浅谈企业财务风险及防范措施
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作者: 牛宝菊
［摘 要］企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中,筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险，企业财务风险是客观存在的。财务风险划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。我国企业财务风险的成因有环境因素 ,更多的是企业财务管理方面的因素。企业可以通过建立财务机制,加强财务管,采用技术方法,积极防范企业财务风险。
［关键词］ 财务风险 类型 成因 防范措施
财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业的财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受经济损失的机会和可能。企业筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配等财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的不确定性，都可能促使财务风险转变为损失，导致企业营利能力和偿债能力的降低。因此，对企业财务风险的认识、预防和探讨已成为当今企业管理中所面临的重要任务。
一、企业财务风险的类型
1.筹资风险。指与企业筹资相关的风险 ,即指由于资金供需情况、宏观经济环境等因素的变化 ,企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。包括现金性筹资风险和收支性筹资风险。
2.投资风险。指企业投入一定资金后 ,因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。
3.资金回收风险。指产品销售出去 ,其货币资金收回的时间和金额的不确定性。在销售商品或提供劳务中 ,信用工具的广泛使用 ,加大了企业资金回收的风险。因为坏账损失的可能性增大 ,使及时、足额回收货币资金的不确定性加大。
4.收益分配风险。指由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。收益分配风险一方面来源于对投资者分配的形式、时间和金额的把握不当造成的风险。另一方面是收益确认的风险 ,即由于客观环境因素的影响和会计方法的不当 ,从而少计成本费用 ,多确认当期收益 ,从而虚增当期利润 ,使企业提前纳税 ,导致大量资金提前流出企业而引起的企业财务风险或者是多计成本费用 ,少确认当期收益从而虚减了利润而影响了企业声誉。
二、企业财务风险的成因分析
1.企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外 ,但对企业财务管理产生重大的影响。
2.财务决策缺乏科学性。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策要科学化。目前 ,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象 ,由此而导致的决策失误经常发生 ,从而产生财务风险。
3.企业内部财务关系混乱。企业内部财务关系混乱是企业产生财务风险的又一重要原因。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间 ,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象 ,造成企业资金结构不合理 ,负债资金比例过高 ,对外投资决策失误 ,导致大量投资损失 ,企业赊销比重大 ,应收账款失控 ,使资金使用效率低下 ,资金流失严重 ,资金的安全性、完整性无法得到保证。
4.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的,只要有财务活动 ,就必然存在着财务风险。在现实工作中 ,我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识 ,认为只要管好用好资金 ,就不会产生财务风险。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。
三、防范企业财务风险的对策
1.建立财务预警系统，积极预测和化解企业财务风险
企业产生财务危机的原因是多方面的 ,但任何财务风险都是逐渐显现、不断恶化 ,不可能突然出现。在财务系统正常运作时 ,就应对企业财务运营过程进行跟踪、监控 ,全面分析企业财务指标及早发出预警信号 ,将企业面临的财务风险告知经营者 ,从而采取相应的措施 ,以避免或减弱对企业的破坏程度。
财务预警系统建立的方式有以下两种:
（1）单变量模式。单变量模式是通过个别财务比率走势恶化来预测财务危机。按综合性和预测能力大小 ,预测企业财务失败的比率主要有:（1）债务保障率 = 现金流量 ÷债务总额; （2）资产收益率 = 净收益 ÷资产总额; （3）资产负债率=负债总额 ÷资产总额; （4） 资产安全率 = 资产变现率 - 资产负债率（其中资产变现率 = 资产变现金额 ÷资产账面金额）。按照单变量模式的解释 ,企业的现金流量、净收益和债务状况不能改变 ,并且表现为企业长期的状况 ,而非短期因素 ,所以跟踪考察企业时 ,应对上述比率的变化趋势予以特别注意。
