中小企业融资问题研究
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摘要：伴随我国经济实力的提高，中小企业所占的比例也在增长，但是，因为其规模不够大并且零散，所以很难短时间内解决其发展的所有问题，这篇文章就中小企业目前面临的最大的问题——融资问题进行剖析，就中小企业目前出现的融资难问题进行原因剖析据此提出多方面的应对措施，并且学习借鉴国外的经验，以减少中小企业发展过程中的阻碍。
关键词：中小企业;融资难;融资渠道
一、中小企业的定义
对中小企业来说，对发展最大的阻碍就是融资难，为何融资问题对于这一特定的经济团体如此突出呢？这是因为“中小企业”这一团体本身的定位。其实，这一经济团体只是一个相对概念，在工业革命时期，有许多新兴行业应运而生，抓住机遇，形成雄厚的经济实力，进而扩大规模成为龙头企业，这一龙头企业我们称之为大企业或者集团。而相对这些大型企业另一些实力较弱或者正在兴起的我们称之为中小企业。不同的国家或者地区对于中小企业的定义有自己独特的见解，这一差异的形成是因为地区之间的发展水平、社会形态和文化的不同。其中，美国将中小企业定义为：能独立经营的，私人所有的，在行业中没有支配地位的一种企业形式。另一种说法就是在市场上占有较少份额并且相应的有自主经营的能力的企业。第二种说法具有较普遍的社会认同度，简化第二种定义可以缩减为三个方面：企业规模，企业总资产以及企业收入总额。但是这一定义也并非绝对的，行业间对于此经济团体的定义也有差异。
二、中小企业融资格外难的原因
（一）中小企业自身危机意识的严重匮乏
依据调查发现，目前中小企业的管理者都热衷于取得短期的利润和成绩，为了追求短期的利润，會通过扩大整个企业的生产规模然后赚取单位低成本带来的差额利润。但是这个模式会发生资金对接不上的问题，一部分资金在外收不回，一部分资金仍在生产链中以资产的形式存在无法快速转化为货币资金。资金链的突然断裂会对本来就处在发展阶段的中小企业造成无可挽回的伤害。只追求短期的利益，对将来缺少清晰的规划，需要资金才开始着急忙慌的到处筹钱，想要短时间内筹集到资金是一项很艰巨的任务，所以大部分中小企眼睁睁地看着资金断裂，项目停滞不前，进而导致进一步恶化，许多中小企业就在这时破产。这种危机意识的缺乏，是他们发展道路上的不定时炸弹，增加了想要长远发展的难度。其次，这一危机意识的缺乏，也说明中小企业本身对人才的需求。专业人才的缺乏、财务管理制度的不完善使中小企业不能准确的预测未来的财务风险，而且这一缺乏使小企业不能尽最大可能控制成本以及进行资金的预算，无法全面的了解资金的运转流程，使中小企业在融资这一方面不占优势。自身专业人才的缺乏使整个资金链上的资金不能发挥最大效率，成本也无法控制到最低，利润无法达到最大化，使中小企业的生存更加严峻。
（二）中小企业自身信用制度不完善
中小企业为了降低经营和管理成本，会弱化或者合并某一工作岗位，例如，出纳、稽核和记账等工作岗位不能由同一个人担任，防止监守自盗或者作假。但是，中小企业的内部机制并不规范，往往很难做到岗位分离原则，一人干多份工作或者担任多份职务的现象非常常见。这就导致最后的财务报表的可信度比较低，让银行等金融机构花费更多的成本进行仔细的辨别和评估，加大了中小企业筹资难度。进行融资时，银行类金融机构为了能对其进一步进行全面的评价，让中小企业提供企业内部的交易和财产信息，这一内部信息一旦被外人所接触，发生泄露秘密这一事件的概率非常大，会危害中小企业的生存发展，并且泄密事件一旦发生给中小企业带来的打击是不可逆转的。
（三）银行等金融机构采取“保守”的策略
