浅谈小微企业筹资问题

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　　[摘 要]隨着我国国民经济的快速发展，小微企业数量快速增加，既为GDP增长做出了贡献，同时也提供了大量的就业机会，激发了创造活力，是我国国民经济必不可少的重要组成部分。但是小微企业由于自身性质、企业内部控制、银行等金融机构的策略和市场环境等因素一直存在筹资难的问题。基于此，本文首先分析了在分析小微企业的定义、特征和重要性，进而分析了小微企业的筹资现状，最后分析了解决小微企业筹资难的对策。
　　[关键词]小微企业；筹资；金融机构
　　doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.02.055
　　[中图分类号]F275；F276.3 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2019）02-0-03
　　1 小微企业的定义、特征和重要性
　　2017年9月，中国国家工商总局局长张茅在一次会议上提到，近年来中国小微企业保持快速增长，已成为拉动就业的重要支撑，尤其是创新型小微企业为新常态下的经济结构转换提供了新动能。到2017年7月底，中国小微企业名录收录的小微企业已达7 328.1万户。按照国家统计局的统计数据，一户小型企业可以带动7～8人就业，一户个体工商户可以带动2.9人就业。特别是创新型小微企业的大量涌现，成为推动创新发展的活力源泉，为新常态下的结构转换提供了新动能。
　　1.1 小微企业的定义
　　小微企业的叫法最先由经济学家郎咸平提出，是对规模较小企业的一个统称。为了更明晰地定义小微企业的范围，根据财政部联合税务总局发布的《关于进一步扩大小型微利企业所得税优惠政策范围的通知》（财税[2018]77号），小微企业应该符合以下标准：工业企业年度应纳税所得额不超过100万元，从业人数不超过100人，资产总额不超过3 000万元；其他企业年度应纳税所得额不超过100万元，从业人数不超过80人，资产总额不超过1 000万元。
　　1.2 小微企业的特征
　　小微企业由于是按照规模来定义，其本身具有一些固有的特性。一是小微企业的行业分布十分广泛，尤其是第三产业。在第三产业13大类产业里排在前4位的批发零售业、居住餐饮业、居民服务、修理等其他服务业中比重达到76.49%。二是小微企业规模小，信用等级低。小微企业受规模限制，其营业收入和税收缴纳所占比例都不大，也正因为如此，小微企业本身可提供的抵押担保相对较少，从而造成小微企业信用等级低。三是小微企业多是家族生产经营，信息不透明。小微企业普遍采用家族经营模式，缺乏规范的现代企业管理制度，多数不具备完善的企业会计资料，从而导致信息不透明。
　　1.3 小微企业的重要性
　　小微企业是我国市场经济的重要组成部分，其重要性主要表现在以下3个方面。第一，小微企业的数量占全国企业数量的95%以上，也贡献了相当比重的GDP。随着互联网经济的发展，物流业逐渐发展完善，人们生活水平不断提高，人们对于定制化消费的需求也在逐年上涨，小微企业的发展势头十分迅猛。而小微企业所产生的经济效益在GDP的占比也在逐年增长。第二，小微企业提供了大量的就业机会。根据统计数据，一户小型企业可以带动7～8人就业，一户个体工商户可以带动2.9人就业，总数7 000多万的小微企业为我国半数以上的劳动力提供了就业机会。第三，小微企业的创新能力极强，激发了我国国民经济的活力。所谓“船小好调头”，小微企业由于自身规模小，改革创新的成本相对较低。许多小微企业本身就是创新型企业，伴随着新科技、新交易模式，出现了许多创新的经济形式，也衍生出大量的创新产品和服务，为我国经济的改革和发展注入了新的活力。
　　2 小微企业筹资现状
　　在世界范围内，各国普遍重视小微企业的发展。为了促进经济更好更快地发展，我国也希望可以解决小微企业发展中遇到的困难，尤其是小微企业筹资的问题。在央行发布的银行家问卷调查报告中，在2018年第3季度，小微型企业贷款需求指数为67.1%，比上季提高2.6个百分点。在我国小微企业遇到的所有困难中，最普遍的就是筹资难问题。笔者认为主要存在以下3个方面问题。
