中国与新加坡金融科技对比分析

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　　摘要：中国的金融科技水平位居世界领先水平，在金融科技快速发展的同时也产生了许多市场乱象。而新加坡为金融科技的后起之秀，通过制定发展规划、建立监管沙盒、功能监管、严格市场准入等措施，建立了既能控制风险又能鼓励创新的市场机制。本文聚焦新加坡的市场管理措施，通过对比分析中国与新加坡的金融科技市场现状，对中国提出了可以规范市场的切实建议。
　　关键词：金融科技;新加坡金融监管
　　中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2019）013-0305-03
　　一、引言
　　金融科技fFintechl是传统金融行业与新兴科技手段的结合，依托大数据、云计算、人工智能、区块链等技术手段推动金融创新，形成对金融市场、机构及金融服务产生重大影响的商业模式、技术应用、业务流程和创新产品。全球数据积累的迅速增长、前沿科技的革命性突破正在颠覆传统金融发展方式，金融科技正在从各方面改变着金融产业生态。
　　就世界水平来看，中国的金融科技发展起步较晚，但借助后发优势，发展势头迅猛。美国在90年代即开始了金融电子化、互联网化，而一般认为2013年为中国数字金融元年。自2004年支付宝正式上线以来，十几年的时间，金融科技在中国的市场规模不断扩大，凭借移动端互联网的快速发展，发挥未开发市场的巨大潜力，金融科技的服务领域正变得更为多元，目前，中国的金融科技行业已达到世界领先水平。随着金融科技发展不断深入，许多的问题与挑战也逐渐浮出水面，这些问题往往是很基础而且很重要的上层设计问题。同处亚太地区的新加坡金融市场成熟，发展水平很高，其在发展过程中的管理经验适合中国学习借鉴。研究东南亚新兴金融科技市场的监管经验、发展模式，对中国在该领域保持领先地位、开拓海外市场具有重要意义。
　　二、中国金融科技现状概况
　　（一）中国金融科技的整体水平
　　得益于我国庞大的人口基数、快速稳定的经济增长以及互联网产业的发展成熟，我国金融科技应用水平居全球前列。有需求就有市场，我国的金融科技的发展反映了我国经济主体对金融服务的需求。我国传统银行业为主的金融市场存在着供给不足的问题，大量的市场潜力被有限的金融途径压制，金融科技的发展释放了巨大的市场潜力。
　　2017年全球知名会计事务所安永发布了《2017年金融科技应用指数报告》，安永对全球20个主要经济体的金融科技应用指数进行了深入研究。安永的报告得出结论显示：2017年全球金融科技应用指数平均为33%，2015年时则为16%;美国金融科技应用指数33%，中国金融科技应用指数为69%，领跑全球。
　　金融科技在中国的最大优势在于普惠金融的发展，得益于技术优势和相对宽松的市场环境，以及巨大的用户基础，涌现出了一批优秀的金融科技服务产品。在余额宝的成功示范下，腾讯理财通、蚂蚁金服、京东金融等企业也紧跟步伐。2017年国内四大互联网巨头（阿里巴巴、腾讯、百度和京东）分别与四大行建立了金融科技战略合作关系，这标志着传统金融机构开始重视金融科技在金融行业转型中的关键作用，希望以此来重塑传统金融生态。
　　（二）我国金融科技所存在的问题
　　虽然我国金融科技整体水平居于全球领先水平，但快速发展蕴含的各种风险挑战更值得关注：
　　1.监管难题：中国金融科技的迅速发展，很大程度上得益于相对宽松的市场环境、尚不健全的规制手段。然而随着市场的逐渐成熟，传统监管模式监管思维必将受到挑战，如何明确机构的职责，使监管技术和人才与金融科技水平同步发展是亟需解决的问题。
　　2.金融风险：金融科技加快了市场资本的流动性，但在线上金融日益繁荣的同时，也增加了金融风险的联动性，极易引发系统性金融风险。
　　3.信息安全问题：作为金融行业与科技的一次融合，金融科技使金融机构获取信息更加便利，也同时为违法犯罪提供了可乘之机。此类问题会受到社会的关心和质疑，也同时会影响金融科技对主流经济主体的吸引力。
　　三、新加坡金融科技概况
