为了攀钢系资产重组现金选择权第三方。2009年5月，*ST钒钛通过换股吸收合并另两家公司攀渝钛业和长城股份，实现了攀钢集团的整体上市。2010年5月，鞍钢集团和攀钢集团重组合并获国资委批准。2010年7月28日，重组正式完成，新成立的“大鞍钢”作为母公司，由国资委代表国务院对其履行出资人职责；鞍钢与攀钢均作为新的鞍钢集团的全资子公司，钢铁央企正式由四变三。
　　（4）山钢重组日钢；2009年11月9日，山钢集团旗下上市公司济南钢铁和莱钢股份停牌宣布进行重大资产重组。三个多月后，重组预案公布，济南钢铁计划作为山钢集团钢铁主业的资产整合平台吸收合并莱钢股份，并向集团增发收购30亿元现金及预估值85.85亿元的资产。
　　
　　参考文献
　　[1]韩英.金融危机对中国钢铁行业的影响及对策.生产力研究,2010（10）.
　　[2]戚向东.2010年我国钢铁行业运行形势与战略思考.冶金财会,2010（8）.
　　[3]王东杰.近年来国内钢铁行业横向并购的态势评析.学术论坛,2008（10）.
　　
　　作者简介：赵雪霞（1986-），女，汉族，山东菏泽人，西南财经大学金融学院，研究方向：商业银行经营管理。
　　

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