浅谈财务报表分析的局限性
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作者: 李辰燕
随着社会发展、经济发展及企业制度的发展，企业的财务信息显得越来越重要，通过分析企业的财务报表，能够评价企业过去经营成果、衡量企业目前的财务状况，并且预测企业未来的发展趋势。但在现实中，由于受到财务报表的局限性、分析方法及各种财务比率指标本身局限性的制约，财务分析与评价的结果并非绝对准确，因此，在分析财务报表时，要明确掌握财务报表分析方法的局限性并适当采取一些防范措施是完全必要的。
一、财务报表数据的局限性
（一）财务报表数据的真实性影响财务分析
《会计法》第一条规定：“为了规范会计行为，保证会计资料真实、完整，加强经济管理和财务管理，提高经济效益，维护社会主义市场经济秩序，制定本法。”这说明财务报表必须真实、完整。但是会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时候各部门会为了达到本部门利益，完成公司规定的各项生产指标，进行虚报、瞒报数据，使会计报表的质量大打折扣；同时，还有一些企业财务报表往往出于获得借款、减少纳税、政治任务、股票发行和上市等目的，进行报表舞弊，即企业管理当局采用编造、变造等手法编制财务报表，操纵企业真实财务状况、经营成果与现金流量的行为，已经发展成为了一种很严重的社会现象。这样，财务报表所提供资料的真实可靠性就缺乏必要的保证，必然会影响财务报表的真实性。
（二）以历史成本计价，财务报表分析受通货膨胀的影响
财务报表以历史成本计价，未能体现资产或收益的现行成本，首先，通货膨胀影响资产负债表的可靠性。通货膨胀，对货币性资产而言，当物价上涨，其实际购买力下降；实物资产的情况则相反。从负债方面来看，货币性负债在物价上升时可为企业带来利润；而非货币性负债由于需要在将来以商品或劳务偿还，物价上涨时会使企业造成损失。其次，通货膨胀同样影响着损益表的可靠性。损益的确定是按照权责发生制原则，而不是收付实现制，这样损益也不可避免地会受到通货膨胀的影响。
（三）财务报表注重财务运营结果，缺乏财务运作的过程
财务报表通常只能说明企业财务运营的结果、经济效益成果，而不能详细说明企业进行财务运作的过程及经济效益实现过程。以资产负债表为例，它所反映的仅是即将结转到下个会计期间的责任，是一种未履行的报告，即它反映还没有使用的经济资源、还没有偿还的负债，并不能明确反映企业的管理阶层在企业经营过程中是如何筹措资金，筹资成本为多少，以及资金是如何使用的，是否及时偿还了债务等。通过利润表我们只能了解到企业所取得的收入及利润的多少，而这些收入是如何取得或由哪一家分公司取得的却不能够得到准确的回答。
（四）财务资料的时效性影响报表的有效性。
对财务报表进行分析的主要目的，一方面是为了总结过去；另一方面是为了预测未来，更好地对未来的企业经营进行指导与规划。其中更重要的是后一点。因为过去的已经过去，更重要的是未来。但财务报表提供的资料都是历史资料，如果企业仅仅根据这些历史资料进行分析，分析结果的时效性是很差的，就无法达到分析报表的目的。
二、财务分析人员的局限性
（一）财务分析人员不重视非财务知识
企业的生产经营活动总是在一定的环境中进行的，会受到来自环境等的各个方面的影响，一般说，财务数据的产生会有其深层次的环境动因，而这些环境即包括自然环境的因素，也包括社会环境的因素，在财务分析时，要具备对相关环境认知的基础知识，并能揭示这些因素与财务指标之标的关系。然而在实际工作中，财务分析人员往往只注重财务知识的知累，而忽视了其他非财务知识重要作用。同时，由于财务分析人员只关心财务数据，而对数据背后的生产经营情况漠不关心，缺乏对所属产业经济特征的把握，不了解企业所处的环境、产业前景及其影响与竟争地位，影响财务分析在管理决策中的作用。
（二）分析者分析能力的局限性
对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而，不同的财务分析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广度等各方面都存在着差异，理解财务分析计算指标的结果就有所不同。财务分析是一个复杂的过程，判断企业的财务状况，不能仅凭几个简单的指标体系来做出判断，不同情况或不同的分析目的，所用的指标也大有不同，受业务水平的限制，会影响分析者不知道用那些指标或多少指标对企业进行分析，就很可能出现理解偏差，这样必定会影响财务指标的分析结果。