银行掌管大量的资金，银行是“货币”的流转中心，社会中所有正规的资金最后都会进入银行，银行再将这些资金流进社会促进生产，银行通过赚差价获取利润。银行掌管庞大的资金，为了维护社会整体稳定，会采取相对保守的措施。随着商业银行加入WTO组织，银行也转型为一个企业，最终目的就是利润最大化。所以对这一目标的追求也导致银行等金融机构不愿把资金流进中小企业。一方面，市场的信息存在不对称性，银行为了资金安全，会对中小企业许多方面进行高水准的评估，通过全面分析其财务状况，评估企业将来能否还款，相应的会导致成本急剧上升。并且，中小企业的整个财务系统都存在许多漏洞和危险，申请融资时提交的财务报表缺乏权威的认证，进一步增加了银行等贷款机构的成本，增加了银行等金融机构与中小企业间的鸿沟。另一方面，中小企业在对资金的需求这一方面存在十分明显的特点，如周期短、效率高、需求急等。但银行需要整体衡量贷款对象的还款能力才给予放贷，这一衡量需要一定的时间，这就导致银行并不能短时间内解决中小企业的燃眉之急。
（四）中小企业获取资金的外部渠道较为单一和狭窄
从目前的现况不难发现，中小企业在其自身的发展成长过程中出现急需资金的状况是非常普遍的。资金短缺可以说是大部分企业都会面临的情况，应对这一状况就需要融资，融资的渠道有内部和外部。中小企业的内源融资大部分是创始人投入的自有资本或者是企业利润的积累。外源融资相对于大型企业中小企业有非常明显的劣势，例如，银行为了获得更高利润，会偏向给大型企业放贷，不肯接纳中小企业，由于大型企业会拥有较多的固定资产可供抵押，从而保证资金的安全。另一方面，大型企业贷款次数较少、量大和安全。进而使银行等金融机构交易成本较低，可以更少的人力物力换取更大的差价利润。中小企业所特有的特点，例如较急、量少和风险高等，使得银行等放贷机构不肯轻易接纳中小企业。其次，中小企业自身难以满足发行债券或者股票融资的条件，如果要发行企业债和公司债就要求这个中小企业是股份有限公司而且其净资产不能少于3000万元，如果企业是其他类型企业，比如有限责任公司那么它的净资产不能少于6000万元。这一要求对中小企业来说太过苛刻，很少会有满足这一条件的中小企业。就算满足以上所有条件，中小企业发行的债券在市场上远没有大型企业有优势，所以债券的发行面临双重考验。我国要求不是上市公众公司就不允许公开发行股票。这使得中小企业的融资更难。 （五）不完善的民间借贷体系
由于整个融资市场对中小企业并不“友善”，所以中小企业只能自己寻找门槛较低的机构进行筹资。到2015年中旬，据中金公司估计，我国民间借贷总额达到38000万亿元。对比同期中小企业的贷款余额约为220000万亿元，民间借贷占到银行贷款的17.3%，相当庞大，但这一融资渠道也存在问题。首先，我国市场机制并不完善，出现较多的非法集资现象。市场的不完善、监督不到位和行业自身存在的缺陷，许多投机取巧的人在自身能力不足的情况下抱着试一试的心态，加入这本来就凌乱的民间融资行业。其次，有些融资机构的市场准入门槛很低，且不严格按照法律法规或者国家政策运行。有些领域还存在法律的空白，使得政府不能进行严格监管，进而导致这些融资机构的行业相当混乱。中小企业想要融资会更难。
（六）政策的缺陷
目前中小企业发展较为迅速，发展的前景也较为光明宽广，但是因其“小”的缘故，在很多方面容易被忽略，例如，国家较为重视大型企业，有时候会为了保全大企业而牺牲小企业，商业银行等贷款金融机构在自身资金有限的情况下会首先放贷给大企业、大客户和优势产业。而且对于大中型的国有企业国家甚至给予挂账停息、呆账准备等政策优惠，对于这一特殊待遇中小企业很难享受到。我国在信贷人保护方面欠缺，这一制度性缺陷加大了我国借贷的金融体系的风险并且阻碍了中小企业融资。一方面，我国的担保制度侧重于不动产，因为中小企业的不动产较少，使得中小企业很难进入信用市场，加剧了中小企业的筹资难度，并且不动产的抵押大多为房地产抵押，使得银行的风险聚集在一个方面，对经济的发展不利。另一方面，我国执行机制的效率较为低下，使得担保物变现存在较大的时间差，这一时间差的存在常常导致抵押物的价值流失，让抵押时评估的价值和目前能够变现的价值有较大的差异。许多无法变现的资产一直在账本中挂账却无法收回，进而产生了许多不良资产，银行等金融机构无法快速的回流资金，资金流动性的放缓让它们放贷时会更加谨慎，使得资金有限的发放贷款的金融机构更不会轻易放贷给中小企业。