　　2.1 小微企业筹资渠道少
　　股票和债券是现代企业融资的主要手段，但是对于小微企业而言，入市门槛过高，因此小微企业很难从股票市场和债券市场筹到资金。相关数据显示，小微企业最主要的筹资方式有以下3种。一是自筹资金，这是多数小微企业最主要的筹资方式。小微企业运营和发展中所需资金由企业经营者提供，或者找亲朋好友借贷。二是向银行和其他金融机构筹资。相对于自筹资金，从银行和其他金融机构筹资对于小微企业而言难度较大。一方面是企业的抗风险能力差、信用等级低，银行和其他金融机构为规避风险、追求利润必然将资金借贷给信用等级更高的大型或者中型企业。另一方面，无法提供可靠的会计数据和足值的抵押担保也是小微企业难以从银行和其他金融机构筹到资金的原因。三是通过民间借贷筹集资金。通过民间资金的借贷筹集资金成本较高。由于民间借贷的资金提供没有银行严格的审核制度，其利息也相对较高，有些甚至堪比高利贷。通过民间借贷筹集资金的成本较高，但是不少小微企业为了活下去会通过民间借贷筹资。
　　2.2 小微企业筹资成本较高
　　小微企业限于规模，本身的抗风险能力较差，也就意味着投入资金的风险增加，从而导致小微企业筹资成本较高。一是小微企业多从事第三产业，也就是服务业，固定资产规模较小，难以提供足值的抵押担保。二是小微企业规模小，抵御市场风险的能力差。小微企业遇到经济周期下滑的时候很难活下去，比如2008年发生了经济危机，在我国东南沿海就有一大批中小企业由于各种原因倒闭。三是小微企业的经营管理模式不完善，采用家族生产管理模式，没有引进现代企业管理制度，造成企业的经营信息不透明，从而导致信用风险较高。由于初创或者行业原因固定资产较少无法提供足够的抵押担保，对于市场风险的抵抗能力差，信用风险高，必然造成筹资成本上升。 　　2.3 小微企业筹资缺口较大
　　2017年的统计数据显示，我国有7 000多万小微企业，贷款需求占64%左右，也就是说有4 500多万户小微企业有贷款需求。但是截至2017年底，我国银行业小微企业贷款余额只有30.74万亿元，只覆盖到1 500多万户。一方面说明银行贷款是有倾向性的，另一方面也说明小微企业筹资的缺口依然很大，要解决小微企业筹资难这个“老大难”问题还有很长的
　　路要走。
　　3 小微企业筹资难的原因
　　为了解决小微企业的筹资难问题，首先要找到筹资难的原因。通过查阅大量文献和资料，笔者认为小微企业筹资难的原因主要是由自身特性和市场环境决定的。
　　3.1 小微企业自身特质
　　首先，小微企业的自有资金不足，缺乏足值的抵押担保。从上面提到的小微企业贷款需求可以看出，我国多数小微企业自有资金不足，难以满足自身发展的需求。固定资产规模小又无法提供足值的抵押担保，再加上小微企业贷款有数额小、笔数多、周期短的特点，银行贷款的难度和风险都较高。其次，小微企业的管理模式落后，信用意识淡薄。我国的很多小微企業采取家族生产经营的模式，人事和财务制度不健全，无法提供完善的财务资料。还有些小微企业的信用意识淡薄，以各种理由拖欠贷款，甚至通过伪造等手段骗取贷款而后拒不还款，信用风险高。最后，小微企业的风险抵御能力差，竞争能力不足。小微企业限于资金规模小，不具备与大型企业竞争的实力，而我国的市场经济正在走向完善，市场竞争也越来越激烈，小微企业限于筹资渠道较窄，经营管理水平不高，很容易在激烈的市场竞争中被淘汰。
　　3.2 我国的市场环境
　　随着市场经济改革逐步深入，我国经济蓬勃发展，但是市场竞争对于小微企业而言并不友好。一是市场化的持续深入，竞争加剧。由于银行和金融机构的逐利性，它们必然将信贷资金投入到信誉更好、风险更小的大中企业，而不是坏账率相对较高的小微企业。二是我国的信用系统建设尚未完善。很多小微企业没有意识到信用的重要性，没有建立完善的财务会计制度。虽然阿里巴巴集团的芝麻信用等产品为我国信用体系建设提供了很大补充，但是覆盖所有企业和个人的信用体系建设仍然需要继续构建和完善。三是国家政策扶持力度仍然不足，而且国家政策扶持倾向于创新型小微企业。近年来，我国政府非常重视扶持小微企业。一方面通过免税和减税的形式帮助小微企业减轻企业负担，让小微企业的资金更多地运用在自身发展上；另一方面通过加强银企合作推动银行研发小微企业贷款，为小微企业解决筹资难题，帮助小微企业快速发展。
