供应链金融助力普惠金融发展研究
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摘要：小微企业普遍由于信用不足、无法提供有效抵质押物而面临融资难、融资贵问题，供应链金融凭借与生俱来的核链联动服务模式，成为推进普惠金融的利器。本文阐述了供应链金融推动普惠金融的优势，探讨了重点客群、适配产品和风险防范措施，最后从商业银行内部组织管理和外部监管环境角度提出发展目标建议。
关键词：供应链金融 普惠金融 商业银行
十九大以来，党中央和国务院对发展普惠金融高度重视，党的十九大报告和中央2019年中央经济工作会都强调解决好民营和小微企业融资难、融资贵问题。因此商业银行大力发展普惠金融是服务国家战略、服务社会民生的责任担当，是赢得未来市场的重要战略。供应链金融凭借与生俱来的核链联动服务模式，具有批量获客和核心企业增信两大优势，既可推动普惠金融快速上量，又可有效控制业务风险。因此，供应链金融不仅高度契合商业银行战略转型发展要求，更是推进普惠金融的利器。
一、供应链金融具备天然的普惠金融属性
供应链金融是商业银行在产业链交易结构分析基础上，引入核心企业、第三方企业（如物流公司）等新的风险控制变量，围绕核心企业辐射上下游链条企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，根据“N+1+N”的供应链管理模式，帮助链条企业盘活其流动资产，从而解决产业链条上小微企业普遍信用不足、无法提供有效抵质押物而面临融资难、融资贵问题。
供应链金融具有不断延伸、扩展服务链条的特点，可有效满足民生、涉农等领域的普惠金融需求，真正构建起覆盖广、成本低、可持续、风险可控的普惠金融模式，助力实体经济发展。
二、供应链金融助力普惠金融发展思路
供应链金融要充分发挥核心企业对上下游链条企业的带动作用，不断提升客户数量、质量，紧抓重点领域客群，依托重点产品，从而实现带动普惠金融跨越式发展。
（一）重点客群
供应链金融以核心企业为抓手，依托商业银行与核心企业的紧密合作，为产业链的中小企业提供融资服务，将核心企业信用转化为对中小企业增信。商业银行应甄选发展相对成熟、稳定的产业链，发挥在传统大行业、大客户优势，重点支持建筑、汽车、电力、军工、医疗等资金聚集、交易活跃、涉及民生等重点行业产业链，与产业链上核心地位突出、资源整合能力较强的企业合作，从而服务产业链全链条企业。
（二）重点产品
供应链金融推动普惠金融实质是将核心企业上游采购向供应商支付账款、下游销售而赊销经销商所需的流动资金贷款、银行承兑汇票直接转为对上下游链条企业融资服务，从而“化整为零”，由核心企业一个大客户化为链条多个小微客户群、由一笔大额债项化为多笔小额债项。供应链金融助力普惠金融发展主要有应收账款模式、预付款模式和存货质押模式三种服务形式。
1.应收账款模式。上游供应商与核心企业大多采用赊账的销售方式，因此上游供应商融资以应收账款为主，主要配备订单融资、保理、票据贴现等产品。
其中保理业务是应收账款融资的主要形式，商业银行基于核心企业与其上游供应商订立的基础商務合同因赊销所产生的应付账款，经核心企业确认后，批量受让上游供应商对该核心企业的应收账款，针对受让的应收账款为供应商提供应收账款管理、保理预付款和信用风险担保等综合服务。
2.预付款模式。核心企业对下游经销商一般采用先款后货、部分预付款或一定额度内的赊销，因此对下游经销商的融资方案以动产、货权质押下的预付款融资为主，配备的产品主要包括银行承兑汇票、国内信用证、保兑仓等产品。
其中保兑仓是预付款融资的主要形式，商业银行与核心企业整合双方资源，引入第三方监管企业（一般是物流企业）对货物进行监管，核心企业承担担保、回购或者调剂销售等义务基础上，为核心企业的下游经销商提供融资服务，从而解决链条小微企业采购资金和协助核心企业实现快速分销。
3.存货质押模式。中小微企业将存货质押后，商业银行引入第三方监管公司进行货物监管，按货物估值的一定比例发放短期贷款，从而协助小微企业盘活资产。存货质押模式不涉及核心企业，但涉及对货权控制和物流监管企业的管理。
三、 供应链金融助推普惠金融风险点及防范措施
供应链金融助推普惠金融风险点主要包括核心企业风险、链条企业风险和操作风险等，其中核心企业是风险控制关键点。
（一）核心企业风险
商业银行应甄选优质核心企业开展合作，抓住核心企业这个风险控制关键点，密切跟踪核心企业生产经营状况，看透、盯住、把牢核心企业风险。贷前要严把核心企业准入关，精心筛选优质核心企业，对于经营现金流量极少的松散管理型母公司应审慎准入;贷中要加强对核心企业的日常监控，定期进行实地检查，了解其生产经营情况、财务情况、主营业务收入支出等现金流情况，关注其异常变化;贷后要定期开展核心企业重检工作，评估其产业发展、信用评级、供应链管理等情况，一旦核心企业出现重大突发事件、重大负面舆情、严重违约事项等，应立即启动重检工作，严防业务风险。
（二）链条企业风险
供应链金融是跟单业务，通过审核链条企业及核心企业提供的合同单据、交易记录等交易信息，加强贸易背景真实性审查，从而防范链条企业贷款资金回流核心企业风险。
（三）操作风险
商业银行通过完善规章制度、规范管理流程、加强机控及督导，防范对客户资质及数据质量审查不严、应收账款类融资未在中征动产融资统一登记平台查询登记、越权操作或违规操作等风险。
四、供应链金融助推普惠金融的发展前景及建议
我国供应链金融的市场规模已超过10万亿元，预计到2020年，市场规模将接近15万亿元;而中小微企业的融资缺口接近12万亿元。因此，供应链金融助力普惠金融市场前景广阔。
为引导产融结合健康持续发展，建议从国家政策层面上，出台鼓励供应链金融发展的相关政策指引;完善和强化征信体系建设;减免应收账款转让登记收费，降低运营成本等。商业银行层面上，进一步明确从业人员尽职免责;给予供应链金融一定不良容忍度等。最终，通过提升外部监管环境和商业银行内部组织管理能力，更好地发挥供应链业务在普惠金融中的带动作用，将金融活水通过核心企业供应链引流向小微企业，打通普惠金融服务的“最后一公里”。
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（作者单位：中国建设银行北京市分行）
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