（2）多变量模式。多变量模式即运用多种财务指标加权汇总产生的总判别分 称为 Z值 来预测财务危机。最初的“Z计分法”是由美国爱德华•阿尔曼 (Altman)在 60 年代中期创造的 用以计量企业破产的可能性。判别函数为:
Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X5
其中X1=营运资金÷总资产、X2=留存收益÷总资产、X3=息税前利润÷总资产X4=股东权益÷总资产X5=销售总额÷总资产；Z<1.2接近破产，Z>2.9不属于破产之列，1.2<=Z<=2.9未知区域。
与单变量模型相比 ,多变量模型更注重盈利能力对企业财务危机的影响。多变量模型以多种财务比率的分析为基础 ,通过各种财务比率的加权使预测能力达到最大限度。
2.加强企业财务管理 ,积极防范财务风险
（1）建立和完善财务管理系统。为防范财务风险 ,企业财务管理系统应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究 ,把握其变化趋势及规律 ,并制定多种应变措施 ,适时调整财务管理政策和改变管理方法 ,从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力 ,以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。为防范财务风险 ,企业必须理顺内部的各种财务关系 ,明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责 ,并赋予其相应的权力 ,真正做到权责分明 ,各负其责。
（2）提高财务决策的科学化水平 ,防止因决策失误而产生的财务风险。为防范财务风险 ,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中 ,应该充分掌握大量的信息资料应充分考虑影响决策的各种因素 ,尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行性方案要认真进行分析评价 ,从中选择最优的决策方案 ,切忌主观臆断。
（3）理顺企业内部财务关系,做到责、权、利相统一。为防范财务风险,企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责,并赋予相应的权力,真正做到权责分明,各负其责。而在利益分配方面,应兼顾企业各方利益,以调动各部门参与企业财务管理的积极性,从而,真正做到责、权、利相统一,使企业内部财务关系清晰明了。
（4）按照需要筹集资金 ,积极防范筹资风险。按资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金 ,是规避风险的对策之一。企业必须采取适当的筹资政策 ,即尽量用所有者权益和长期负债来满足企业永久性流动资产及固定资产的需要 ,而临时性流动资产的需要则通过短期负债 ,这样既避免了冒险型政策下的高风险压力 ,又避免了稳健型政策下的资金闲置和浪费。
四、从财务技术操作上防范企业财务风险
1.多元化经营法。多元化经营分散风险的理论依据在于:从概率统计原理来看 ,不同产品的利润率是独立或不完全相关的 ,经营多种产业、多种产品 ,在时间、空间、利润上相互补充抵消 ,可以减少企业利润风险。企业在突出主业的前提条件下,可以结合自身的人力、财力与技术研制和开发能力 ,适度涉足多元化经营和多元化投资 ,分散财务风险。
2.风险转移法。包括保险转移和非保险转移。非保险转移是指将某种特定的风险转移给专门机构或部门 ,如将产品卖给商业部门 ,将一些特殊的业务交给具有丰富经验和技能、拥有专门人员和设备的专业公司去完成等。保险转移即企业就某项风险向保险公司投保 ,交纳保险费 ,将风险转移给保险公司承担。
3.回避风险法。即企业在选择理财方案时,应综合评价各种方案可能产生的财务风险,在保证财务管理实现的前提下,选择风险较小的方案,以达到回避财务风险的目的。
4.降低风险法。即企业面对客观存在的财务风险,努力采取措施降低财务风险的方法。企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如建立风险控制系统 ,配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控 ,以便及时发现及化解风险。
5.自保风险法。企业预先提留风险补偿基金 ,防范财务风险。如对长期负债建立专项偿债基金 ,以此降低风险损失对企业正常生产经营活动的影响。目前 ,我国新的企业会计制度要求提取应收账款坏账准备金、存货跌价准备金、短期投资跌价准备金和长期投资减值准备金等 ,正是企业防范风险、稳健经营的重要措施。
参考文献：
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[3] 杜娟. 企业财务风险及其防范[J]. 湖湘论坛 , 2003,(06)
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