　　金融科技作为全球金融市场的新兴领域，吸引了全球资本的目光，自然也吸引了新加坡金融行业涉足。新加坡人口密集，金融发展水平发达，金融科技在填补市场空白中发挥着越来越重要的作用，其市场有如下几个特征：
　　（一）成熟的金融市场
　　作为世界金融中心之一，新加坡是亚洲地区的金融强国，其人均GDP更是达到57714美元（2017年）。新加坡在国际金融、贸易融资、财务运作等领域处于全球领先水平，是全球第四大外汇交易中心。
　　（二）发达的技术环境
　　新加坡高等教育处于亚洲顶尖水平，多年的教育发展使其拥有新加坡国立大学、南洋理工大学等世界知名院校。得益于发达的高等教育，新加坡的科学技术也十分发达，甚至享有亚洲科技之都的美称。深厚的技术积累给新加坡金融科技的发展提供了坚实的技术支持。
　　（三）快速的市场增长
　　新加坡在世界金融科技发展初期没有重视其作用，但在发现金融科技的巨大价值后，发展十分迅速。2017年底，新加坡已成为了东南亚的金融科技贷款行业中心，并占有了52%的市场份额，發展十分迅速。
　　四、新加坡金融科技的监管政策特色
　　（一）金融创新的研判，发展规划的制定
　　新加坡对于新技术和先进经验，首先深入了解相关领域，再谨慎斟酌其未知风险，最终合理规划发展计划，引导新技术促进市场发展和完善公共服务。面对新技术和先进经验，他们会首先对其相关领域进行一定研究，对金融科技所能产生的金融体系的优化、风险进行论证，监管部门能否通过相应政策更好地解决经济问题，以此制定相关发展规划，稳扎稳打、逐步前进。新加坡金管局（MAS）甚至花费了六个月制定了专门的发展规戈Ⅱ。一份切实的发展规划可以使金融科技更有利于实体经济发展的同时，促进金融科技的有序发展，降低其无序生长对经济体系带来的风险。 　　（二）建设金融科技健康发展的相关基础设施
　　金融科技的发展依赖于基础设施服务的完善，而监管部门同样也可以引导基础设施建设为金融科技提供更好地发展平台。新加坡是一个典型的通过基础建设促进金融发展的例子。其基础建设可分为三个主要部分：一、为消费者提供支付基础设施。新加坡正全面建设市民支付基础设施的PayNow，可以让用户仅需手机就能实现即时支付和转账。二、建设涉及商户的基础设施。有些商户考虑成本问题，一直拒绝信用卡支付，但支付网络基础设施的使用费用几乎免费，降低了线上支付成本。三、构建Mylnfo公开数据平台。这是一个由政府牵头构建开放数据库，给包括银行在内的金融机构提供了全面的数据技术支持，目前新加坡银行已实现远程开户。
　　（三）采用监管沙盒鼓励金融创新
　　监管沙盒有利于金融创新，这是由于金融科技创新可能不适用于原有监管体系，而监管沙盒却可以为其提供理想的试验空间。这在控制金融科技风险的同时，也为金融创新提供了支持。
　　新加坡在2015年开始尝试沙盒监管（sandbox Regulation），MAS认为沙盒监管的运行必须符合一定逻辑：首先判断是否是真的创新;其次考察其技术影响;最后评定技术价值”。在新加坡，企业研发出来的金融科技新技术需要同时满足三个条件才能进入监管沙盒：是否为真正的创新，是否能提高国民幸福以及是否与当前政策构架存在冲突。如果同时满足这三个条件，相关项目就会被允许进入沙盒，同时设定包括服务人数和区域范围在内的限制。在此基础上，MAS允许这些企业实行6个月项目，同时监管考察其项目的风险。在新技术没有潜在风险的前提下，MAS会允许该项目继续运营，并对其实行减税以鼓励其广泛传播，以便能使更多人接触到它。而如果新技术仍然受到监管和政策的阻碍，MAS会对其保持观察。
　　（四）制度监管转向功能监管
　　新加坡的金融监管把行为与监管相结合作为其原则。具体表现在MAS只关心其业务而不在乎采取了什么样的技术，只要是相关金融服务，就会被纳入监管构架，使监管以行为导向。若有公司通过ICO发行债券，这会被强制进入监管构架。不管通过什么途径发行债券，都会被纳入SFA监管体系。同样的，对于其他任何金融活动，只考察其业务领域，而不关心所运用的技术。只要是金融业务，均会被纳入监管。
　　五、新加坡与中国金融科技的对比
　　金融科技在全球迅猛发展，几乎所有主流国家都在积极发展本国的金融科技业务。中国的金融科技业务发展较早，据世界银行公布的2017年度金融科技发展指数表明，中国位列第二位，相当发达。而东南亚国家的整体发展水平较低。