三、分析方法局限性
（一）比较分析法的局限性
比较分析，必然要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据，同业数据和计划预算数据。横向比较时使用同业标准，同比的平均数，只起一般性的指导作用，不一定有代表性，不是合理性的标志，近年来，更重视以竞争对手的数据作为分析基础，有的企业实际多种经营，没有明确行业归属，同业对比就更困难。
（二）趋势分析法的局限性
趋势分析法以本企业历史数据作比较基础，历史数据代表过去，不代表合理性，经营环境是变化的，今年比去年利润高了，不一定说明已达到应达到的水平，甚至不一定说明管理有所改进。实际与计划的差异分析，以计划预算为比较基础，实际与预算的差异，有时是预算不合理造成的，而不一定是执行中有了什么问题。
（三）比率分析法的局限性
一是比率分析法自身的局限性。比率分析法是一种事后分析方法，在市场经济条件下，已表现出一定的滞后性。二是比率分析法受财务报表局限性影响。由于报表中的数据主要采用货币计量，对报表内的数据资料能够计量，而对一些报表外的信息，如未做记录的或有负债，未决诉讼，为他人担保等都没有在报表中反映，所以也无法通过比率分析进行企业财务报表分析，事后财务分析很难满足相关使用者的需求。三是比率分析法缺乏一定的相关性和预见性。比率指标的计算一般都是建立在以历史成本、历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣，弱化了其为企业决策提供有效服务的能力。
四、财务分析指标的局限性
（一）财务指标过分重视短期财务结果
财务指标过分重视取得和维持短期财务结果，助长了企业管理者急功近利的思想和短期投机行为，使企业管理者不愿进行可能会降低当前赢利目标的资本投资去追求长期战略目标，对企业未来财务价值而采取行动。
（二）财务指标无法反映人力资源的价值
在知识经济时代，知识成为企业最重要的资源，对知识型企业而言，最重要的资本将不再是传统意义上的财务资本，而是人力资本或智力资本，对于越来越多的企业，在增强和维持企业竞争力方面，财务资本相对而言将不如人力资本重要，分析企业的竟争能力和发展能力时忽视人力资本的作用，将得不出正确的结论。其于其不可计量性，人力资本未能向财务资本一样进入会计系统，分析时也容易忽视其对企业财务状况的影响。
（三）分析指标本身固有的局限性
分析指标如企业偿债能力、盈利能力及营运能力的资料来源于时点状况的财务报表，造成分析指标本身固有的局限性，以偿债能力比率为例。企业偿债能力指标只能在一定程度上反映企业对各类债权人的清偿能力。反映偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和资产负债率，它们的资料来源于反映时点状况的资产负债表，即某一时点的（流动）负债与可用于偿债资产的关系。报告日时点的静态状况，具有较强的粉饰效应。企业可以通过瞬时增加资产或减少负债等方法来粉饰比率，人为操纵其大小，达到自己“理想”的财务报表数据，从而误导信息使用者。而且在流动资产中可能包含了大量的不良应收账款、变现能力较弱的存货等，这势必造成账面流动资产可以及时足额偿付到期债务的假象，从而减弱企业的偿债能力。
五、结束语
财务分析人员应该清醒认识到财务报表分析的局限性，在财务分析中采用一定的方法净化财务报表或财务评价标准，剔除由于会计技术和舞弊等因素造成的财务数据不可靠所带来的影响，同时，财务分析时要多角度、全方位地进行分析，利用各种信息，包括会计的、非会计的；表内的、表外的，使分析的结论尽可能地符合企业实际经营状况，财务分析结果才能帮助财务分析主体作出正确的决策。
参考文献：
1、王纯编.财务主管开门7件事[M].民主与建设出版社,2004.
2、李志远.财务分析禁忌70例[M].电子工业出版社,2006.
3、黄国成,孙萍.财务决策――新经理人财务分析手册[M].中国纺织出版社,2003.
4、陆正飞.财务报表分析[M].中信出版社,2007.
（作者单位：山西阳煤氯碱化工有限责任公司）
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