　　4 解决小微企业筹资难的途径
　　关于如何解决小微企业筹资难的问题，我国政府一直都很重视。税务总局专门制作《小微企业名录》以便为小微企业提供多种税务服务，银保监会发布《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》（国发[2015]74号）以促进银行增加对小微企业贷款等都是具体体现。为了解决小微企业筹资难问题不仅需要国家的努力，笔者认为应该从以下4个方面着手。
　　4.1 加强企业管理，注重内部风险控制
　　小微企业要解决筹资难的问题首先要加强企业管理，注重企业的风险控制。一是完善企业的治理结构和内部治理体系，既要明确各部门和人员的职责和权限，又要保证企业高效率运行。二是建立完善财务制度。财务制度可以促进企业合理安排和利用资金，对企业的财务状况进行管理和预测。同时，财务制度是企业进行风险控制和管理的重要手段，建立和完善财务制度可以提升企业抵御风险的能力。同时，完善的财务信息也是向银行等金融机构筹资的必要条件。三是改进企业人事制度。人才是企业创新和发展的根本，人事制度往往会成为决定企业成败的关键因素，要改变家族式管理中任人唯亲的人事安排，注重人才的吸收和培养。
　　4.2 建立信用体系，提高小微企业信用
　　建立信用体系，一方面要从企业自身着手，有条件的小微企业应该建立完善的会计和审计制度。一是通过财务报表和审计报告披露企业的经营状况，提高企业信息的透明度，提高企业信用。二是做好会计审计工作，降低企业的经营风险，从而变相提高银行和其他金融机构授信的可能性与额度。另一方面，要从制度着手。一是通过健全小微企业的工商管理制度和税收管理制度，提高小微企业经营信息的透明度，是建立信用体系、发挥帮助小微企业筹资功能的关键。二是建立覆盖面更广、涉及内容更全面的社会征信体系也是提高小微企业信用的方式。通过建设社会征信体系，小微企业的经营状况可以和大中企业在同一维度进行对比，对于经营状况良好的小微企业筹资可以起到很大的帮助作用。三是完善小微企业信用担保机制。缺乏足值的抵押担保是小微企业筹资难的重要原因，我国应该推进小微企业信用担保体系建设，针对小微企业开发新型抵押担保方式。支付宝推出的商户互保就是其中一个不错的尝试，应该提倡和鼓励类似的创新。
　　4.3 完善金融系统，扶持小微企业发展
　　完善金融系统主要从拓宽小微企业筹资渠道出发。一是大力发展债券融资市场，放宽企业债发放条件，开发新的企业债交易品种，运行企业根据自身信用级别和偿债能力制定对应的利率。二是鼓励商业银行开发针对小微企业的贷款产品。商业银行要转变业务发展定位，响应银保监会的号召，把小微企业贷款提高到战略高度，有针对性地开发小微企业贷款产品。三是加强民间借贷管理，通过规范民间借贷秩序降低小微企业筹资成本。中央和地方政府对于民间借贷要建立和完善管理制度，保证其合法地位，鼓励和引导民间资本合规投资小微企业。四是积极探索新型筹资模式。互联网的发展催生了网商银行和微商银行等网络银行，还有各种P2P等金融机构，只有通过加强监管，才能促进互联网金融的健康发展。
　　4.4 政策引导支持，帮助小微企业筹资
　　我国政府一直以来都十分重视小微企业的筹资问题，尤其是党的十八大以来，各种支持小微企业发展的政策都在酝酿或者已经开始执行。就政府而言，一是制定和完善小微企业的法律法规，从法律上保证小微企业的权利、规范小微企业的行为、给予小微企业税收等方面的支持。同时，放宽小微企业信贷政策，用财政政策和货币政策鼓励商业银行和其他金融为小微企业提供信贷资金。二是为小微企业构建筹资服务平台，政府要深入调研，了解小微企业的状况，做好银企合作的纽带，积极建设小微企业信用体系。三是建立和完善小微企业的各项体制机制。建立和完善信用制度，改革和完善金融体系，规范和引导民间资本，从提高小微企业信用、改善小微企业筹资服务和拓宽小微企业筹资渠道出发，帮助小微企业筹资。
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