　　但是，因为新加坡发展较晚，他们利用后发优势，通过借鉴中国和美国金融科技的管理经验，建立了适用于本国国情的市场秩序，其中较为突出的就是发展规划、监管沙盒以及普惠金融业务为主的经营模式。同时中国的发展经历过一段无序的时期，因为缺乏相应监管，政府行为僵化，导致很长一段时间中国的金融科技行业乱象丛生，市场相当混乱。
　　中国拥有更为广阔的市场前景，因为发展较早，也同样拥有巨大的技术优势。如何将领先地位进一步保持，如何对金融科技行业进一步规范，如何能对市场进行有效监管就成了中国现阶段发展所面临的困难。东南亚自古是中国文化的辐射区域，许多国家的国情与中国有相似之处，新中国自建国以来，借鉴了很多香港和新加坡的管理经验，并取得了很大成就，这说明了新加坡和中国的经验拥有一定的普适性，对双方国家的管理均有借鉴意义。
　　中国需要新加坡的管理经验，新加坡也需要中国的资本和技术支持。加强在金融科技领域的交流合作，对双方均有利，看起来是一个势在必行的趋势。事实上，在金融科技领域的合作已经开展，中国的蚂蚁金服、腾讯等公司在新加坡均有布局，主要以战略性持股为主，也同时有新加坡的金融科技公司邀请蚂蚁金服提供技术支持。新加坡和香港的有关公司也在中国市场有所布局。六、对中国金融科技的政策建议
　　（一）政府应制定适应国情的发展规划
　　新加坡的金融科技管理经验表明，制定符合国情的发展规划，有助于理清管理思路，一份明确的发展规划，可以引导市场向规范化方向发展，可以使政策逻辑更清晰明了，这都有利于市场的成熟透明。合理的发展规划需要有关部门对金融科技进行深入全面的研究，这方面新加坡的管理经验对中国而言就很有借鉴意义。
　　虽然政策总是相对市场存在滞后性，但只要有合理的发展蓝图，就可以约束市场的放任自流。
　　（二）实现现代化监管，鼓励市场创新
　　近年来政府管理出现了很多问题，一个很重要的问题是遇到问题要不就放任不管，要不就一刀切。这也凸显了政府监管部门的行政僵化，不能很好地适应环境的变化。事实证明，传统的对行业进行监管的思路可能不再高效，可能监管沙盒会是一个不错的选择。
　　新加坡的经验经验表明监管沙盒系統可以有效平衡监管和创新两方面，是一个有效的监管体制。面对市场的推陈出新，怎样灵活改变行政思路，适应新时代的发展就成了对有关部门的一个考验。
　　（三）规范市场秩序
　　中国的数字金融市场曾经在一段时间内非常混乱，乱象丛生。除了监管部门的失职，同样也与其入市检查不严格有关。如果准入门槛很低，又因为互联网时代的信息不对称，科技金融以盈利为首要目标，很容易造成欺瞒客户的行为，事实上现在仍存在此类问题，例如2019年315晚会上曝光的人人车欺诈顾客的黑幕。
　　严格的市场准入制度，可以规范市场秩序，提高入市门槛。规范的市场意味着更少的盈利，但违规行为也会相应减少。要想保持金融市场健康，规范市场秩序势在必行。
　　（四）建立数据平台，保障数据安全
　　中国多年的金融科技的发展已经沉淀了足够的数据信息。但是数据的安全性一直令人担忧，这个担忧是很合理的，隐私泄露的事件仍时有发生，造成了直接经济损失的同时，也加大了群众对金融科技的接受难度。同时，因为没有公开的数据共享平台，许多有用的信息也被浪费掉了，没有发挥他们可能的价值。
　　新加坡在支付体系现代化进程中付出的努力已经得到了回报。这也是中国金融科技所匮乏的。中国的金融科技缺乏大数据的支持，有但是不够。这在很大程度上制约了行业的发展。因为不允许非金融机构调用央行的征信系统数据，许多企业无法实现自身的业务要求。而同时新加坡已经实现了银行网上开户，实际上已经走在了中国的前面。
　　（五）加强改革开放
　　摆在中国面前的，是可以通过金融科技弯道超车的历史机遇。这时我们更应该坚持改革开放，坚持走出去，引进来的发展思想。虽然中国已经走在了世界前列，这并不代表就可以故步自封，原地踏步了。在中国的市场需要经验的时候，亚洲国家的管理经验可以给中国很好的借鉴。最大的不一定是最好的，同样，适合别人的也不一定是适合自己的。中国还是有很长的路要走，金融科技也有很大的发展可以挖掘。
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