三、中小企业融资难的解决方案
（一）中小企业增强自身的实力
中小企业要是能够在发展过程中加强实力，则也会大大降低融资难度。首先，要提高其经营管理水平，形成适合企业的现代化管理方式，特别是完善的财务制度，财务是与融资有着直接联系的一大方面。完善财务体系，降低财务漏洞，增加财务的透明度和可信度，使银行等贷款机构更清晰地了解企业的财务状况。其次，重视创新带来的经济利润。通过创新提升企业的产品质量，以过硬的质量打开市场，进而形成自己的品牌，以品牌效应扩大市场占有率，从而获得更高的利润。另一个不容忽视的是人才。一个专业的企业人才可以很大程度解决中小企业发展缓慢、成本过高和风险大等问题。真正的专业管理层可以系统地了解企业自身存在的问题，进而形成一套适合企业自身的发展规划，合理利用公司的资源，节约每个流程的成本，找到合适的战略定位，使公司做到质的提升，加快公司的发展进程，缩小与其他公司的差距，进而积累出大量的资本。拥有了较为雄厚的资本和可观的发展前景，就会使企业在融资时更有底气，也会使融资难的问题变得比较容易。专业的人才对企业的发展带来的潜力是无法衡量的，所以要注重人才带来的附加值，积极引进专业人才。
（二）建立和完善信用体系
随着市场经济的不断发展，纵观整个市场经济不难发现，讲信用的企业更容易在残酷的市场竞争中存活下来。但是因为法律制度的不完善，仍然存在许多投机取巧影响自身信誉的中小企业，为了获得贷款不惜披露虚假的财务信息，有时资金链断掉造成违约现象，使得整个金融市场一点风吹草动都会引发波动。所以把信用量化就显得更加重要。首先，建立系统的信用评估体系，目前我国的信用评估意识较为贫乏，所以权威专业的信用评估机构很稀缺。因此应该大力发展中介机构对企业进行信用评级，并且多学习国外成熟的理论，进而形成与国际接轨的同时满足我国需求的评级标准。建立完善信用评级制度能进一步解决市场信息不对称给中小企业带来的融资难问题。信用评级制度的出现和完善，一方面能鞭策中小企业更加重视诚信，会减少许多虚假信息以及违约的现象。另一方面，银行可以通过权威评级机构发布的信用评估等级进行衡量，这样就不难发现，信用等级越高的中小企业相对信用等级较低的企业更容易获得银行等金融机构的贷款。其次，加强保障信用的担保力度。单单靠信用评级并不能完全解除银行等金融机构的防备，信用评级最大的作用是降低了一定的金融交易成本，是银行等金融机构相对容易放贷的条件之一，并不是信用等级高就可以筹资了，也得有相应的可供抵押的资本。担保物是中小企业获得融资必须有的条件之一，只不过有了信用评级后，担保物的条件就会相应的宽松一些，银行等金融机构会适当地放宽条件。所以，需要对担保物加大保障力度，让银行等金融机构更加相信中小企业，这一问题的解决和完善会较好的解决中小企业的融资问题。
（三）规范民间借贷
民间借贷相对银行等金融机构有自己的特有的优势，因为其对有资金需求的企业审核门槛较低，可以提供多次小额的贷款，能较为快速地解决中小企业的窘况。但是这一“优势”也搅乱了金融市场，通常提到民间借贷时是专指不具备正规牌照的小型金融组织，专钻法律法规的空隙。应对这一比较乱的金融组织，政府应该加强其引导作用，将民间借贷体系引导进统一的金融市场监管体系当中，增强对其监管的水平，一定范围内规范它们的行为，让其中能够符合条件的民间借贷组织步入合法化的道路。
（四）学会拓宽融资渠道
由于中小企业人才的缺乏，使得中小企业的实际控制和管理人对社会中的融资理财工具缺乏充分的认识，有时提到融资理财工具，绝大多数人首先会想到几个常见的工具，例如，银行、民间放贷机构。其实，金融机构的融资理财工具非常多，要善于研究社会的融资工具以及国家出台的政策。例如，对企业来说资金链的断裂很大一部分是因为应收账款收不回，资金不能回流。这时，可以借助一个金融工具——保理。保理的工作原理是：保理商先将对方应收账款的欠款额进行垫付，这样企业可以以较快的速度拿到在外的欠款，缓解资金的紧缺，然后再由保理商去追回在外的欠款。有时企业为了扩大产业规模，会购进一些大型的固定资产，但是這固定资产需要立即全部付款，对中小企业来说负担太重。这时可以借助金融工具——金融租赁。其实金融租赁算是融资，因为这个租赁一般会租到固定资产报废，租赁时间比较长，企业只有这资产的使用权。这一工具的使用原理：企业需要固定资产，却不能一次性拿出这么多资金，会协商金融租赁公司买入这一固定资产，然后企业再将这一固定资产租入使用，最后企业还清了租金，则这一固定资产也就是企业的资产了。这一金融工具适应一些需要扩大经营规模购入大型机器设备，但是资金不足的企业。 （五）政府需重视中小企业并对其扶持和引导
首先，政府要积极发挥引导作用。中小企业融资难的问题仅仅靠借贷双方解决会衍生出更多的问题，因此，政府需要发挥自己的作用，对金融机构和中小企业进行有效的协调沟通和引导，减少它们之间的隔阂，相应的构建一个安稳的融资环境，加快建设金融体系，加大对违约逃债行为的惩罚力度，形成一个重视信用的社会氛围。可以通过加强对信贷人权利的保护以及保护债权人的私有产权来改善融资环境。其次，政府要重视中小企业然后给予相应的政策倾向，尽管国家曾经相应出台许多扶持性法律法规，在一定程度上维护了中小企业。但是，许多扶持性政策并不够科学合理，存在实用性较弱的缺点。例如，虽然《中小企业促进法》对中小企业的融资问题具有一定的指导作用，但是这一指引性政策大部分只是框架性指导，在实际融资过程中可供中小企业直接使用的条例非常有限。所以出台科学合理的适应中小企业的政策成为迫在眉睫的事情。现在中小企业占的比例比较大，若合理规范，为国家经济收入带来的贡献也是可观的。
四、国外借鉴——美国
相对于我国，美国的资本市场较为成熟和完善，其对中小企业还有一系列专项的法律法规，美国政府为了解决中小企业种种问题设立了专门机构（SBA），对中小企业前期的设立提供咨询服务，以较低的成本为中小企业进行培训，为中小企业提供担保贷款，为其争取政府采购项目，不仅代表和保护中小企业的利益，而且还会对中小企业和经营的大环境进行大量的研究，以便更好地发挥自己的职能。SBA为了扶持一些新兴的中小企业会和商业银行等金融机构建立风险补偿制度和风险共担机制，为银行分担一部分的风险，减轻信用等级较低、不能得到一般渠道信贷支持的中小企业的融资难度。因此，我们可以借鉴美国较为成熟的体系，出台具有实质性并且科学、合理和完善的法律法规。成立政府机构，专门处理中小企业的问题，使中小企业为我国经济的发展发挥最大的作用。
结论
解决中小企业融资问题，需要社会中各个阶层和机构一起合作，解决中小企业发展过程中的阻碍。中小企业需要提升自己的实力并且引入专业人才，政府则需要加大扶持力度，规范中小企业的成长，然后建立一个比较好的融资环境。让中小企业可以较为容易地获得筹资，减少发展道路上的阻碍，为我国经济带来更好的发展前景。
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作者简介：
刘敏（1994.5- ），女，汉族，吉林省安图县，在读硕士研究生，长春师范大学，研究方向：职业技术教育（财经商贸）。
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